Инвесторы в замешательстве: как торговые переговоры влияют на мировые рынки

В понедельник, 9 июня, по итогам дня рублевые пары завершили торги снижением. Пара доллар/рубль снизилась на 0,48%, до 79,24 руб., евро/рубль — на 0,30%, до 90,49 руб., юань/рубль — на 0,54%, до 10,97 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют: доллар — 79,1543 руб., евро — 90,3666 руб., юань — 10,96 руб.

Российский рубль продолжает демонстрировать устойчивость на фоне роста цен на нефть и ослабления доллара. На рынке для рубля ничего не изменилось: пара доллар/рубль (USDRUBF) сохраняет боковое движение под уровнем 80 руб. в поисках новых драйверов.

Министерство финансов опубликовало новый объем валютных операций по бюджетному правилу. Чистые продажи валюты Банком России с 6 по 30 июня увеличатся до 7,3 млрд руб. в день с предыдущих 6,6 млрд руб. Это окажет незначительную краткосрочную поддержку национальной валюте, хотя эффект будет невелик.

Снижение ключевой ставки привело к сокращению разницы между рублевыми и валютными процентными ставками. Этого недостаточно, чтобы повысить спрос на иностранную валюту, но создаёт определённые риски для рубля в среднесрочной перспективе. Я по-прежнему настроен негативно в отношении рубля на вторую половину года, хотя консенсус по среднему курсу доллара к рублю снизился. В последнем макроопросе Центробанка он составил 91,5, что на 15,5% выше текущего уровня.

Правительство объясняет укрепление рубля макроэкономической стабильностью и запасом прочности российской экономики. Отмечается, что валюта укрепляется — это хорошо для одних сегментов экономики, но создает определенные издержки для экспортоориентированных отраслей.

Текущая ситуация демонстрирует сложное взаимодействие различных факторов: монетарной политики, цен на нефть, геополитических событий и фундаментальных показателей экономики. Укрепление рубля создаёт как возможности, так и вызовы для российской экономики в целом. Рубль в 2025 году укрепился на 23% против американской валюты.

Цены на нефть остаются в положительной зоне. По итогам дня баррель Brent подорожал на 0,72%, до $67,04. Поддержку рынку оказали торговые переговоры между США и Китаем, стартовавшие в Лондоне. Если сторонам удастся достичь договоренности, это позитивно скажется на перспективах мировой экономики и спросе на сырьевые товары.

Однако есть и негативные факторы. Опубликованные данные показали сокращение китайского импорта в мае на 3,4% в годовом выражении, включая снижение закупок нефти на 3%. Это создаёт определённое давление на нефтяной рынок.

Во вторник, 10 июня, на азиатских торгах баррель Brent стоит $67,16. Уровень сопротивления $66,75 пройден, ближайшая цель — $68,90. Что касается доллара, рабочим торговым диапазоном на сегодня остаётся 78,30–80,40 руб.

Индекс Мосбиржи снизился на 0,99%, до 2752,84 пункта, индекс РТС — на 1,72%, до 1089,59 пункта. Индекс IMOEX продолжил пятничное падение. В первой половине дня индекс снижался до 2733,75 пункта, от которого восстановился до 2762 пунктов. Во вторник торги открылись небольшим ростом. Считаю, что нисходящее движение от 2910 пунктов ещё не завершено. Жду теста уровня 2715 пунктов, от которого можно рассмотреть отскок.

В понедельник пара BTC/USDT выросла на 4,28%, до $110 263. Активная фаза укрепления биткоина наблюдалась на европейской и американской сессиях. Росту цены способствовали сообщения: президент США Дональд Трамп заявил, что продолжит использовать сервис Starlink в Белом доме, несмотря на разногласия с Илоном Маском. Маск удалил пост о рецессии. Также США и КНР провели в Лондоне очередной раунд переговоров об устранении противоречий в двусторонней торговле. Трамп отметил, что стороны значительно продвинулись и ожидают разъяснений.

После достижения парой BTC/USDT отметки $110 530 началась коррекционная фаза. Цена снизилась до $109 477. Поскольку она снова закрепилась выше $107 300, вновь в фокусе уровень $113 700. Особое внимание остается на деталях переговоров между США и Китаем, а также на инфляционных данных (CPI и PPI). Они могут прояснить последствия затяжного торгового конфликта для экономики США.

От минимума $100 372 цена восстановилась на 10% за четыре дня. Я неоднократно подчеркивал, что как резкий рост, так и падение плохо влияют на средне- и долгосрочный тренд. Это быстрый расход энергии, после которого обычно следуют резкие коррекции или длительные периоды консолидации в ожидании новостей. Сегодня сопротивление находится в районе $112 000.