Рынок словно смотрит не на лужу под ногами, а на тучи за горизонтом — тревожится не текущими ценами, а будущими рисками

В пятницу, 22 августа, торги по рублёвым парам завершились ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,08%, до 80,69 руб., евро/рубль — на 0,82%, до 94,54 руб., юань/рубль — на 0,35%, до 11,23 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на выходные и понедельник: доллар — 80,7498 руб., евро — 93,6274 руб.

В последний торговый день рубль продемонстрировал разнонаправленную динамику. В первой половине дня курс доллара поднимался до 81,03 руб., откуда вернулся к отметке 80,65 на фоне обвала доллара на Форекс во время выступления Дж. Пауэлла в Джексон-Хоуле.

Пауэлл прямо указал на возможность снижения процентных ставок из-за ухудшения ситуации на рынке труда — после его слов всё изменилось. Его комментарии были восприняты рынком как чёткий сигнал: ФРС готова к смягчению денежно-кредитной политики. Это стало мощным импульсом для рисковых активов.

Ослабление доллара и налоговый период действительно должны были стать опорой для рубля, когда компании продают валюту, чтобы рассчитаться с бюджетом. Обычно это создаёт временный спрос на национальную валюту и стабилизирует ситуацию. Однако рынок, похоже, смотрит дальше. Его тревожит не столько текущая конъюнктура, сколько перспективы.

Вновь усилились опасения по поводу затяжного характера российско-украинского конфликта. В пятницу особое внимание привлекли заявления Дональда Трампа, который, как бы между прочим, напомнил, что всё ещё не уверен, стоит ли ему участвовать в возможной встрече Путина и Зеленского. Он прямо сказал, что они «не очень ладят», и что, возможно, придётся «попробовать другие подходы». Такие формулировки звучат как сигнал: прорыва не предвидится, а значит, и санкционное давление вряд ли смягчится.

В понедельник, 25 августа, пара доллар/рубль торгуется на уровне 80,87 руб. С 6 августа рубль сдаёт позиции, но темпы его ослабления низкие. Цена остаётся в диапазоне 79,00–81,40 руб. Если учитывать колебания с июля, границы диапазона находятся между 78,00 и 82,80 руб. Учитывая, что сейчас третий квартал и наблюдается дефицит бюджета, лучше быть готовым к росту до 82,80 руб. к 20 сентября.