Metis
Идея проекта
Metis это layer 2 решение для оптимизации масштабируемости Ethereum. Metis Rollup, созданный с использованием оптимизированной версии Optimistic Rollup, позволяет пользователям легко запускать dapps и использовать встроенную структуру децентрализованных автономных компаний (dac). Позиционирование идет именно на криптобизнес, чтобы тот разворачивал свои приложения на более дешевых layer2 решениях (которые предоставляют масштабируемость, быстрые транзакции и низкие комиссии), относительно EVM.
Информация о консенсусе Metis Rollup.
Информация о достижениях за 2022 год и планах на 2023
Отчет за январь 2023.
TVL Metis dapps составляет 62 млн$. Это очень скромный показатель, более того, на коингекко данная информация и вовсе не представлена. FDV 425 млн$, MK 185 млн$.
Ключевые проекты на Metis:
Hermes/maia - DEFI сегмент, TVL 12 млн$. Average APY 48%
Netswap - DEX, Staking, Launchpad. TVL 9.6 млн$
Tethys Finance - Дерривативы. TVL 2.3 млн$
Hummus Exchange - First AMM METIS DEX. TVL 15.5 млн$
Hera Finance - DEX Аггрегатор, маршрутизатор обменов. TVL 4.3 млн$, но в нативном токене HERA.
Более подробно METIS экосистема представлена здесь.
Данные дропстаб. ROI USD составляет 8.5-42.5х. Всего было привлечено 5.05 млн$ и продано 25% от FDV.
Инвесторы: Block Dream Fund, Genblock Capital, Cryptomeria Capital, Consensus Lab, PARSIQ, YBB Foundation, Flurry Capital, Chronos Ventures, Gate.io, 7 O’Clock Foundation и BMW Capital. Кроме консенсус лаб зацепиться не за что.
При текущем курсе в среднем за месяц идет разблокировка более 1 млн$ в токенах Metis. В целом, довольно плавная эмиссия относительно FDV.
Команда + TS
Metis - TS 106. Средний показатель.
Elena Sinelnikova - Co-Founder. TS 24. Слабый показатель. Интервью Moni Talks
Небольшой тред про двух других основателей проекта - Kevin Liu, Yuan SU.
Natalia Ameline - Genesi DAC manager (Genesi DAC — это группа венчурных инвесторов и фонд в размере 100$ млн, направленный на развитие экосистемы Metis). TS 45. Слабый показатель, при условии, что это мама Виталика.
Вывод: маркетинг и твиттер шиллинг не их кредо.
Конкуренты:
Согласно классификации дропстаб занимают 13 место среди Layer2 решений. Но там присутствуют странные проекты, классификация коингекко выглядит более правдоподобно, там 6 место. По общей классификации 208 место в КМК.
Абсолютным лидером является Polygon с 13.43 млрд$ капитализации, который имеет TVL в размере 1.8 млрд$. Immutable X несмотря на свое высокое место, позиционирует себя преимущественно в играх и NFT тематике (да, игры ААА класса, но ведь layer 2 не должен ограничивать себя определенными рамками и должен размещать на себе любые Dapps). Остальные проекты (оптимизм, лупринг, скейл нетворк) и что в них происходит будут в дальнейших обзорах. Пока просто запомним, что они располагаются выше по КМК.
Выводы: В сравнении с конкурентами Metis имеет неплохой апсайд (3x до топ 3 в своей нише), плавный разлок токенов с фандрейзинга (но там иксы 8,5-42х). Надо быть внимательным с разлоками, так как эта информация могла устареть или не быть правдивой в принципе. Но по имеющимся данным, это разлоки на 1+ млн $ в месяц, что не выглядит критично для проекта с капитализацией под 200 млн$. TVL METIS маловат.
НO самая главная интрига в том, как скоро выйдет самый громкий конкурент для всех layer2 решений - Arbitrum. То, что это будет единорог (т.е. уже по выходу капитализация превысит 1 млрд$) сомнений быть не должно. И после выхода такого игрока на рынок произойдет переоценка всех остальных layer2 решений в бОльшую сторону. Потому это событие пропускать не рекомендуется и надо иметь в депозите рыночные layer2 решения. Вот из этих соображений METIS вполне подходит на тот проект, который пока еще не стоит запредельно дорого, и при этом активно развивается. Плохо, что у него пока что нет продуктов, которые были бы визитной карточкой и привлекали ТВЛ с БЧ конкурентов (как например GMX на Арбитруме), но опять же, если бы такие проекты были, не было бы и оценки в 182 млн $. Суммирую, если мы ждем выход арбитрум, то можно и нужно брать на вооружение layer2, которые уже в рынке. И чем интересней у них апсайд, тем лучше.
Это точно такая же история, как если выйдет токен Метамаска и отправит на луну токены TWT и safepal. Как chatgpt хайп и рост крипто AI нарративов (Fetch AI).
Однако все те, кто думают, что Арбитрум непременно обязан выйти в кратчайшие сроки, вот есть небольшой экскурс в историю:
Также полезно смотреть ретроспективу, что было раньше и какие таргеты и пункты роадмапа ожидало сообщество, и что с тех пор реализовано. Например, вот обзор за август 2022 от n0name99. Как видим, TVL в сети изменился незначительно (+11 млн$ или на 20%), цена токена снизилась, маркеткап тот же самый.
Nansen AI данные:
Одного лишь ожидания выхода Arbitrum едва ли достаточно для принятий инвестиционных решений. Не лишним будет посмотреть на ончейн аналитику от нансена и постараться найти ответы на следующие вопросы:
1) Как изменились балансы smart-money и их количество за выделенные промежутки времени. Вывод про аккумуляцию, распродажу, флет.
2) На какие кошельки следует поставить алерты ботов nansen AI (или etherdropsbot) о действиях с токеном. Условно, если был вывод средств с биржи на кошелек, это чаще позитивный сигнал о накоплении токена, если же с кошелька токены отправили на биржу - то скорее всего будет продажа токена.
3) Анализ PNL большинства холдеров. Почему это может быть важно, подробно и с примерами расписано на канале defiscamcheck.
DISCLAIMER: для эффективной ончейн аналитики требуется опыт, пытливый ум и определенная сноровка в этих делах. Выводы зачастую делаются по допущениям и предположениям, поэтому не следует доверять им на слово (равно как и вообще всему этому обзору). Никто не застрахован от человеческого фактора совершения ошибок и неправильной трактовки данных. "Помните, что я не знаю гораздо больше, чем я знаю!" Так что DYOR, и помогайте автору становиться лучше, указывая на его явные и вопиющие ошибки в логике и в выводах.
Помимо всего перечисленного, Нансен позволяет наблюдать за действиями в сети ETH, BSC и прочих, но не на Metis Andromeda. Т.е. мы не видим всей картины внутри metis andromeda, а только смотрим на действия внутри Metis на eth.
1) За полгода кол-во кошельков смарт-мани почти не изменилось. 126-130 кошельков. А вот их балансы сократились с 80 000 токенов до 38 000.
Посмотрим более детально на транзакции объемом 1к+ metis за промежуток времени с 1 декабря 2022 по 18 февраля 2023
Биржевые перемещения нас интересуют мало.
При беглом просмотре сразу бросаются в глаза пять разных кошельков, которые за 14-17 дней назад нарастили одинаковый объем в 15 503 Metis.
адрес 1 , адрес 2, адрес 3, адрес 4, адрес 5
Все эти адреса объединяет то, что выводы были сделаны с коинбейз, и что на кошельках нет эфира на банальный трансфер/продажу токенов. Какая цена этих токенов, с какой целью кто-то с перфекционизмом (ведь это не вывод 15 503 Metis одной транзой) мультит на 5 аккаунтов у меня ответа нет. Но отсутствие eth на всех кошельках пока что подразумевает, что это hodl кошельки. Потому они подходят в список наблюдения, стоит только им получить эфир хотя бы на комиссионные расходы, то будет интересно следить за происходящим.
На данный момент на кошельке КБ 13,7к Метиса, т.е. равноценно одному из этих 1-5 адресов. Как мы видим выведенный объем на эти кошельки - это большой объем для этой биржи (относительно токена Метис) который не должен остаться незамеченным (кто пополнял депозиты КБ вызывает интерес - может просто кто-то хотел таким образом заметать следы, пополняя на биржу и потом выводя с нее на кошельки новореги).
Собственно, пополнения на КБ были с таких же самых кошельков, где токены Метис лежали нетронутыми по 200+ дней, исходные токены там тоже пришли с КБ, и кошельки эти тоже были без эфира на элементарные транзакции. И как только на них пришли первые эфиры, так сразу же токены были отправлены на коинбейз. В таблице это так называемые dex trader-ы, у которых токенов стало меньше на 17803-18105 Metis. (но по факту они перевели больше токенов, интересно, почему цифры нансена и etherscan не совпадают? - например по таблице dex trader 2 перевел 17901, а по факту 21694 и так на всех кошельках)
Dex trader 1, Dex trader 2, Dex trader 3, EIP 1559 User.(он стоит особняком, потому что раньше первых трех начал пополнять кб, но это такой же самый кошелек)
Итого четыре кошелька перевели 23592+21694+21842+20455=87583.
Если просто разделить сумму от dex trader-ов на пять адресов абзацем выше, то выйдет 17516. Не сходится с 15503.
Если сложить данные из таблиц нансена и разделить на пять, то каждый адрес должен иметь 14853. Тоже не сходится с 15503. Но все равно считаю, что я на верном пути и это просто новые места хранения этих 80+к токенов. Может это было какое-то OTC.
Закономерный вопрос, а чьи токены были изначально? Первые пополнения адресов разнятся, самую раннюю пачку отправили 18 июля 2022, а самую позднюю 19 августа. В это время было целых 6 типов разлоков. Но так как разлоки продолжались и далее (в октябре и январе), то остается в основном командный раунд и разлок ликвидити резерва (разлок командного раунда за январь составляет 87500 Metis по данным дропстаба), а я насчитал суммарных трансферов на КБ 87583. Подозрительно похоже, что токены команды отправлялись на КБ. Тем не менее выведено на новые ходл кошельки 77515. Пока паззл не сходится на 10к токенов.
Они нашлись тут. Даже чуть больше, чем нужно. В общем, я останавливаюсь на том, что это токены команды. Что именно с ними произошло я не знаю. Просто поменяли кошельки хранения или была OTC продажа и коинбейз в посредниках (интуитивно кажется, что все же была OTC продажа) - тут остается лишь гадать. Но есть вероятность, что эти токены будут лежать нетронутыми, как то было на dex trader кошельках. Во всяком случае до тех пор, пока новые кошельки без эфиров на транзакции, переживать о их продаже не стоит.
Важное замечание, 87500 разлок командных токенов только за январь, а мы видим, как токены копились на кошельках задолго до января. Так что возможно это просто желание зацепиться за похожие цифры и подытожить. Тем не менее хранение токенов похоже на действия команд, когда никто и ничего не трогал, чтобы не было FUD-a по этому поводу.
Посмотрим также на некоторые другие интересные кошельки:
Вот еще есть token millionare, который получил свои токены от pichiruchi.eth + obvio.eth. Это был трансфер, а не продажа.
found on polygon 1, В основном весь набор сделал на MEXC. Это кошелек новорег, 21 день жизни. Дегенит на MEXC.
found on polygon 2, а это опять история с КБ пополнением и холдом. Т.е. этих манипуляций с пополнением КБ и выводом с КБ сделано больше, чем я предполагал изначально.
Анализ кошельков, это такая кроличья нора, в которой легко заковыряться и зависнуть надолго. В общем, киты с холдом Метис встречаются и это хорошо. Можно поглядывать за их манипуляциями. И следить за пополнениями эфира на некоторых кошельках, потому что их тут не пять, их больше.
Про PNL
Average realized PNL over time показывает положительные значения на всем протяжении медвежьего рынка. Да, в среднем это 22%, но все равно я что-то скептически отношусь к данному индикатору. Не думаю, что его стоит анализировать, скорее всего тут какая-то ошибка. Вероятней всего из-за 360 кошельков, которые имеют PNL 160-6000%. Это скорее всего идет учет кошельков с привата, сида и тд(и да, их надо учитывать, но неужели они настолько сильно влияют на общий PNL?). В основном же без самого правого края и его погрешности на весь результат, колоколообразная кривая распределения сосредоточена от -46 до +32%. При таком раскладе PNL не похож на +22%. Но даже если 22% брать за верный расчет, то это тоже не выглядит так, что все в данный момент находятся на грани эйфории, и что самое время сейчас именно продавать токен.
Разбор получился довольно сумбурным, вот основные выводы:
- Layer2 нарратив может возникнуть, если появится серьезный конкурент для текущих рыночных Layer2 проектов и произойдет их переоценка в бОльшую сторону.
- У Metis довольно малый маркеткап относительно конкурентов
- Смарт-мани активно не набирают проект, но в целом проектом интересуются
- У определенной категории инвесторов есть солидные профиты в проекте, да и в целом он никогда не опускался ниже инвестиционных раундов (8-40х)
- Разлоки достаточно плавные, можно за ними наблюдать 18 числа почти каждого месяца
- TVL растет медленно, это не самый популярный БЧ
- BGD Labs провела техническую оценку Metis в рамках процесса интеграции Aave. Результаты были очень положительными, Меtis набрал: 6 категорий как оптимальный уровень, 5 категорий как хороший уровень и только 2 категории как приемлемый. Возможно, это поспособствует привлечению капитала на данную сеть.
- Есть движение либо бесплатных токенов (токены команды) либо токенов ранних инвест раундов. Но пока похоже на ходл.
(P.S. Еще из интересного, во время медвежьего рынка 2022 количество сотрудников изменилось от нескольких (на старте) до 60 человек. И это при условии, когда ведущие криптокомпании сокращают свой штат и расходы)