Как выбрать ценовой диапазон для пулов ликвидности

Как выбрать ценовой диапазон для пулов ликвидности? Универсального ответа нет, но есть полезные правила

Нет волшебной формулы для выбора идеального ценового диапазона: факторов много, результат непредсказуем. Тем не менее, есть несколько правил, которые помогут вам осознанно подходить к вопросу выбора диапазона, а не "тыкать пальцем в небо".

Итак, пойдем от простого к сложному.

Что такое концентрированный пул ликвидности?

Концентрированный пул ликвидности (CLP) — это как хитроумный сейф для ваших активов, который открывается только в определённом ценовом диапазоне. Чем уже диапазон, тем выше доходность, ведь ликвидность распределяется не по всему рынку, а только там, где происходит основной “движ”.

Однако, слишком узкий диапазон — это как ходить по канату: можно быстро сорваться, если рынок начнёт вести себя непредсказуемо.

Почему так важен правильный диапазон?

Секрет успеха — в правильном диапазоне. Представьте, что вы пытаетесь поймать волну. Если поймали её в нужное время — прокатитесь на гребне прибыли.

Другими словами, чем дольше ваш пул будет находиться в ценовом диапазоне, тем больше прибыли он принесет.

А если цена актива выйдет за пределы вашего диапазона вскоре после того, как вы откроете пул — считайте, что вас скинуло с волны и пока цена не вернется в диапазон вы останетесь в стороне, без дохода (хотя и в этом случае есть варианты решения, но пока не об этом).

Риски и последствия

Разберем конкретный пример. Допустим вы открываете пул в паре ETH/USDC. Предположим, нижняя цена вашего диапазона - $2000 за ETH, верхняя - $3000, текущая - $2500.

Пока цена ETH находится в диапазоне между $2000 и $3000 - вы получаете прибыль. Как только цена ETH выйдет за пределы этого диапазона, причем не важно по верхней или по нижней границе, произойдет две вещи:

1. Вы перестаете зарабатывать вознаграждения: Основным последствием выхода за пределы диапазона является прекращение получения комиссионных от сделок внутри пула.
2. Дисбаланс активов: При выходе за пределы диапазона ваша позиция будет полностью переведена в менее ценный актив в торговой паре, что приведет к дисбалансу.

Другими словами, если цена ETH опустится ниже $2000, то вы останетесь только с ETH

А если цена ETH поднимется выше $3000, то вы останетесь только с USDC

Поэтому диапазон должен быть как правильно подобранная доска для серфинга: не слишком короткая, чтобы не потерять контроль, и не слишком длинная, чтобы иметь маневренность.

Если речь идет о парах с высокой или умеренной волатильностью, при прочих равных, я лично предпочту более широкий диапазон вместо узкого.

От чего зависит ширина ценового диапазона

• Тип активов. Для стабильных активов, вроде USDC/DAI, диапазон можно делать узким — волны тут маленькие. А вот для пары ETH/USDC придётся расширить диапазон, ведь этот серфинг требует места для манёвра.

• Цели инвестора. Если вы стремитесь к максимальной доходности, вы будуте стремиться к тому, чтобы диапазон ваших пулов был узким и точным, но приготовьтесь к риску. Если же ваша цель — стабильное фарминг-фермерство, выбирайте более широкий диапазон, чтобы “пасти” ликвидность подольше.

• Стадия рынка. Важно учитывать, на каком этапе сейчас находится рынок — “бычий” тренд, “медвежий” тренд или консолидация. В “бычьем” и “медвежьем” трендах цена может активно расти или падать, и широкий диапазон будет работать лучше. Во время консолидации, когда рынок движется в боковом коридоре, можно применять более узкие диапазоны, так как цена колеблется в определённых границах.

Два подхода к выбору диапазона

Итак, как выбрать диапазон? Вот два основных подхода, которые я сам использую:

1. Технический анализ (ТА).

Даже если вы не трейдер и далеки от графиков, не стоит этого бояться. Все чем я пользуюсь в ТА для определения нижней и верхней границы пула - это линии поддержки и сопротивления.

Анализируете, где на графике находится поддержка, где — сопротивление, и ставите свои ставки именно в этих местах. Я использую дневной таймфрейм.

Даже если вы не опытный трейдер, базовые навыки ТА помогут вам определить основные ориентиры, чтобы не остаться в стороне от дохода.

Но что делать, если на графике не прослеживаются четкие линии поддержки и сопротивления. Тут может помочь второй подход выбора диапазона.

2. Фиксированный "коридор" диапазонов

Здесь всё проще, как меню в фастфуде: выбираете фиксированный процентный диапазон и вперёд.

Тут, я бы выделил четыре типа пулов ликвидности по волатилности активов, где для каждого типа можно определить фиксированный коридор:

• Минимальная волатильность — это пулы со стейблкоинами. Для таких пулов выбираем минимальный диапазон, обычно меньше 1%.
• Низкая волатильность — например пары BTC/ETH или BTC/BNB. Такие пулы имеют незначительные ценовые отклонения, но обычно цена двух активов "ходит" в одном направлении. Для этих пулов можно выбрать диапазон 10-15%.
• Умеренная волатильность — для таких пар как ETH/USDC это может быть 50%
• Высокая волатильность — пары с такими активами как SUI/USDC лучше открывать с широким диапазоном, примерно 70-100%

Но приведенные цифры выше — это примерные значения и не являются аксиомой. Со временем вы сможете подобрать для себя приблизительный «коридор» диапазонов для всех типов пулов.

Полезные инструменты для выбора диапазона

Чтобы сделать процесс менее болезненным, вот несколько инструментов, которые помогут вам в выборе диапазона:

• PoolFish — это отличный инструмент для анализа и прогнозирования результатов в пулах ликвидности. Здесь вы можете посмотреть детализированную аналитику по пулам, а также использовать калькулятор, который покажет вам примерную доходность в зависимости от выбранного ценового диапазона. Особое внимание стоит уделить калькулятору “Impermanent Loss” — того самого явления, которое вызывает у новичков панику.

• Revert Finance — это инструмент для продвинутых инвесторов, который позволяет не просто анализировать ликвидность, но и видеть, как ваши средства распределяются внутри диапазона. Revert помогает оценить ваши потенциальные позиции в реальном времени и предоставляет аналитику по концентрации ликвидности на рынке. Это может помочь вам определить, насколько ваши диапазоны совпадают с диапазонами других провайдеров ликвидности и как это может повлиять на вашу доходность.

• Metrix Finance — этот инструмент помогает вам глубже понять, как ваши стратегии работают в реальном времени. Metrix собирает информацию о текущих и исторических позициях, чтобы показать, как изменялись доходы и ликвидность за период времени. Это отличный способ анализировать результаты своей стратегии в динамике, следить за развитием позиций и оценивать, насколько выбранный диапазон был успешен.

• DeFi Llama Correlation — эта платформа позволяет анализировать корреляцию между активами. Корреляция — это то, как сильно связаны между собой цены активов, которые вы планируете добавить в пул. Если два актива сильно коррелируют, это означает, что их цены, скорее всего, будут двигаться в одном направлении. Например, корреляция между биткоином и эфириумом может быть высокой в определённые моменты.

Заключение

Выбор ценового диапазона для концентрированных пулов ликвидности — это как выбор правильной экипировки для похода: важно найти баланс между комфортом и эффективностью. Чем уже диапазон, тем больше шансов на прибыль, но и риски выше.

Связаться с автором статьи можно через: @interest_life