Американские рынки: инфляция, тарифы и политика ФРС — как события недели повлияли на фондовые индексы

Неделя на американских фондовых рынках завершилась в разнонаправленном ключе: инвесторы оценивали свежие данные по инфляции, высказывания представителей ФРС и новые тарифные меры Белого дома.

В начале недели индексы росли, достигая новых максимумов благодаря ожиданиям скорого снижения процентных ставок. Член Совета управляющих ФРС Мишель Боумен заявила, что поддерживает понижение ставки уже в сентябре и выступает за три снижения до конца года. На этом фоне вероятность смягчения политики резко выросла — рынок закладывал 88% шанс снижения ставки на 25 б.п.

Однако во второй половине недели оптимизм ослаб. Сильные данные по индексу цен производителей (PPI) показали, что компании быстрее перекладывают расходы на потребителей. Это вызвало опасения, что инфляция останется устойчиво высокой, а значит ФРС не пойдет на более агрессивное смягчение. В результате ожидания радикального снижения ставок исчезли, а рынки скорректировались.

Политическая повестка также оставалась в центре внимания. Дональд Трамп продлил тарифное перемирие с Китаем на 90 дней, но одновременно подтвердил введение 100%-ных пошлин на импорт полупроводников и удвоение тарифов на товары из Индии. Согласно оценкам Bloomberg Economics, средний тариф США может вырасти до 15,2%, что значительно выше уровня прошлого года (2,3%).

Кроме того, инвесторы внимательно следили за подготовкой к встрече Трампа и Путина в Аляске. Несмотря на надежды на подвижки в урегулировании конфликта в Украине, и сам Трамп, и президент Зеленский снизили ожидания от предстоящего саммита.

К концу недели на рынки давили слабые данные по потребительскому настроению. Индекс Мичиганского университета снизился до 58,6 пунктов, что отражает рост инфляционных ожиданий американцев и намерения сократить расходы. Это стало еще одним сигналом замедления экономики.

На корпоративном фронте сезон отчетности оказался неожиданно сильным: прибыль компаний из индекса S&P 500 во втором квартале выросла более чем на 9% год к году, тогда как изначально прогнозировался рост лишь на 2,8%. Более 80% компаний превысили ожидания аналитиков.

Отдельные акции двигались разнонаправленно. Tesla подешевела почти на 1,5%, тогда как UnitedHealth Group выросла более чем на 12% благодаря отчету о покупках со стороны фондов Баффета и Теппера. Intel прибавила 2,7% после сообщений о возможном государственном участии в рамках программы Chips Act. В то же время Applied Materials обрушилась на 14% из-за слабых прогнозов.

Валютные и долговые рынки также реагировали на новости. Доходность 10-летних трежерис колебалась в диапазоне 4,23–4,31%, отражая баланс между надеждами на снижение ставок и опасениями по инфляции.

Таким образом, прошедшая неделя стала отражением противоречивых факторов: сильной отчетности и надежд на мягкую политику ФРС с одной стороны и давления со стороны инфляционных данных, тарифных рисков и слабой уверенности потребителей — с другой. Это оставляет рынки в состоянии неопределенности перед ключевыми событиями сентября, когда ФРС должна принять решение по ставкам.

Все статьи и море полезной информации на нашем сайте https://bigstake.org