Рынок находится в состоянии «напряжённого равновесия» и ждёт триггеров для движения

В четверг, 25 сентября, российский рубль продемонстрировал разнонаправленную динамику на фоне общего укрепления американского доллара на валютном рынке. Курс доллара к рублю вырос на 0,16%, достигнув отметки 83,99 рубля. В то же время евро подешевел к рублю на 0,38% и закрылся на уровне 98,48 рубля. Китайский юань сохранил уровень закрытия в среду. Центральный банк РФ установил официальные курсы на 26 сентября: доллар — 83,61 рубля, евро — 98,15 рубля.

Рубль в настоящее время находится под влиянием противоположных факторов. С одной стороны, его поддерживают сезонные налоговые выплаты и относительно высокая ключевая ставка, стимулирующие спрос на национальную валюту. С другой — давление оказывают низкие цены на нефть, внешние санкционные ограничения и неопределенность в отношении дальнейших шагов денежно-кредитной политики. За внешней стабильностью курса скрывается напряженная рыночная обстановка.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина недавно подчеркнула, что участники рынка преждевременно рассчитывают на быстрое и значительное снижение ключевой ставки. По её словам, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, корпоративное кредитование продолжает ускоряться, а недельные данные по инфляции слишком чувствительны к сезонным колебаниям, чтобы служить основой для долгосрочных решений. Это указывает на то, что регулятор намерен действовать осторожно и постепенно, избегая резких шагов даже в условиях временного замедления инфляции — подход, во многом схожий с позицией главы ФРС Джерома Пауэлла.

К пятнице, 26 сентября, цена на нефть марки Brent составляет 68,76 доллара за баррель. Рубль сохраняет относительную устойчивость: он не демонстрирует резкого ослабления, но и не укрепляется значительно. Аналогично ведет себя и нефть — без выраженного падения, но и без уверенного роста. Рынок находится в ожидании новых сигналов: от геополитической обстановки, от данных о глобальном спросе и от решений центральных банков.

Пара доллар/рубль продолжает торговаться в рамках восходящего канала диапазоном в 0,7%. Укрепление доллара остановилось на уровне 50% от предыдущего снижения — с максимума 85,98 рубля до минимума 82,40 рубля. Зона поддержки расположена в диапазоне 83,45–83,65 рубля.

Рынок накопил достаточный потенциал для импульсного движения, однако для его запуска необходим значимый триггер. Перед выходными возможен рост волатильности, особенно на фоне публикации важной макростатистики из США.

Ключевым событием дня станет выход индекса личных расходов (PCE), который Федеральная резервная система США рассматривает как основной показатель инфляции. ФРС сохраняет осторожный подход к возможному снижению процентных ставок, учитывая как риски для рынка труда, так и угрозы для ценовой стабильности.