Используем on-chain метрики для анализа настроений по Ethereum
Давайте начнем с анализа WETH на Nansen - это бесспорно любимый токен "smart money". На сегодняшний день WETH составляет 60% портфелей с явным накоплением и восходящим трендом с середины апреля:
Если копнуть глубже, большая часть smart money удерживает WETH на более длительный срок, при этом 76% токенов хранятся 1-2 года и более. Это оптимистичные холдеры Ethereum. Количество уникальных адресов увеличилось со 150 000+ до почти 490 000 за год:
В настоящее время $13,2 млн ETH (~ $21,6 млрд) находится в стейкинге, что является самым высоким показателем среди PoS блокчейнов. В топах LidoFinance, krakenfx, staked_us и stakefish. Явный признак доверия инвесторов:
ETH2 beacon chain также является самой децентрализованной сетью PoS. Общее количество валидаторов ~412 000.
Конкурирующие альтернативные L1 блокчейны, типа Solana и Avalanche имеют 1918 и 1213 валидаторов соответственно:
C февраля наблюдался отток ETH с бирж, с 24,6 млн до $22,2 млн в настоящее время. В целом подобные движения всегда считаются бычьим сигналом.
А за последний месяц ETH вырос почти на 50%:
Ethereum превосходит L1 конкурентов с точки зрения TVL, удерживая 65,32% доли рынка с TVL в $58 млрд. Это значительно намного больше, чем у ближайшего конкурента по TVL - BSC с $6,77 млрд.
MakerDAO, LidoFinance, Uniswap, CurveFinance и Aave вместе владеют 56% TVL на Ethereum:
С таким большим количеством dApps на Ethereum неудивительно, что это самый доминирующий L1 блокчейн с самым высоким общим доходом ($10 млрд) и доходом от протоколов ($8,5 млрд) за 365 дней:
Инфляция Ethereum в настоящее время составляет 4,3%. После слияния ETH станет дефляционным, поскольку больше ETH будет уничтожено за счет сжигания комиссий:
После слияния Ethereum не только сталкивается со значительно меньшим давлением со стороны продавцов (майнеров), но и становится первым прибыльным блокчейном, когда доход от протокола превышает стоимость выпуска.
Давайте перейдем к оценке потенциальной прибыли блокчейна ETH после слияния. Поскольку мы не знаем фактический общий доход и доход от протокола в будущем, мы возьмем доход за последние 30 дней в качестве эталона, чтобы попытаться получить элементарное значение прибыли.
- Общий доход (30 дней) = $107,5 млн;
- Общий доход от протокола (30 дней) = $77,54 млн;
- Стоимость выпуска (30 дней) = 1,5 тыс. ETH x 30 x $1640 = $73,8 млн;
- Прибыль = ($77,54 - $73,8 млн)/$107,5 млн = 3,48%
Наконец-то положительная рентабельность.
Сейчас мы находимся в разгаре медвежьего рынка, на котором наблюдается сокращение транзакций, что в свою очередь негативно влияет на доходы от протокола и размер прибыли. Когда рынок развернется, мы должны увидеть увеличение этих показателей.
После слияния Ethereum также будет потреблять примерно на 99,95% меньше энергии чем раньше, и перейдет на экологически чистый блокчейн.
Это поможет преодолеть критику "зеленых" (неэкологичность, энергозатратность, глобальное потепление и т.д.):
Важно отметить, что Ethereum продолжает демонстрировать активную деятельность по разработке и количеству разработчиков относительно Bitcoin, Solana и Avalanche:
Кроме того, Ethereum имеет чрезвычайно динамичную экосистему масштабирования L2 (TVL составляет $4,87 млрд и увеличивается) с такими платформами, как Polygon, Optimism, Arbitrum и StarkWare, предлагая пользователям более дешевые и быстрые транзакции.
Подводя итог, on-chain данные показали, что Ethereum инвесторы и smart money с бычьим оптимизмом смотрят в будущее. Кстати, очень важно то, что после слияния Ethereum станет первой прибыльной сетью. Блокчейны не освобождаются от устойчивости, и прибыльность важна. Это опровергает заявления скептиков о том, что у блокчейна нет основ.
Достижения в технологии zkEVM повысят масштабируемость и экономическую эффективность, и Polygon, Scroll и zkSync лидируют в этом направлении. В долгосрочной перспективе можно ожидать только увеличение числа пользователей и активности разработчиков.
Переведено и адаптировано из этого источника.
Спасибо за внимание и оставайтесь с нами ❤️
Больше полезного и интересного в нашем Telegram канале