Еженедельный обзор по биткоину с 24 по 30 ноября 2025

В период с 24 по 30 ноября биткоин показал волатильную, но в целом восходящую динамику, торгуясь в диапазоне от $85272 до $93092. К закрытию воскресенья цена восстановилась до $91691, что на 5,60% выше уровня открытия недели, а эфириум прибавил 8,77%, поднявшись до $3046. Восстановление происходит на фоне резкого пересмотра рыночных ожиданий в сторону смягчения монетарной политики ФРС: вероятность снижения ставки в декабре подскочила с 30% до 87% по данным CME Group за считанные дни.

В понедельник, 24 ноября, BTC/USD вырос на 1,69%, до $88300. Катализатором выступили неожиданно «голубиные» сигналы от руководства ФРС — в частности, от Кристофера Уоллера, Джона Уильямса и Мэри Дейли, которые прямо указали на охлаждение рынка труда как на основание для очередного шага в $25 б.п. в сторону смягчения. Фондовые индексы выросли, доллар подешевел, золото поднялось выше $4100, а на рынке фьючерсов по криптовалютам произошла ликвидация шортов — $236 млн из $351 млн общего объёма, включая $81,56 млн по биткоину, что подтвердило смену баланса сил в пользу покупателей.

Во вторник, 25 ноября, несмотря на продолжение роста фондовых индексов (Dow Jones +1,4%, S&P 500 +0,9%) и повышение вероятности снижения ставки до 84,9%, биткоин потерял 1,05%, закрывшись на $87369. Максимум понедельника ($89228) остался непокорённым, и рынок вернулся к тестированию поддержки. Участники проявляли осторожность — медвежья память о недавних распродажах перевешивала краткосрочный оптимизм.

В среду, 26 ноября, настроения резко изменились: BTC подскочил на 3,56%, закрывшись на $90484 — это на 12,48% выше ноябрьского минимума ($80600). Движение сопровождалось ростом всех основных индексов, но ноябрь стал одним из самых тяжёлых за год: с начала месяца BTC просел на 16,71%, а с учётом минимума — на 26,47% от пика; коррекция была вызвана комплексом факторов — оттоком из биткоин-ETF, сокращением ликвидности, геополитическими рисками (включая слухи о 100%-ных пошлинах против Китая) и перекалибровкой ставочных ожиданий.

В четверг, 27 ноября, на фоне праздника в США активность снизилась, и BTC завершил день с небольшим ростом на 0,94%, до $91333, торгуясь в узком диапазоне $90089–$91950. За внешним спокойствием скрывался важный макросдвиг: слабые данные по розничным продажам и PPI усилили вероятность декабрьского смягчения (до 84,7%), а биткоин-ETF зафиксировал первый значимый приток за долгое время — $21 млн по данным SoSoValue, что сигнализировало о начале возврата институционального интереса после обвала 10 октября, спровоцированного, в том числе, комментариями Дональда Трампа.

В пятницу, 28 ноября, BTC прибавил 0,49%, закрывшись на $90890. Фондовые индексы продолжили расти, завершив семимесячную серию роста (S&P 500 +23,5% за период), а вероятность снижения ставки достигла 87%. Поддержку оказали не только заявления регуляторов, но и стабилизация инфляции по PPI на уровне 2,7% г/г, а также обсуждения возможного назначения Кевина Хассетта на пост главы ФРС — фигуры, традиционно выступающей за более низкие ставки. В тот же день технический сбой на CME из-за проблем с охлаждением дата-центра временно остановил торговлю фьючерсами и опционами, добавив краткосрочной волатильности. При этом открытый интерес по фьючерсам на BTC остался на уровне $60 млрд — значительно ниже $94 млрд от 7 октября, что подчёркивало сохраняющуюся осторожность крупных игроков.

В субботу, 29 ноября, BTC снизился на 0,10%, до $90802. Покупатели вновь вышли к зоне $93000–$93500, но не смогли закрепиться выше неё. После отката от $93092 цена просела до $90180, что технически открывало потенциал для продолжения коррекции вниз к $89300, однако из-за пониженной ликвидности выходных спекулянты воздержались от агрессивных действий, и торговля прошла в узком диапазоне.

В воскресенье, 30 ноября, цена восстановилась до $91839, что является позитивным сигналом, и есть все основания ожидать, что в понедельник торги откроются с новой попытки возврата к $93000. На новую неделю выделяются три ключевых уровня сопротивления, которые покупателям предстоит преодолеть поочерёдно: $93500, $95300 и $99500. Уверенный пробой последнего уровня ($99500) с закрытием выше него поставит крест на текущем нисходящем тренде, сложившемся с начала ноября. Пока же, пока цена не преодолела $93500 с закреплением, сохраняется риск возврата к цели в районе $77000 — и только в случае устойчивого прорыва $99500 эта цель теряет техническую обоснованность.

Следующие две недели до заседания ФРС 10 декабря станут критически важными для формирования тренда к концу года. В первую неделю декабря внимание будет приковано к данным по индексам деловой активности ISM Manufacturing и Services PMI за ноябрь, которые должны дать представление о реальном состоянии экономики.

Во вторник, 2 декабря, состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла — оно может дать ключевые ориентиры по будущей политике регулятора. В среду выйдут данные ADP по занятости (прогноз: +19 тыс.), а также PMI от ISM и S&P Global; при этом ожидается, что PMI в секторе услуг останется на уровне 55,0, что указывает на умеренный рост.

В пятницу, 5 декабря, будут опубликованы данные по инфляции — базовый PCE (прогноз: +0,2% м/м, +2,9% г/г), а также индексы потребительских ожиданий Мичиганского университета. Если показатели окажутся слабее прогнозов, особенно по занятости и PMI, это усилит уверенность в декабрьском снижении ставки и поддержит рисковые активы. Однако «ястребиные» комментарии Пауэлла или признаки устойчивой инфляции могут привести к укреплению доллара и давлению на фондовые индексы — с соответствующим эффектом и на биткоин.