Глубокое погружение в блокчейн Sei Network (автор:Kadeem Clarke)

Возникновение биржевой трилеммы

Теперь совершенно очевидно, что непрозрачные системы с плохой коммуникацией с руководством могут быстро выйти из-под контроля в результате прошлогоднего кризиса GameStop и последующих проблем 3AC и FTX. В децентрализованном финансовом секторе отсутствие прозрачности привело к тому, что многие люди почувствовали себя беспомощными и разочарованными.

Давайте разберемся в трилемме

Три основных элемента трилеммы — децентрализация, масштабируемость и эффективность использования капитала — в настоящее время могут быть предложены только двумя биржами.

Способность биржи управлять большими объемами торгов, не испытывая проблем с производительностью, называется масштабируемостью.

Масштабируемость имеет решающее значение для бирж, конкурирующих по всему миру, поскольку она позволяет им обрабатывать множество сделок одновременно с минимальной задержкой. Поскольку централизованные биржи (CEX) имеют больший контроль над своей инфраструктурой и могут обрабатывать большие объемы торговли, они, как правило, более масштабируемы, чем децентрализованные.

С другой стороны, децентрализация описывает степень, в которой обмен может функционировать, не имея единой контрольной точки. Он спрашивает, могут ли пользователи доверять одному объекту. Управление сделками может быть распределено между несколькими узлами, что делает децентрализованные биржи (DEX) лучше централизованных. Поскольку ни один человек или организация не может их закрыть, они более устойчивы к манипуляциям или цензуре.

Способность биржи максимизировать отдачу от инвестиций для своих пользователей называется эффективностью капитала. Пользователи хотят максимизировать отдачу от своих инвестиций, поэтому это имеет решающее значение для централизованных и децентрализованных бирж.

Решение трилеммы с помощью Sei

В течение последних нескольких лет блокчейн-индустрия искала способ решить "трилемму" достижения масштабируемости, безопасности и децентрализации. Однако повторение механизмов обмена еще не привело к решению. Несмотря на то, что базовая инфраструктура была изменена, решение трилеммы потребует полного пересмотра.

Sei выступает в качестве основы для будущей финансовой системы для поддержки рынков капитала, начиная с бирж. По этой причине Sei является самой быстрой цепочкой к завершению, потому что это был первый L1, явно разработанный для торговли и оптимизации каждого уровня стека, чтобы дать биржам несправедливое преимущество.

Большинство L1 являются либо универсальными, либо специфичными для конкретного приложения. Sei создает специфичный для сектора L1, который открывает новую область проектирования между ними. Более 100 команд из Solana, Polkadot, Terra и NEAR в настоящее время работают над внедрением Sei в основную сеть. Multicoin, Delphi, Tangent и несколько маркет-мейкеров, таких как Hudson River Trading и GSR, поддерживают команду.

Что из себя представляет Sei?

Sei Network — это блокчейн уровня 1, созданный с использованием Cosmos SDK и Tendermint Core. Sei ориентирован на рынок DeFi и служит общим центром ликвидности для высокопроизводительных децентрализованных протоколов. Благодаря специализированной встроенной инфраструктуре, блокчейн идеально подходит для торговых приложений, работающих со стаканом ордеров.

Sei стремится достичь своих целей, используя улучшения производительности, безопасности и интероперабельности.

Команда.

Команда Sei, основанная Джеффри Фэном и Джайендрой Джог, включает людей с опытом работы в технологических и торговых фирмах, таких как Goldman Sachs, Robinhood, Databricks и Airbnb. Sei закрыла приватный раунд финансирования с "очень известными венчурными капиталистами", утверждает источник из команды. В ближайшие недели подробности раунда будут доведены до сведения общественности.

Sei - это первый отраслевой блокчейн уровня 1.

Каждый аспект блокчейна был оптимизирован, чтобы помочь биржам работать лучше и предлагать наилучший пользовательский интерфейс для их интерфейсных и серверных пользователей.

Комбинируя эти оптимизации, можно создавать новые категории финансовых продуктов, начиная от сложных опционов и фьючерсов и заканчивая живыми ставками на спорт.

Sei будет наравне с централизованными биржами (CEXs) или конкурировать с ними в исполнении ордеров, учитывая его обещание молниеносного завершения транзакций в 600 мс, что делает его превосходящим текущие на рынке DEXs.

Собственная модель механизма сопоставления заказов блокчейна, которая заменит традиционную торговую модель AMM, также зависит от ее быстрой пропускной способности. Sei утверждает, что обеспечивает следующие преимущества по сравнению с другими сетями общего назначения, такими как Bitcoin, Ethereum и Solana:

Архитектура Sei.

Cosmos SDK
Вместо запуска в качестве DApp на блокчейне общего назначения Sei построила свой блокчейн на Cosmos, что позволило им оптимизировать сеть для обеспечения скорости, стабильности и экономической эффективности.

Благодаря своей архитектуре, основанной на разрешениях, Sei может тщательно выбирать протоколы, внедряемые в ее сеть, чтобы обеспечить максимальную совместимость и избежать тех, которые могут поставить под угрозу функциональность ее основного протокола.

Сеть использует механизм консенсуса Tendermint BFT и Cosmos SDK, фреймворк с открытым исходным кодом для создания блокчейнов PoS. Наиболее важной особенностью Cosmos SDK является протокол IBC, который обеспечивает связь между другими блокчейнами в экосистеме Cosmos. Этот протокол позволяет разработчикам адаптировать свои блокчейны для конкретных случаев использования.

Механизм книги заказов.

Механизм сопоставления книг заказов Sei, в отличие от dYdX и Injective, полностью встроен в сеть, что делает его безопасным и децентрализованным, сохраняя при этом возможность сопоставлять скорость и эффективность книг заказов вне сети.

DEX часто сталкиваются с проблемами MEV, при которых трейдеры переупорядочивают транзакции в определенном блоке на предварительные заказы. Sei предотвращает MEV, используя механизм "частого пакетного аукциона", который сопоставляет заказы по согласованной клиринговой цене в блоке.

Sei имеет два важнейших механизма для повышения производительности:

Комплектация заказа

Sei использует объединение заказов на двух уровнях. Во-первых, маркет-мейкеры могут размещать несколько ордеров в рамках одной транзакции, что снижает цены на газ. Второй уровень предполагает использование алгоритма объединения заказов, который объединяет все заказы для определенного рынка (например, ATOM) в единый смарт-контракт, требующий инициализации только одной виртуальной машины и повышающий пропускную способность.

Параллелизм

Заказы обычно выполняются по порядку на типичном блокчейне. Для повышения производительности Sei внедрила систему параллельного сопоставления ордеров, которая позволяет выполнять процедуры сопоставления ордеров для различных рынков (торговых пар) одновременно.

Например, если два разных маркет-мейкера отправляют по 10 ордеров каждый, десять ордеров маркет-мейкеров объединяются в одну транзакцию. Затем механизм сопоставления ордеров объединяет все 20 ордеров в одну транзакцию и использует один вызов смарт-контракта для параллельного выполнения транзакции, в зависимости от рынка, на котором она находится.

Как работает Sei?

Блокчейн Sei решает следующие задачи:

Согласно Sei, DeFi можно разделить на две группы: протоколы с цепочкой приложений, такие как Osmosis, или протоколы, построенные на цепочках общего назначения, таких как Ethereum (OSMO). Sei стремится стать отраслевой цепочкой, которая максимизирует децентрализованные обмены, занимая промежуточное положение между ними.

Технически это стало возможным благодаря нескольким инновациям.

Sei обеспечивает оперативную профилактику, регулярно проводя пакетные аукционы для выполнения заказов. Одна из существенных проблем с DEXes заключается в том, что заказы либо должны обрабатываться по цепочке, что перегружает большинство блокчейнов, либо они обрабатываются по цепочке на быстром блокчейне за счет децентрализации или безопасности (трилемма блокчейна). Sei агрегирует заказы в конце блока и выполняет их все сразу, вместо того, чтобы выполнять их по одному за раз, предотвращая предварительный запуск.

Sei также использует собственные ценовые оракулы, которые минимизируют внешние зависимости, предлагая надежные каналы данных.

Он использует выполнение ордеров в одном блоке, что отличается от других DEXs.

Sei обрабатывает размещение и исполнение ордера в рамках одной транзакции вместо того, чтобы делать это в двух.

Кроме того, он объединяет заказы на различных уровнях, позволяя маркет-мейкерам и профессиональным трейдерам сократить расходы на газ.

Это позволяет Sei конкурировать со своей ценностной ориентацией на "децентрализованный NASDAQ".

Большинство децентрализованных бирж внедряют автоматизированного маркет-мейкера (AMM), с которым пользователи могут торговать для решения проблем, упомянутых выше. Однако это решение еще не произвело впечатления на рынок, поскольку централизованные биржи (CEX) по-прежнему контролируют более 90% объема торгов. Sei утверждает, что ее технологическая основа делает возможной модель централизованной книги лимитных заказов (CLOB), которая больше похожа на то, как работают традиционные централизованные биржи.

Заключительные мысли

Sei присоединяется к растущей тенденции использования DEXs для заказов в Cosmos со своей инфраструктурой для заказов. В отличие от сообщества DeFi на Ethereum, разработчики Cosmos избегают тенденции AMM DEX в пользу создания децентрализованных торговых платформ, которые напоминают централизованные биржи crypto и TRADIFI.

Кроме того, Sei должен быть в состоянии установить ликвидность книги заказов после запуска, благодаря тому, что, по-видимому, имеет сильную поддержку и соглашения с маркет-мейкерами. В дополнение к Vortex и Pharaoh, которые сосредоточены на разработке синтетических торговых платформ и вечных инструментов, в экосистеме Sei есть возможности для роста.