Рубль стабилен как скала

В четверг, 26 июня, рубль завершил торги снижением. Пара доллар/рубль выросла на 0,25% — до 78,64 руб., евро/рубль — на 0,62%, до 91,86 руб., а юань/рубль — на 0,45%, до 10,96 руб. Центральный банк установил на 27 июня официальные курсы: доллар — 78,2117 руб., евро — 91,6601 руб.

Несмотря на отрицательное закрытие, рубль продолжает двигаться в боковом тренде против основных валют. На него давит снижение нефтяных цен, хотя традиционную поддержку оказывают экспортеры, готовящиеся к налоговым выплатам (30 июня). Стабильность рубля около 79 подтверждает, что спрос и предложение валюты сейчас сбалансированы.

Изменения в валютной политике

С июля по декабрь 2025 года Банк России скорректирует регулярные валютные операции в рамках бюджетного правила: продажи составят 8,94 млрд руб. в день (в первом полугодии — 8,86 млрд руб.). С учетом планов Минфина покупать валюту на 1,49 млрд руб. ежедневно, регулятор будет продавать 7,45 млрд руб. в день в начале июля.

Инфляция замедляется

С 17 по 23 июня цены выросли всего на 0,04% (как и неделей ранее). С начала месяца инфляция составила 0,12%, с начала года — 3,68%. Годовая инфляция на 23 июня замедлилась до 9,41–9,47% (в мае — 9,88%).

Минэкономразвития в апреле повысило прогноз инфляции на 2025 год — с 4,5% до 7,6%, но текущие темпы замедления опережают ожидания.

Возможное снижение ключевой ставки

При таких данных по инфляции не исключаю, что ЦБ еще раз снизит ставку в июле. Важную роль играют дефляционные процессы в промышленности, охватывающие как сырьевые, так и обрабатывающие сектора, что указывает на снижение спроса.

Текущие торги

В пятницу, 27 июня, доллар/рубль торгуется около 78,54 руб., оставаясь в диапазоне 78,00–80,40 руб. Верхнюю границу можно перенести на 79,75 руб. Рубль сохраняет устойчивость, не реагируя на внешние шоки, поэтому курс выйдет из диапазона лишь при значительных изменениях баланса спроса и предложения.