Нарратив Mitosis — Новый Примитив для Открытого Рынка Ликвидности
В мире децентрализованных финансов (DeFi) ликвидность на блокчейне является жизненной силой экосистемы. Без достаточной ликвидности платформы DeFi сталкиваются с трудностями в предоставлении конкурентоспособных ставок, эффективном исполнении сделок и привлечении пользователей. Однако ликвидность, которая должна питать эти экосистемы, часто остается заблокированной или перемещается за пределы цепочки, что приводит к тому, что блокчейны вынуждены конкурировать в условиях игры с нулевой суммой. Эта конкуренция часто приводит к частным сделкам между протоколами DeFi и крупными поставщиками ликвидности, так называемыми «китами». Эти переговоры компрометируют прозрачность и равный доступ, еще больше подавляя потенциал экосистемы.
Mitosis: Новая Модель Распределения Ликвидности
Mitosis предлагает новый подход к управлению и распределению ликвидности на блокчейне, создавая рынок, встроенный непосредственно в каждую цепочку. Цепочка Mitosis (Mitosis Chain) действует как центральный узел, где сопоставляются предложение и спрос на ликвидность, в то время как Mitosis Vaults на отдельных блокчейнах хранят и распределяют ликвидность для децентрализованных приложений (dApps) на основе решений, принимаемых в режиме реального времени на рынке. Взаимодействие между Mitosis Chain и Mitosis Vaults гарантирует, что ликвидность поступает туда, где она наиболее необходима, оптимизируя использование ресурсов по всему пространству DeFi.
Вовлечение Провайдеров Ликвидности в Mitosis
Провайдеры ликвидности (LP) играют ключевую роль в экосистеме Mitosis. Для участия LP вносят свои активы в Mitosis Vaults на различных блокчейнах и получают взамен представительные активы на Mitosis Chain. Например, если LP депонируют ETH в Mitosis Vault на Arbitrum, они получают ETH на Mitosis Chain в качестве представления своего депозита.
Эти LP могут затем стать частью ликвидности, принадлежащей экосистеме (Ecosystem-Owned Liquidity, EOL), депонируя свои представительные активы в EOL Vault на Mitosis Chain. Взамен они получают miAssets, которые предоставляют доступ к доходности и профилю риска, определяемому рынком ликвидности. Экосистемная часть ликвидности Mitosis Vaults на каждой цепочке распределяется между децентрализованными приложениями (dApps) в их соответствующих экосистемах для генерации доходности для держателей miAsset.
Отражение Рыночных Настроений: Роль miAssets
Mitosis Vaults распределяют ликвидность, принадлежащую экосистеме (EOL), на основе периодических голосований, где держатели miAsset определяют долю EOL, выделяемую каждому децентрализованному приложению (dApp). Эти голосования проводятся для каждой комбинации цепочки и актива, а вес голосов пропорционален количеству удерживаемых miAssets. Прямое голосование со стороны LP является самым простым способом отразить рыночные настроения, но ожидать участия всех провайдеров ликвидности (LP) нереалистично. Для решения этой проблемы Mitosis преобразует активность экосистемы, связанную с miAssets, в соотношения распределения EOL, эффективно привлекая массовое участие в процесс принятия решений о ликвидности.
Прямое Голосование и Механизмы Делегирования
LP, владеющие miAssets, могут напрямую голосовать по вопросам распределения ликвидности в поддерживаемых цепочках. Например, LP, владеющий 3% всех miweETH, может решить, как распределить 3% экосистемных weETH, находящихся в Mitosis Vaults на разных цепочках, независимо от того, где они изначально внесли свои активы. Если в Scroll Mitosis Vault находится 10 миллионов экосистемных weETH, а в Arbitrum — 20 миллионов, этот LP сможет решить, куда направить 0.3 миллиона (3% от 10 млн) Scroll weETH и 0.6 миллиона (3% от 20 млн) Arbitrum weETH.
Однако провайдеры ликвидности (LP) также могут делегировать свои голосовые права децентрализованным приложениям (dApps). Когда LP депонируют свои miAssets в dApps, эти приложения получают право использовать голосовую силу этих miAssets. Тем не менее, LP сохраняют возможность в любой момент забрать и использовать свои голосовые права, оставаясь при этом с активами, размещенными в dApps. Этот механизм делегирования позволяет dApps оказывать значительное влияние на распределение ликвидности, особенно если значительная часть miAssets депонирована в них.
Обеспечение Расширения Сетей с miAssets
В эпоху многосетевых решений (multi-chain) расширение на несколько блокчейнов стало распространенной стратегией для разработчиков децентрализованных приложений (dApps), стремящихся увеличить свою долю рынка. Однако привлечение начальной ликвидности для развертывания на новых сетях часто является серьезной проблемой. Mitosis решает эту задачу, позволяя разработчикам использовать miAssets для обеспечения необходимой ликвидности при расширении.
Например, если dApp, такой как Aave, владеет 20% всех miweETH, он может использовать эту голосовую силу для внесения экосистемных weETH в свою новую сеть на различных блокчейнах. Эта начальная ликвидность позволяет Aave с первого дня предложить конкурентоспособные ставки по займам weETH на новой сети. Таким образом, голосовая сила miAssets не только снижает затраты на привлечение ликвидности, но и дает dApp-приложениям преимущество с самого начала, что делает miAssets незаменимыми для разработчиков, стремящихся к масштабированию в рамках нескольких сетей.
Экосистема Mitosis: Рынок для Ликвидности
Экосистема Mitosis функционирует как прозрачный on-chain рынок, где разработчики многосетевых dApps соревнуются за депозиты miAsset, а провайдеры ликвидности (LP) принимают решения об их использовании на основе потенциальной доходности, безопасности, репутации и пользовательского опыта. Представьте, что Aave предлагает долю от дохода, генерируемого с их нового запуска в сети Scroll, тем, кто делегирует свои голосовые права Aave на Mitosis Chain. Этот органический подход, основанный на рынке, гарантирует, что стратегия распределения ликвидности отражает коллективные настроения участников экосистемы.
Разнообразие Профилей Провайдеров Ликвидности в Mitosis
Экосистема Mitosis приспосабливается к различным типам LP:
- Активные LP: Эти провайдеры ликвидности голосуют напрямую, участвуя в решениях по распределению экосистемной ликвидности (EOL).
- Делегирующие LP: Эти LP делегируют свои голосовые права dApps, позволяя приложениям отражать их намерения.
- Пассивные LP: Эти LP просто удерживают miAssets, получая доступ к профилю риска и вознаграждений EOL, не влияя на решения по распределению.
Благодаря активным и делегирующим LP, экосистема улавливает рыночные настроения децентрализованным способом, при этом минимизируя влияние пассивности избирателей. Mitosis также позволяет пассивным участникам извлекать выгоду из стратегии распределения ликвидности, управляемой экосистемой.
Влияние на Более Широкую Блокчейн-Экосистему
Mitosis позволяет ликвидности даже пассивных участников оставаться динамичной и чутко реагировать на рыночные настроения. Такая инклюзивность укрепляет рост и устойчивость цепочек, интегрирующих рынок ликвидности Mitosis, оживляя DeFi-рынок в этих экосистемах. В конечном итоге Mitosis стремится установить справедливую рыночную стоимость ликвидности. Благодаря справедливому ценообразованию ландшафт DeFi станет более зрелым и эффективным.
Заключение
Mitosis предлагает новый подход к управлению ликвидностью в DeFi, создавая on-chain рынок, охватывающий несколько блокчейнов. Стимулируя прозрачность, справедливое ценообразование и эффективное распределение ликвидности, Mitosis улучшает динамику ликвидности на блокчейне и поддерживает рост всей экосистемы DeFi.