Обзор крипторынка за 26 ноября

Капитализация криптовалютного рынка: $3,335 трлн (-$64 млрд).
Доля BTC – 54,8%, доля ETH – 12,3%.
Индекс страха и жадности: 75 (жадность) против 79 ранее.

Во вторник, 26 ноября, по итогам дня пара BTC/USDT закрылась в небольшом минусе. Биткоин подешевел на 1,12%, до $91 965. Компания Glassnode пишет, что с сентября по ноябрь долгосрочные инвесторы распродали более 507 тысяч биткоинов. Это создает давление на цену после достижения новых исторических максимумов.

Соглашусь с их выводом про давление на цену. Любой инвестор исходит из своих ожиданий, поэтому позиция достигшая целевой доходности закрывается. Здесь также надо отметить, что очень большие позиции именно и закрываются на высоком спросе, иначе потом будет не разгрузиться по выгодной цене. Это нормально, но биткоин еще не отработал свой последний халвинг.

В ноябре 2021 года максимум зафиксирован на отметке $69000. После халвинга 2024 года прибыль майнеров уменьшилась в 2 раза, значит используя очень простой расчет получаем минимальный исторический максимум по биткоину $69000 * 2 = 138 тыс. Хотя по историческим данным с учетом спотовых ETF рост вряд ли ограничится этим уровнем.

Одной из причин усиления коррекции стала неудачная попытка пробить отметку в $100000, что провоцировало трейдеров фиксировать прибыль. В дополнение, рисковое настроение на рынках ухудшилось после заявлений Дональда Трампа о новых тарифах на импорт, что негативно сказалось на фьючерсах на акции и укрепило доллар. Протоколы заседания ФРС США также добавили неопределенности.

Протоколы ноябрьского заседания FOMC содержат массу интересных моментов, которые должны привлечь внимание трейдеров, спекулянтов и аналитиков. Центральным событием стало снижение целевого диапазона по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,5–4,75%. Однако за этой очевидной мерой скрываются более тонкие сигналы, которые могут повлиять на рыночные ожидания и поведение инвесторов.

Обсуждалось укрепление инфляционного контроля, поскольку инфляция продолжает снижаться и приближается к целевому уровню 2%. При этом отмечено, что базовая инфляция остается выше, чем хотелось бы, что требует осторожного подхода в денежно-кредитной политике. Участники заседания подчеркнули, что дальнейшие шаги будут зависеть от данных, а это добавляет неопределенности для рынков.

Экономика демонстрирует устойчивость: темпы роста ВВП остаются сильными, а рынок труда показывает умеренное ослабление, но без значительных признаков рецессии. Это снижает вероятность агрессивного смягчения политики в ближайшей перспективе, особенно если текущие темпы роста сохранятся. Однако интересным является то, что FOMC оценивает устойчивость потребительских расходов, подкрепленных реальными доходами и высоким уровнем сбережений, что может оказать дополнительное давление на инфляцию.

В протоколах выделяются потенциальные риски. В частности, среди факторов, способных вызвать резкий скачок инфляции, выделяются геополитические события и сбои в глобальных цепочках поставок. С другой стороны, снижение глобального роста и ужесточение финансовых условий остаются ключевыми угрозами для экономики США.

Протоколы заседания показали, что ФРС отдает предпочтение постепенному снижению ставок в будущем. После публикации протоколов вероятность снижения ставки в декабре повысилась до 62,8% с 52,3%. Это позволило восстановиться фондовым индексам США. Доллар оказался под давлением.

Пара BTC/USDT после падения до $90791 повысилась до $92746. В целом, внешние факторы для крипторынка остаются благоприятными. Коррекция сняла перекупленность, теперь можно восстанавливаться до $95150. Надо также учитывать, что с начала года биткоин подорожал на 133% и в конце года компании будут фиксировать прибыль, чтобы показать хорошую доходность своим инвесторам в 4 квартале и за 2024 год. Это будет оказывать давление на покупателей, но по всем метрикам ралли еще не завершилось.