Южуралзолото ⛏ ЮГК
В начале февраля Южуралзолото отчиталась по итогам 2024 года.
Первое:
На фоне опубликованных данных акции Южуралзолота упали более чем на 6%.
За 2024 год добыча золота сократилась на 17% г/г - до 10,6 тонн, что обусловлено ограничениями Ростехнадзора на Уральском хабе, а также смещение выхода ГОК Высокое на полную производственную мощность на 2025 год. По добыче результат за 2024 год - самый худший:
‼️ Уральский хаб: 3,4 тонн (-48% г/г)
‼️📊Сибирский хаб: 7,2 тонн (+15% г/г)
Конечно есть разочарование, что компания не смогла реализовать свои обещания и прогнозы аналитики.
- Добычу +20/30% уровня 2023 года к концу 2024 года (не достигли);
- Рост по операционным показателям в ближайшие 2-3 года (не достигли, но впереди ещё 2 года);
- Более стремительный рост относительно конкурентов в отрасли (не достигли);
К данному списку также можно добавить обещания относительно дивидендов, рост добычи на месторождениях и т д. Все они не были реализованы.
📈 В то же время ЮГК дали производственный прогноз на 2025 год, который фактически предполагает возвращение к уровню производства 2023 года:
📊 Уральский хаб: 3,6-5,2 тонн (6%-53%)
📊Сибирский хаб: 8,4-9,2 тонн (16%-27%)
Совокупный объем производства прогнозируется в районе 12,0-14,4 тонн (13%-35%) / средний - 13,2 тонн.
✔️ Примечательно, что компания раскрыла показатели себестоимости добычи: ТСС(затраты на текущие операции) - около $1150 за тр. унцию / AISC (все расходы на содержание) - около $1300 за тр. унцию. При текущих ценах на золото это позволяет ЮГК держать уровень маржинальности по EBITDA в районе 45-50%.
Напоминаю 🕯Акции это инструменты для долгосрочного держания, на коротком промежутке на год и менее могут быть волатильны.Горизонт инвестирования слишком короткий и если получатся какие-либо общерыночные коррекции или негативные корпоративные события вы можете получить минус.
Стоит ли брать акции ЮГК , лично я смотрю на эту бумагу позитивно на долгосрок. Таргет по акциям 90 копеек на горизонте года , что выше текущих цен.
В феврале я докупила в свой портфель акции ЮГК еще 1000 шт. по 0,8387 коп.
Сейчас акции ЮГК торгуются скриншот:
