Доллар танцует в узком коридоре, но осенью обещает вальс

В четверг, 21 августа, по итогам дня рубль показал смешанную динамику на фоне укрепления доллара на Форекс. Пара доллар/рубль выросла на 0,26%, до 80,62 руб., юань/рубль — на 0,26%, до 11,10 руб. Пара евро/рубль снизилась на 0,06%, до 93,77 руб. ЦБ России установил официальные курсы валют на 22 августа: доллар США — 80,2548 руб., евро — 93,5049 руб.

Торговая активность на локальном валютном рынке была довольно сдержанной, поскольку рынок ожидает новых значимых событий, способных задать валютам направление. В пятницу доллар торгуется на уровне 80,56 руб. Кардинальных изменений на этой неделе не произошло.

С одной стороны, рубль получает поддержку от предстоящего налогового периода. Перед пиком платежей 28 августа крупные экспортеры будут продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом, что увеличивает предложение иностранной валюты на рынке.

С другой стороны, геополитическая неопределенность оказывает давление на национальную валюту. Комментарии официальных лиц, по моему мнению, были восприняты как сигнал об отсутствии прогресса в переговорах, что заставляет инвесторов проявлять осторожность. Даже восстановление цен на нефть в этот раз не придаёт рублю уверенности.

Полагаю, что курс доллара сохранит боковое движение в диапазоне 78,00–82,70 руб. Осенью рубль стремится к отметке 90 руб. К такому выводу меня приводят несколько соображений. Во-первых, я ожидаю увеличения импорта и роста спроса на валюту для закупки товаров перед Новым годом. Во-вторых, для пополнения бюджета выгодно ослабление рубля, поскольку это увеличивает доходы от экспорта в рублёвом эквиваленте. Наконец, сохраняющиеся геополитические риски и возможное снижение ключевой ставки также будут оказывать давление на курс.