Фондовый рынок США вырос: чипмейкеры и снижение доходности облигаций поддержали индексы
Сильные экономические данные и спрос на полупроводники поддержали рынок
Во вторник американские фондовые индексы завершили торги ростом. S&P 500 прибавил +0,41%, Dow Jones вырос на +0,30%, а Nasdaq 100 укрепился на +0,43%. Поддержку рынку оказали сильные отчеты по капитальным расходам и уверенности потребителей в США, а также рост акций производителей чипов. Дополнительным фактором оптимизма стали переговоры с Китаем: в Вашингтон направился вице-министр торговли Ли Чэнган для обсуждения торговых вопросов.
Облигации и политика ФРС
Доходности казначейских облигаций снизились после успешного размещения двухлетних нот на $69 млрд, что вызвало дополнительный рост акций. Доходность 10-летних бумаг упала до 4,25%. Однако неопределенность усилили новости о попытке президента Трампа отправить в отставку члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук. Она отказалась уходить добровольно, заявив о незаконности решения, что вновь подняло вопрос независимости регулятора.
Экономические индикаторы
Июльские заказы на капитальные товары без учета авиации выросли на +1,1% м/м, что значительно превысило ожидания. Индекс цен на жилье S&P CoreLogic в июне замедлил рост до +2,14% г/г — минимального уровня за два года. Конфиденс потребителей от Conference Board в августе составил 97,4 пункта, что выше прогноза, а индекс производственной активности Ричмондского ФРБ достиг пятимесячного максимума.
Торговая политика и геополитика
Президент Трамп пригрозил новыми тарифами на высокотехнологичную продукцию в ответ на цифровые налоги в других странах. Кроме того, в августе он продлил тарифное перемирие с Китаем на 90 дней, но одновременно увеличил пошлины на товары из Индии до 50% из-за закупок российской нефти. По оценкам Bloomberg Economics, средний уровень пошлин США может вырасти до 15,2% против 2,3% в 2024 году. На геополитическом фоне перемен не произошло: переговоры по Украине остаются безрезультатными.
Корпоративные отчеты и движения акций
Сезон отчетности подходит к концу, и прибыль компаний S&P 500 во втором квартале показала рост на +9,1% г/г, что стало лучшим результатом за последние четыре года. Более 82% компаний превзошли прогнозы аналитиков.
Сильнее рынка выросли производители чипов: Nvidia, AMD, Qualcomm, Broadcom, Applied Materials, Lam Research и другие. Лидером дня стала Eli Lilly (+5%), представившая успешные результаты испытаний препарата против ожирения.
Boeing (+3%) укрепился на фоне новостей о крупном заказе от Korean Air, а EchoStar (+70%) взлетел после сделки с AT&T на $23 млрд.
Среди аутсайдеров оказалась Keurig Dr Pepper (-6%), которую понизил HSBC, и Salesforce (-1%), на фоне снижения целевой цены от Oppenheimer.
Взгляд вперед
Инвесторы ждут отчет Nvidia после закрытия торгов в среду и пересмотр данных по ВВП США за второй квартал. Также внимание приковано к пятничной статистике по доходам и расходам населения и индексу базовых цен PCE — ключевому инфляционному показателю для ФРС. Рынок сейчас оценивает вероятность снижения ставки на сентябрьском заседании в 87%.