Обзор крипторынка за 5 февраля

Капитализация криптовалютного рынка: $2,317 трлн (-202 млрд)

Доля BTC — 56,3%, доля ETH — 10,1%

Индекс страха и жадности: 10 (экстремальный страх) против 11 ранее.

⚡ Важные события дня, повлиявшие на динамику цены:

📉 Массовая ликвидация длинных позиций: $2,3 млрд закрыто принудительно за 24 часа.

📊 Обвал техсектора: Nasdaq показал самый сильный двухдневный откат с апреля, Amazon упала на 10%.

💼 Слабые данные по рынку труда США: вакансии на минимуме с 2020 года, заявки на пособие — 231K против прогноза 212K.

🏦 ФРС: регулятор не спешит со снижением ставок, давя на рисковые активы.

⚖️ Кризис доверия к Strategy: нереализованные убытки превысили $6 млрд, акции компании упали на 12%.

📜 Политическая неопределённость: разногласия по законопроекту Clarity Act о стейблкоинах и усиление торговых рисков при Трампе.

📈 Парадоксальная надежда: вероятность снижения ставки ФРС в июне выросла до 78%, включая сценарий на 50 б.п.

Биткоин продолжил стремительное падение, протестировав в ночь на 6 февраля уровень $60000. Сейчас его цена составляет $64700, но динамика остаётся крайне негативной. Всё происходит даже быстрее, чем можно было ожидать, что заставляет меня пересматривать цель вниз по трендовой линии с $56500 на $55000. Уже сейчас можно с уверенностью сказать, что криптозима находится в своей пиковой фазе.

5 февраля стал для крипторынка настоящей бойней. Пара BTC/USDt обвалилась на 14,02%, до $62909, а ETH/USDt просела на 14,46%, до $1826. Продавцы сносили все уровни на своём пути. По данным Coinglass, за последние 24 часа было ликвидировано 590973 трейдеров на общую сумму $2,72 млрд. Из этой гигантской суммы $2,3 млрд пришлось на длинные позиции и лишь $416 млн — на короткие. Отдельно стоит отметить масштабы ликвидаций по ключевым активам: на биткоин пришлось $1,21 млрд, а на эфириум — $456,71 млн. Капитализация всего крипторынка за сутки просела на $202 млрд, а цена биткоина вернулась к минимуму октября 2024 года, стерев в порошок 123 дня роста и полностью перекрыв всё движение вверх после халвинга.

Этот обвал не имеет одного простого объяснения. Он вызван сочетанием факторов. Инвесторы продолжают бежать из всех рисковых активов: американские индексы, биткоин, большинство криптовалют и даже золото оказались под давлением одной и той же связки причин. Это переоценка перспектив ФРС и стоимости денег, обвал переоценённого техсектора и ИИ-компаний, усиление торгово-политических рисков при президенте Трампе, повышение маржинальных требований и, как следствие, каскадное срабатывание длинных позиций в деривативах.

Картина на фондовом рынке классическая для режима «risk-off». В четверг крупные американские бенчмарки закрылись с заметным минусом, причём сильнее всего пострадали именно технологические и связанные с ИИ бумаги, которые до этого тянули ралли вверх и были самыми дорогими по мультипликаторам. Nasdaq показал самый мощный двухдневный откат с апреля. Amazon обвалилась более чем на 10% после объявления о планах увеличения капитальных расходов до $200 млрд в 2026 году, в основном на ИИ. Microsoft потеряла 5%, а Qualcomm рухнула на 8,5% на фоне осторожного прогноза.

Для биткоина этот день стал продолжением начавшегося в начале февраля цикла «зачистки рынка от кредитных позиций». Любое ухудшение настроений на фондовом рынке теперь многократно усиливается через деривативы. С начала месяца позиции биткоина серьёзно ухудшились из-за жёсткой позиции ФРС, представленного номинанта Кевина Уорша на пост главы ФРС, укрепления доллара, оттока из спотовых ETF, падения хешрейта из-за отключения майнерами оборудования и их продаж биткоинов для покрытия операционных расходов.

Массовая распродажа в техсекторе стала новым витком сокращения риска. Биткоин пробил все критические уровни, запустив лавину ликвидаций. Объёмы принудительных закрытий, измеряемые миллиардами долларов, в условиях истончённой ликвидности европейской и азиатской сессий превращают любой импульс продаж в полноценное обрушение, особенно для альткоинов.

Золото в этой картине — не «тихая гавань», а ещё один актив, через который рынок переоценивает траекторию ставок ФРС при Трампе. После исторического скачка к $5600 за унцию часть роста начала схлопываться, когда усилились ожидания более жёсткого курса будущего руководства Федрезерва. Биржа CME подняла маржинальные требования, усилив давление на спекулятивные длинные позиции и запустив дополнительную волну принудительных продаж.

Всё это показывает, что биткоину до цифрового золота ещё далеко. Пока он находится под огранкой Трампа, и что из этого получится — непонятно. Рынок может перейти в боковой тренд на 3-4 месяца до июньского заседания ФРС, когда ожидается первое снижение ставки. Есть и хорошие новости: вероятность снижения ставки в июне достигла 78%, причём резко выросла вероятность именно снижения на 50 базисных пунктов.

Особое внимание сейчас приковано к MicroStrategy (MSTR), которая находится под огнём критики. Компания несёт нереализованные убытки более $6 млрд, а её акции упали на 12% до $114. Если кому-то удастся заставить Сэйлора расчехлить кошелёк с BTC и обанкротить компанию, нас может ожидать обрушение биткоина до $33000 — к трендовой линии от $3782 марта 2020 года.

Дополнительную неопределённость добавляют разногласия по законопроекту Clarity Act о стейблкоинах — криптокомпании не могут достичь компромисса с банками, а Coinbase отказалась поддержать текущую версию из-за множества проблем.

Сейчас сопротивление для биткоина находится на уровне $70000, а цель для продавцов — в районе $55000. Рынок любит не доходить до публичных целей, поэтому если от $60000 закрепится отскок, отметку $55000 мы можем и не увидеть. Для восстановления выше $80000 потребуется фундаментальное изменение настроений или значительные позитивные катализаторы.

Ключевыми событиями станут данные NFP 11 февраля, индекс Мичиганского университета в пятницу, выборы в Японии в воскресенье и переговоры США-Иран. Рынок ищет дно, но для установления устойчивой поддержки потребуется возврат структурной ликвидности после полной капитуляции.