Рынок на нервах: политический шок, раскол в ФРС и ИИ пузырь

Капитализация криптовалютного рынка: $3,963 трлн (+17 млрд)

Доля BTC – 57,4%, доля ETH – 13,2%

Индекс страха и жадности: 50 (нейтральный) против 44 ранее.

В среду 20 августа торги по биткоину завершились в положительной области. Пара BTCUSD повысилась на 1,24%, до $114271. Повышенная волатильность на рынке наблюдалась до публикации протоколов FOMC. В 18:00 МСК фьючерс на S&P500 опустился до 6347 п., тогда как курс BTC упал до $112380 в 17:15 МСК.

Истинная причина повышенной волатильности кроется в гремучей смеси из политики и рыночной неопределенности. Главным триггером, на мой взгляд, стала новость о том, что президент Трамп призвал к отставке члена совета управляющих ФРС Лизу Кук. Это — прямое политическое давление на независимость регулятора, событие, которое всегда заставляет инвесторов нервничать. Эта новость упала на уже подготовленную почву: рынок и так был обеспокоен перегревом в технологическом секторе и получил смешанные отчеты от крупных ритейлеров, что поставило под сомнение силу потребительского спроса. Именно это сочетание — политический шок и уже существующая хрупкость рынка — и вызвало разнонаправленные движения ещё до выхода протоколов.

Когда же в 21:00 по Москве были опубликованы сами протоколы, они, по сути, лишь дополнили уже сложившуюся картину. С одной стороны, «ястребиная» позиция большинства членов комитета, обеспокоенных инфляцией, подтвердила опасения рынка и не дала индексам S&P 500 и Nasdaq полностью восстановиться к концу сессии. С другой стороны, мы увидели то, чего не было давно — открытое несогласие двух управляющих, которые выступили за снижение ставки. Этот раскол в рядах ФРС и стал тем фактором, который удержал рынок от более глубокого падения и позволил индексам и BTC показать устойчивость. Пара BTCUSD восстановилась на 2,19%, до $114281, включая сегодняшние торги в Азии.

Таким образом, вчерашний день показал, что рынки находятся под влиянием корпоративных отчётов, макроданных и политической борьбы за контроль над денежно-кредитной политикой.

Биткоин и S&P500 бегают вместе. Пока биткоин торгуется ниже $117000, он останется под давлением. Основное давление на фондовые индексы исходит от технологического сектора, где акции Nvidia, Palantir и Intel продолжают корректироваться на фоне опасений по поводу переоценённости и сложностей с монетизацией ИИ. Инвесторы пересматривают ожидания, особенно после слов Сэма Альтмана о «пузыре». В то же время макроэкономические данные остаются смешанными: рынок труда ослабевает, но инфляция сохраняется, что ставит ФРС в сложное положение.

Если ФРС начнёт смягчение, это может поддержать рынок, но если коррекция в ИИ-акциях продолжится, то продавцы BTC быстро активируются. Ключевыми триггерами станут выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле, данные по PMI и отчётность крупных компаний.

В среду 21 августа на торгах в Азии курс биткоина торгуется на уровне $113733. У покупателей появилась отличная возможность для восстановления. Если каким-то чудом цене удастся удержаться на уровне $114000 или закрыть день около $116000, тогда настроения у покупателей начнут меняться в позитивную сторону.