Греф требует резких движений от Набиуллиной

В среду, 2 июля, рубль продолжил движение в узком диапазоне, практически не реагируя на внешние факторы. К закрытию торгов доллар подрос на 0,33%, до 78,98 рубля, евро прибавил 0,30%, до 93,12 рубля, а юань укрепился на 0,18%, до 10,98 рубля. Официальные курсы ЦБ оказались чуть ниже рыночных: доллар установлен на уровне 78,654 рубля, евро — 92,6774 рубля.

Уже 23-й день рубль демонстрирует удивительную стабильность, застыв в коридоре 78,00–80,40 за доллар. Ни экспортеры, ни импортеры не проявляют особой активности. Рынок замер в ожидании нового катализатора, который наконец выведет курс из этого вялого боковика.

Основные события дня развернулись на Финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге. Эльвира Набиуллина дала понять, что если инфляция продолжит замедляться быстрее ожиданий, а экономика покажет признаки охлаждения, у регулятора появится пространство для более резкого снижения ключевой ставки. Это заявление создает почву для возможного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы.

Герман Греф высказался еще более категорично, заявив, что текущие реальные ставки рискуют "переохладить" экономику. По его мнению, снижение ставки на 1–2 процентных пункта останется практически незаметным, а для реального эффекта нужны куда более решительные шаги.

Набиуллина также затронула тему валютного курса, подчеркнув, что он должен балансировать интересы всех участников экономики. Хотя слабый рубль выгоден экспортерам, ЦБ намерен сохранять рыночное ценообразование. Она обратила внимание на нелинейный эффект курса: укрепление рубля помогает снижать инфляцию, что, в свою очередь, ускоряет смягчение монетарной политики.

Баррель Brent подорожал на 2,84%, до $69,13 за баррель. Рост произошел вопреки данным по запасам в США, которые показали неожиданное увеличение на 3,845 млн баррелей при прогнозе на снижение. Запасы бензина также выросли, тогда как дистилляты сократились.

Впереди — встреча ОПЕК+, где обсудят возможное увеличение добычи на 411 тыс. баррелей в сутки с августа. Пока рынок оценивает перспективы, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке продолжает вносить неопределенность.

Техническая картина по паре доллар-рубль выглядит любопытно: цена упирается в сопротивление по линии тренда, проведенной от вершины 80,26 через 79,43 рубля. Если спекулянты активизируются, мы можем увидеть тест уровня 79,50, но если рынок останется вялым, то боковик вокруг 78,60 сохранится. Пока рубль ждет четкого сигнала — будь то движение нефти, решение ЦБ по ставке или внешний шок.