Что такое "Защита от непостоянных потерь"? КАК ЭТО РАБОТАЕТ?
В этой статье попробую максимально изложить вам что такое "Защита от непостоянных потерь" и как это работает.
Защита от непостоянных потерь (impermanent loss protection) — это важный механизм, который помогает минимизировать финансовые риски поставщиков ликвидности на децентрализованных биржах (DEX). Чтобы понять, как работает эта защита и почему она так важна, сначала стоит разобраться с тем, что такое непостоянные потери и как они возникают.
Что такое непостоянные потери?
Непостоянные потери происходят, когда цена активов в пуле ликвидности изменяется по сравнению с их стоимостью на момент добавления в пул. Децентрализованные биржи работают на основе пулов ликвидности, которые состоят из двух активов, например, токенов STON и USDT. Поставщики ликвидности (LP) добавляют эти активы в пул в равных пропорциях, получая за это комиссионные с каждой сделки, проходящей через этот пул.
Но если цена одного из активов изменяется относительно другого, баланс активов в пуле автоматически корректируется, чтобы поддерживать их равновесие. Это может привести к тому, что при изъятии ликвидности вы получите меньше в эквиваленте долларов, чем если бы просто держали свои активы отдельно.
Как работает защита от непостоянных потерь?
Разработчики децентрализованных бирж и протоколов осознают риски, связанные с непостоянными потерями, и предлагают различные механизмы защиты, чтобы минимизировать этот риск для поставщиков ликвидности. Основные методы включают компенсацию части убытков, дополнительные вознаграждения или даже специальные финансовые инструменты для хеджирования рисков.
Пример:
Спустя время цена STON удваивается. Если бы вы просто хранили свои токены, их стоимость увеличилась бы. Однако в пуле ликвидности баланс изменяется в пользу токенов USDT, и вы получите меньше STON при выводе, чем изначально внесли. Вы добавляете 100 STON и эквивалент в USDT в пул ликвидности STON/USDT.
Это уменьшение количества токенов по сравнению с тем, что вы могли бы получить, просто держа их в кошельке, и называется непостоянной потерей.
Способы защиты от непостоянных потерь:
1. Компенсация убытков: Некоторые DEX выделяют специальные фонды для компенсации убытков от непостоянных потерь. Например, платформа может компенсировать до 5-6% потерь за определённый период, как в случае с пулом STON/USDT, где пользователи получают компенсацию в размере до 5,72%. Компенсация может быть в виде токенов или других вознаграждений.
2. Вознаграждения за ликвидность: Многие платформы стимулируют поставщиков ликвидности через дополнительные токены или награды за участие в пулах ликвидности. Эти вознаграждения могут частично или полностью компенсировать потенциальные потери от изменения цен активов.
3. Финансовые деривативы и хеджирование: Более сложные платформы предлагают пользователям деривативные продукты, такие как страхование ликвидности или автоматические стратегии хеджирования. Это помогает сократить или полностью устранить непостоянные потери.
Примеры DEX с защитой от непостоянных потерь:
Многие популярные децентрализованные биржи на различных блокчейнах разрабатывают и внедряют механизмы защиты поставщиков ликвидности. Вот несколько примеров:
1. Bancor (Ethereum, Polygon): Bancor предлагает уникальную функцию защиты, где поставщики ликвидности могут получить компенсацию 100% непостоянных потерь, если их ликвидность находится в пуле достаточно долго (например, 100 дней). Это делает платформу одной из первых DEX, активно защищающих своих пользователей от таких рисков.
2. Thorchain (Blockchain-Agnostic): Thorchain работает на основе межсетевой ликвидности и предлагает защиту от непостоянных потерь через сборы и внутренние механизмы. Пользователи могут вносить ликвидность в различных блокчейнах, таких как Ethereum, BNB Chain или даже Bitcoin.
3. Uniswap v3 (Ethereum, Optimism, Arbitrum, Polygon): Uniswap v3 предлагает пользователям возможность управлять диапазоном цен, по которым они предоставляют ликвидность. Это позволяет ликвидным провайдерам более точно контролировать свои позиции, снижая вероятность крупных непостоянных потерь. Однако это решение требует более глубокого анализа и знаний от пользователей.
4. PancakeSwap (Binance Smart Chain): PancakeSwap предлагает дополнительные вознаграждения за фарминг и стейкинг, которые могут компенсировать возможные непостоянные потери. Хотя платформа не имеет прямой защиты от непостоянных потерь, её стимулирующие программы частично решают эту проблему.
5. KyberSwap (Ethereum, BNB Chain, Polygon, Avalanche): KyberSwap использует динамическое управление ликвидностью и предлагает своим поставщикам ликвидности дополнительные стимулы. Это помогает уменьшить риск непостоянных потерь, но прямой защиты, как у Bancor, здесь нет.
6. Ston.fi (TON): Ston.fi — децентрализованная биржа, предлагающая пользователям возможность торговли и добавления ликвидности в пулы, такие как STON/USDT. Платформа предлагает механизмы частичной защиты от непостоянных потерь, компенсируя до 5,72% убытков, что делает её привлекательной для поставщиков ликвидности.
STON.fi Отправили 3 334 STON на защиту поставщиков ликвидности за февраль
-Стонфаеры, сегодня мы отправили 3 334 STON поставщикам ликвидности в пуле STON/USDT v2 в рамках частичной защиты от непостоянных потерь за период с 1 по 28 февраля. Проверьте свои кошельки!
Именно поэтому мой выбор — STON.fi : надежная торговля и защита ликвидности в TON.🤝
Заключение:
Защита от непостоянных потерь становится всё более важной функцией для децентрализованных бирж, стремящихся привлекать поставщиков ликвидности и создавать стабильные пулы. Платформы, такие как Bancor и Ston.fi, уже предлагают инновационные решения для уменьшения рисков, а DEX на блокчейне TON, такие как Ston.fi, продолжают развивать возможности для своих пользователей. Независимо от блокчейна, понимание механизма непостоянных потерь и доступных средств защиты позволяет пользователям лучше управлять своими рисками и принимать более осознанные решения при участии в пулах ликвидности.