От прорыва Nvidia до широких прибылей: присоединяйтесь к технологическому рыночному возрождению!
Во вторник американские фондовые площадки продолжили своё восстановление после январских и февральских спадов: S&P 500 прибавил 0,7%, а Nasdaq Composite – 1,6%, закрепив позитивную динамику предыдущей недели. Эти показатели сигнализируют о том, что инвесторы постепенно возвращают интерес к акциям роста, особенно после публикации умеренных данных по инфляции и благоприятных новостей из технологического сектора.
Наиболее заметный подъём продемонстрировали компании IT-сектора:
NVIDIA вновь оказалась в центре внимания, увеличив капитализацию на 5,6%. Инвесторы по-прежнему рассчитывают на дальнейший прорыв в области искусственного интеллекта и увеличение спроса на её графические процессоры.
Advanced Micro Devices (AMD) поддержала позитивный тренд, вырастившись почти на 4% после объявления о партнёрстве с саудовской компанией Humain по поставкам полупроводников для центра ИИ.
Micron Technology, Broadcom, KLA Corp и другие производители чипов также отметились ростом от 4% до 6%, что говорит о синхронном движении всего полупроводникового сектора.
Кроме «чипмейкеров», отдельные истории роста:
Coinbase укрепилась более чем на 23%, получив официальное приглашение войти в S&P 500 с 19 мая.
Super Micro Computer прибавила 15% на фоне обновления рекомендаций от Raymond James и пересмотра целевой цены до $41.
Palantir выросла на 8% после рекомендации CTBC Securities с целевой ценой $142,30.
Сдерживающие факторы
Не все сектора разделили общий оптимизм:
Dow Jones Industrial Average остался практически без изменений. Главным «якорем» стала UnitedHealth, чьи акции рухнули на 17,8% после неожиданного объявления об отставке гендиректора и приостановке прогноза на 2025 год из-за роста медицинских расходов. Это падение спровоцировало цепочку распродаж в секторе медицинского страхования: Humana, Elevance Health, CVS, Centene потеряли от 6% до 9%.
Защитные товары массового потребления (FMCG) также выглядели слабее рынка: Mondelez, Hershey, Conagra и другие снизились на 1–3%, так как инвесторы переключились на более рискованные «технологические» активы.
Макроэкономический фон
Фон для текущего ралли создают несколько ключевых макроэкономических факторов:
Годовой рост CPI в апреле составил 2,3% (прогноз 2,4%), а базовый CPI – 2,8% (как и ожидалось). Самый слабый прирост за четыре года успокоил опасения, что ФРС придётся вновь ужесточать политику.
Отмена части экспортных ограничений на чипы для ИИ, введённых при Байдене, и планы администрации Трампа пересмотреть правила позволили снять часть неопределённости для технологических компаний. JPMorgan Chase повысил прогноз роста ВВП США на 2025 год до +0,6%, подчеркнув, что сниженный тарифный риск уменьшает вероятность рецессии.
Доходность 10-летних US Treasuries вернулась к уровню 4,50%, что отражает общее снижение аппетита к риску и ожидание стабильной денежно-кредитной политики.
Корпоративная отчётность
Сезон отчётов Q1 близится к завершению, и результаты выглядят внушительно:
Более 75% компаний S&P 500 отчитались, 77% превзошли консенсус-прогнозы — лучший показатель с Q2 2024.
Средний рост прибыли вышел на +13,1% г/г против ожидаемых +6,6% до начала сезона.
Несмотря на общее замедление глобальной экономики, многие корпорации продолжают демонстрировать способность удерживать маржу и генерировать свободный денежный поток.
Взгляд на предстоящие данные
Инвесторы готовятся к публикации важнейших апрельских показателей:
Розничные продажи: ожидается +0,1% м/м общий и +0,3% м/м без учёта автопродаж.
PPI: прогнозируется +0,2% м/м общий и +0,3% м/м без продовольствия и энергоносителей.
Производство в обрабатывающей промышленности может показать снижение на −0,4% м/м.
Индекс потребительских настроений Мичиганского университета ожидают на уровне 53,3 пункта.
Эти данные станут ключом к пониманию того, насколько реальны темпы восстановления внутреннего спроса и как скоро ФРС сможет приступить к снижению ставок. Пока же рынки оценивают лишь 8% вероятность снижения на 25 б.п. на июньском заседании FOMC.
В краткосрочной перспективе технологический сектор остаётся главным локомотивом роста: акции полупроводников и ИТ-гигантов задают тон всему рынку. При этом умеренная инфляция и торговое «перемирие» создают благоприятный макроклимат.
Однако инвесторам стоит помнить о следующих рисках:
- Локальные шоки в отдельных отраслях (медицина, FMCG) могут приводить к резким откатам даже при общем росте рынка.
- Зависимость перспектив технологических компаний от решений регуляторов в США и Китае: любые ужесточения торговой или экспортной политики способны моментально снизить волатильность.
- Преходящая природа ралли на новостях о включении новых эмитентов в индексы (Coinbase, Palantir и др.).
Для более консервативных портфелей рекомендуется сохранять небольшую долю «защитных» акций и дивидендных бумаг, чтобы смягчить возможные коррекции. Агрессивным инвесторам можно рассмотреть идеи в секторе ИИ и полупроводников, ориентируясь на компании с устойчивыми фундаментальными показателями и широким географическим присутствием.