Эпоха 4-летних циклов закончилась

Повторяющаяся история дает нам чувство уверенности. В данный момент общее мнение заключается в том, что мы подобно прошлым циклам находимся в стандартном длительном медвежьем рынке. Почему следующий цикл должен быть каким-то другим, если все предыдущие длились 4 года?

Прогнозирование по предыдущим моделям имеет место быть тогда, когда размер и структура рынка остаются неизменными. Но что нового и необычного произошло за последние пару лет?

Не только текущий медвежий рынок был спровоцирован макроэкономикой, но и начало бычьего рынка в 2020 году было также спровоцировано макро. Поведи себя ФРС иначе, мы бы с большой вероятностью получили другой результат. Это мог быть как параболический 6-ти месячный рост, так и 5-6 летний рост.

Структура рынка резко изменилась после Covid. Огромное количество "макросредств" поступило в рынок после беспрецедентного монетарного смягчения на фоне нового короновируса. И сейчас вы можете отчетливо видеть, как себя ведет BTC и весь крипторынок на заседаниях FOMC. Как же приятно стало, находясь в крипте чувствовать, как инвесторы в традиционных рынках ребалансируют свои портфели ;D

Все это следствие того, что институционалы "in da house". И уже вполне очевидно, что именно они являются доминирующей группой игроков на когда-то "нашем рынке". В 2017 году этого точно не было, да и возможно до Covid это не было настолько заметно.

И эти группы людей рассматривают крипту как хеджирование активов/фиата, не обращая внимание на независимость нашего любимого цикличного актива.

Важным фактором, который стоит учитывать, является сам BTC. Точнее его халвинги. Каждый халвинг уменьшает вдвое награду за блок (с 50 BTC в 2012 году, до 6,25 BTC в 2020 году). Дальнейшее сокращение наград за блок будет оказывать все меньшее и меньшее влияние на циклы. Верно, теперь BTC стоит значительно больше, чем в 2012 году. Но кто основные владельцы BTC?

Следовательно, проверенные индикаторы могут стать не актуальными. Некоторые из них, типа средние скользящие и on-chain метрики все еще могут иметь некоторую ценность, но уже не такую как раньше. Анализ крипты плавно перешел в анализ фонды, где адекватное соотношение: 30% крипта - 70% макроэкономика.

В заключение: возможно мы будем видеть более короткие циклы, обусловленные различными макроэкономическими факторами. И это не обязательно будет новое дно или новый ATH.

Спасибо за внимание и оставайтесь с нами ❤️

Больше полезного и интересного в нашем Telegram канале