Укрепление рубля и доминирование юаня: ключевые тренды валютного рынка
Во вторник, 9 июля, рубль продолжил укрепление по отношению к основным валютам. Курс доллара снизился на 0,62% до 87,78 руб., евро упал на 0,39% до 94,90 руб., а юань подешевел на 0,25% до 11,94 руб.
Согласно последнему обзору рисков финансовых рынков, опубликованному Банком России, после введения ограничений на российском валютном рынке произошли значительные изменения:
1. Доминирование юаня: 99,6% всех биржевых операций теперь проводятся в этой валюте. Достигнут рекордный объем торгов юанем в 509 млрд рублей за день.
2. Сокращение объемов торгов: Среднедневной объем биржевых торгов упал на 32,7%. Общий месячный объем биржевых торгов снизился на 33,3% до 6,3 трлн рублей.
3. Изменение ролей участников рынка:
- Нефинансовые организации стали основными продавцами валюты (265,4 млрд рублей).
- Системно значимые банки резко сократили продажи валюты (с 671 до 126,8 млрд рублей).
- Несистемно значимые банки увеличили покупки валюты (до 335,8 млрд рублей).
- Банки-нерезиденты сократили покупки на бирже на 63%, но увеличили на внебиржевом рынке.
4. Внебиржевой рынок: объем торгов остался практически неизменным (13,0 трлн рублей).
Данные показывают, что валютный рынок России в июне 2024 года находился в состоянии адаптации к новым условиям. Крупные экспортеры продолжали продавать значительные объемы валюты, что поддерживало рубль. Однако поведение физических лиц изменилось: они стали менее активно покупать иностранную валюту, особенно после введения санкций.
Нетто-покупки валюты физическими лицами:
- Первая половина июня: 71,8 млрд рублей
- Вторая половина июня: 28,5 млрд рублей
- Общий объем в июне: 100,2 млрд рублей
- Снижение в 1,8 раза по сравнению с маем (178,9 млрд рублей)
Покупки наличной валюты физическими лицами:
- Среднемесячно в январе-мае: 21,9 млрд рублей
Эти изменения могут свидетельствовать о росте неопределенности на рынке, изменении предпочтений населения в пользу рубля или других активов, а также о влиянии новых ограничений на валютные операции.
Ситуация указывает на продолжающуюся трансформацию российского валютного рынка в ответ на внешние вызовы и внутренние регуляторные изменения. Рынок явно сместился в сторону юаня с перераспределением ролей между участниками рынка.
9 июля баррель Brent подешевел на 0,79%, до $84,95, 10 июля на торгах в Азии - на 0,64%, до $84,41. Падение ускорилось после того, как цена прошла контрольный уровень 85,15. Продажи могли увеличиться после того, как стало ясно, что длительные перебои в поставках из-за урагана "Берил" маловероятны, и американский нефтедобывающий центр в Техасе пострадал от урагана меньше, чем ожидалось.
Министерство энергетики США обновило свои прогнозы по ценам на нефть марки Brent:
1. Прогноз на 2024 год повышен с $84,15 до $86,37 за баррель.
2. На 2025 год прогноз также увеличен — с $85,38 до $88,38 за баррель.
3. В июне средняя цена Brent была около $82 за баррель, как и в мае.
4. Во второй половине 2024 года ожидается повышение средней цены до $89 за баррель, по сравнению с $84 в первой половине года.
5. Причина повышения прогноза — ожидаемое сокращение мировых запасов нефти.
Пересмотр прогнозов не повлиял на нефтяной рынок. Цена опустилась до поддержки 84,40, которая раньше выступала сопротивлением. Если покупатели не смогут защитить ее, то с высокой долей вероятности нас ожидать падение цен до 82. В этом случае про рост до 90 можно на время забыть. А снижение цен на нефть будет давить на рубль. Хотя по рублю кардинальных изменений пока не ожидается. По паре доллар/рубль по-прежнему рассматриваю колебания под уровнем 90 руб. Если смотреть на общую картину пары юань/рубль, то рубль больше склонен к сожалению, чем к укреплению. Восстановление курса юаня до 12,40 руб. станет предвестником к новой фазе ослабления рубля против иностранных валют.
Индекс Мосбиржи снизился на 2,51%, до 3054,07 п., индекс РТС- на 2,32%, до 1093,26 п. Продавцы оказались сильнее. Индекс IMOEX возвращается к психологическому уровню 3000 п. Если падение усилится, уровень 3000 не устоит. При прорыве возрастут риски падения до 2780 п.