Еженедельный обзор по биткоину с 22 по 28 сентября 2025

Неделя с 22 по 28 сентября 2025 года стала для биткоина периодом значительной коррекции и высокой волатильности. Криптовалюта торговалась в широком диапазоне от $108620 до $115379, торгуясь пока  в минусе на 5,05%, на уровне $109417. Эфириум продемонстрировал еще более слабую динамику, потеряв 10,10%, закрепившись на отметке $3996, что существенно ниже исторического максимума в $4956.

Неделя началась с "кровавого понедельника" 22 сентября, когда биткоин потерял 2,24% и опустился до $112650. За сутки было ликвидировано длинных позиций на колоссальные $1,6 миллиарда, что свидетельствовало о чрезмерной маржинальной нагрузке участников рынка. Падение носило исключительно технический характер - сработали защитные стоп-лоссы, биржевые алгоритмы принудительно закрывали позиции из-за нехватки маржинального обеспечения и недостатка ликвидности. В понедельник пара BTC/USD снижалась до $111800, от которого последовал отскок до $113432. Ослабление биткоина было сдержанным благодаря массовым покупкам в парах с альткоинами. А поскольку падал при растущем золоте и фондовых индексах, то ему еще рано выступать в роли защитного актива из-за низкой ликвидности.

23 сентября давление на криптовалюту продолжилось, цена снизилась еще на 0,58% до $111998. В течение дня наблюдалось разнонаправленное движение: после утреннего снижения до $111478 последовал отскок до $113290, но затем цена вновь обвалилась до $111458 на фоне падения фондовых индексов после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Глава центрального банка в речи в Провиденсе подчеркнул сложную ситуацию, в которой оказалась ФРС: инфляция превышает целевой уровень и может ускориться из-за тарифов, но рынок труда ослабевает, что требует осторожного смягчения. Он назвал сентябрьское снижение ставки на 25 базисных пунктов "страховочным шагом" и дал понять, что дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных. В то же время член совета управляющих ФРС Стивен Миран выступал значительно более агрессивно, призывая быстро снизить ставку до 2-2,5%, что отражает внутреннее расхождение во взглядах на темпы монетарного смягчения.

Среда, 24 сентября, принесла временное облегчение - биткоин продемонстрировал рост на 1,17% до $113307. Отскок последовал после падения цены до $111142 и формирования трех последовательных оснований на уровнях $111042, $111478 и $111800. В ходе американской сессии цена поднималась до $113940, что стало уверенным отскоком с преодолением зоны сопротивления $113400-$113500. Росту котировок способствовал приток капитала из альткоинов в биткоин, поскольку инвесторы переводили средства в более ликвидный и устойчивый актив. Однако укрепление индекса доллара и снижение фондовых индексов США спровоцировали частичный вывод средств из длинных позиций в крипторынке.

25 сентября стал самым болезненным днем недели для держателей криптовалют. Биткоин завершил торги падением на 3,81%, закрепившись на отметке $108994, в то время как эфириум просел на 6,71% до $3874. Рынок столкнулся с очередной волной массовых ликвидаций: за 24 часа под принудительное закрытие попало 264448 трейдеров на общую сумму $1,2 миллиарда. Снижение началось на азиатской торговой сессии с уровня $113307 и усилилось в американскую, достигнув локального минимума около $108631. Пробой ключевой психологической отметки $110000 спровоцировал срабатывание стоп-лоссов у покупателей, добавив импульс нисходящему движению. Долларовый индекс подскочил до 98,60 пункта, прибавив 0,75% благодаря позитивным макроэкономическим данным: пересмотренный рост ВВП составил 3,8% в годовом выражении, а первичные заявки на пособие по безработице снизились до 218 тысяч.

Пятница, 26 сентября, показала небольшое восстановление – биткоин подорожал на 0,60% до $109643. После выхода данных по инфляции PCE цена повышалась до $110300, но без продолжения восстановления. Рынки отреагировали спокойно на публикацию ключевого ориентира ФРС: Core PCE остался на уровне 2,9% в годовом выражении, подтвердив умеренный характер замедления инфляции. Инвесторы восприняли это как сигнал к продолжению цикла снижения ставок с вероятностью еще одного шага в 25 базисных пунктов в октябре на уровне 87,7%. Представители ФРС, включая Мишель Боуман и Томаса Баркина, вновь подчеркнули хрупкость рынка труда и необходимость осторожного подхода к монетарной политике.

В выходные дни торги проходили в спокойном режиме. В субботу, 27 сентября, пара BTC/USD снизилась символически на 0,01% до $109635, двигаясь в коридоре $108620-$110300. В воскресенье диапазон сузился до $109064-$109787. Интересно отметить, что неделю можно охарактеризовать двумя мощными нисходящими импульсами с последующей коррекцией продолжительностью 65 часов. Время последней коррекции заканчивается в 11:00 UTC, что означает готовность рынка к резким колебаниям перед открытием азиатской сессии 29 сентября.

С технической точки зрения продавцы преодолели уровень $110000, и при текущем макрофоне могут попытаться протолкнуть цену еще ниже. Рынок избавился от избыточной маржинальной нагрузки, связанной с чрезмерно агрессивными длинными позициями. Массовые ликвидации, произошедшие 22 и 25 сентября, обычно предшествуют формированию разворотных моделей. Индекс страха и жадности опустился до 28 пунктов, сигнализируя о росте осторожности участников. 29 сентября продавцы могут на тонком рынке спокойно ранним утром сходить до $106000, собрав очередную порцию стопов по длинным позициям.

Для покупателей глотком воздуха будет отскок к $115000 (трендовая от $117900). Поддержка находится на $107550 - она отделяет продавцов от их целевого уровня $105000 и далее ключевого уровня $100000. Чтобы отменить сценарий на снижение и загнать продавцов в ловушку, покупателям нужно закрепиться выше $115000 (трендовая от $124474) в течение 2-3 дней, до четверга).

Ключевыми макроэкономическими драйверами минувшей недели стали выступления представителей ФРС и противоречивые сигналы относительно будущей денежно-кредитной политики. В отличие от биткоина, американские фондовые индексы и золото установили новые исторические максимумы: S&P 500 поднялся до уровня 6699 пунктов, золото достигло $3783 за тройскую унцию. ФРС продемонстрировала настоящий раскол в подходах к монетарной политике между сторонниками агрессивного смягчения и приверженцами осторожного курса.

На предстоящей неделе с 29 сентября по 5 октября ключевыми событиями станут данные по рынку труда в пятницу 3 октября и индексы деловой активности в среду и пятницу. Будет опубликован отчет по занятости, включая изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз: +51 тысяча) и уровень безработицы (прогноз: 4,3%). Эти данные критически важны для оценки состояния рынка труда и могут повлиять на решения ФРС по процентным ставкам. В среду внимание рынка сосредоточится на индексах деловой активности от ISM и данных ADP по занятости (прогноз: +53 тысячи). Ожидается, что индекс деловой активности в производственном секторе останется ниже 50, сигнализируя о замедлении в промышленности. Выступления членов ФРС, включая Уильямса и Бостика, также могут дать дополнительные сигналы о будущей денежно-кредитной политике.

Стоит напомнить, что на политическом фронте разворачивается драма вокруг возможного шатдауна из-за истечения срока временного финансирования 30 сентября. Трамп обвиняет демократов в блокировании компромисса, требуя диалога. Однако рынки практически игнорируют эту угрозу, поскольку исторически шатдауны не наносят серьезного ущерба экономике - стороны всегда находят решение в последний момент. Это классический пример манипуляции через страх, когда нагнетается паника для создания искусственного обвала с целью более дешевой покупки активов.

Если покупатели ничего не предпримут на новой неделе, их ждет очередная ликвидация еще на $1 миллиард. Однако восходящий тренд сохранится на недельном таймфрейме даже при падении до $97000-$98000. Слабые показатели занятости и низкие индексы PMI могут усилить ожидания снижения ставок ФРС, что окажет давление на доллар, но поддержит фондовые индексы. Очевидно, что активное вхождение институциональных инвесторов в биткоин может резко изменить расстановку сил в пользу покупателей, но пока неясно, какой именно фактор станет катализатором восстановления.