Китай и США торгуются. Рубль и нефть затаили дыхание

В четверг, 24 апреля, по итогам дня рубль показал смешанную картину. Пара доллар/рубль снизилась на 0,48%, до 83,60 руб., юань/рубль - на 0,26%, до 11,42 руб. Пара евро/рубль выросла на 0,14%, до 95,17 руб. Центральный банк России установил официальные курсы на 25 апреля: доллар – 82,8559 рубля, евро – 94,7129 рубля.

Рубль немного укрепился к доллару и юаню в преддверии важного заседания ЦБ РФ по ключевой ставке на фоне дорожающей нефти и общей коррекции по доллару.

Очень интересно и важно, что глава Минфина Антон Силуанов выступил с предложением о корректировке бюджетного механизма для восполнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) до уровня, который сможет покрыть государственные расходы в течение трёх лет в условиях кризиса на нефтяном рынке.

Суть инициативы заключается в том, что даже при текущем снижении цен на нефть Министерство финансов должно начать приобретать иностранную валюту через Центробанк. Однако по действующим правилам происходит обратный процесс: продажа валюты, что приводит к избытку предложения на рынке, а слабый импорт формирует низкий спрос. В итоге рубль остается переоцененным, что негативно сказывается на доходах бюджета и экспортеров — особенно на фоне падения цен на нефть. Такая ситуация усугубляет финансовую нагрузку, так как высокий курс рубля сокращает прибыль от экспорта, а накопленные средства ФНБ не восполняются в полном объёме.

В пятницу ЦБ РФ огласит решение по ключевой ставке. По итогам заседания ожидается сохранение ставки на уровне 21% годовых третий раз подряд и смягчение риторики регулятора. ЦБ ранее сохранял умеренно жесткий сигнал о будущей направленности денежно-кредитной политики, допуская даже рассмотрение вопроса повышения ставки.

Годовая инфляция в России на 21 апреля составила 10,34%, оставаясь на уровне 14 апреля, если считать по методике ЦБ из недельной динамики. По методике Минэкономразвития (из среднесуточных данных за весь апрель) инфляция замедлилась до 10,35% с 10,38% на 14 апреля. При этом инфляционные ожидания населения в апреле выросли до 13,1% с 12,9% в марте, хотя ценовые ожидания предприятий продолжили снижение третий месяц подряд.

28 апреля – единый день уплаты налогов, когда в бюджет должны поступить НДФЛ, страховые взносы, НДС, НДПИ, акцизы, налог на прибыль и НДД. Для этих целей экспортеры продают валюту, временно увеличивая ее предложение на рынке.

Что касается нефтяного рынка, то баррель Brent подешевел на 0,78%, до $65,56. Цена торговалась в течение дня в диапазоне $64,87-66,03. Во второй половине дня давление на рынок оказали слухи о том, что несколько стран-участниц ОПЕК+ намерены предложить ускорить наращивание добычи нефти в июне. Следующая встреча для обсуждения планов по добыче состоится 5 мая.

Поддержку ценам на нефть оказывают сигналы готовности Вашингтона и Пекина к переговорам о торговом соглашении. Однако пока такие переговоры не начались, а министр финансов США Скотт Бессент дал понять, что Белый дом не намерен снижать пошлины на китайский импорт в одностороннем порядке.

Другим позитивным фактором для нефтяного рынка стало ослабление американского доллара, повышающее привлекательность нефти для держателей других валют. Индекс DXY, показывающий динамику доллара относительно шести основных мировых валют, в четверг снизился до 99,24 п.

Пара доллар/рубль стабилизировалась около уровня 84 руб. Сейчас повторяется модель 2022 года. Укрепление доллара до 88,20 к 6-7 мая подтвердит мои предположения. Только сегодня другие факторы влияют на рынки. Сейчас все рынки демонстрируют признаки стабилизации после недавней волатильности, чему способствуют надежды на прогресс в торговых отношениях между США и Китаем и ожидания более мягкой денежно-кредитной политики ФРС. На 25 апреля все еще сохраняются высокие риски просесть до 76 руб.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,31%, до 2941,51 п., индекс РТС снизился на 0,55%, до 1119,49 п. Индекс IMOEX торгуется в диапазоне 2900-3000 п. Ценовая модель на стороне покупателей и указывает на их подготовку двигаться к 3050 п. Если индекс не пройдет 3000, то перед майскими праздниками начнется фиксинг, что приведет к нисходящей коррекции до 2850 п.

Рынок с нетерпением ждет новостей по урегулированию российско-украинского конфликта и результатов заседания Банка России по ключевой ставке. Президент США Дональд Трамп призывает обе стороны заключить мирное соглашение. Он допустил возможность встречи с президентом РФ Владимиром Путиным вскоре после своей поездки в страны Персидского залива, запланированной на период с 13 по 16 мая.

Пара BTC/USDT закрылась ростом. Биткоин подорожал на 0,31%, до $93980. Цена показала разнонаправленное движение. В первой половине дня курс биткоина снизился до $91660, во второй восстановился до $93700. Оптимизм инвесторов был подогрет слухами о потеплении в торговых отношениях между США и Китаем, что традиционно снимает напряженность на глобальных рынках и стимулирует интерес к рисковым активам, включая криптовалюту. Одновременно с этим фондовые ETF, связанные с биткоином, привлекли рекордные $1,83 млрд в короткий срок, указывая на растущий интерес со стороны институциональных инвесторов. При этом рост сопровождается активным «фиксированием прибыли» со стороны краткосрочных инвесторов, которые боятся нового обвала.

Ключевым тестом станет способность цены удержаться выше $90000 и закрыть неделю выше $95500. После того как Трамп перестал атаковать ФРС и Пауэлла, очень важно, как сегодня закроется фондовый рынок США. При закрытии в положительной области у покупателей будет возможность продолжить восходящее движение. Однако если продавцы возобладают, рынок вернется к неопределенности, и текущий рост останется лишь эпизодом в долгой коррекции.