Метрики
Текущая ситуация на рынке криптовалют разделила трейдеров и инвесторов на два лагеря. Первый лагерь несомненно уверен, что биткоин ходит по тонкому льду и вот-вот должен упасть еще ниже — на 20, 15 а то и 8 тыс дол. Второй же лагерь настроен по-бычьи и видит уникальные возможности для вложений. По их мнению мы уже находимся либо на дне, либо на близких к нему отметках.
Как мы понимаем, здесь победит только лишь один из двух лагерей, и для того чтобы выбрать правильную сторону, давайте разберем сухую статистику, обратим внимание на своего рода маркеры рынка, которые помогут разобраться нам и понять, находимся ли мы на дне рынка или же дно еще далеко.
Начнем с простого. На ваших экранах вы видите график биткоина и его глобальную трендовую линию с 2013 года. Линия проведена по самым нижним точкам биткоина в каждом цикле. По всем правилам технического анализа трендовая линия очень сильная линия поддержки, и в случае ее пробития вниз, возможен слом всего глобального бычьего тренда, который идет с 2013 года. Но есть ли повод для беспокойства? Как мы видим при ближении к этой линии Биткоин всегда притормаживал свое падение и и двигался в боковике, как это произошло в 2015 и вот здесь в 2018, а затем при касании этой линии он резко отскакивал и начинался новый буллран, примерами здесь являются 2015 и 2020 года.
О наличии сильной поддержки со стороны покупателя нам говорит и 200-дневная скользящая кривая (тепловую шкалу можно отключить). Как мы видим еще ни разу за всю историю биткоина она не была пробита — нив 2012 году, ни в 2015, ни в 2018 и даже не в 2020 году, когда уже всем казалось, что биткоин улетит в бездну. Причем важно заметить, что каждый раз, когда цена биткоина оказывалась на 200-дневной скользящей, каждый раз биткоин находился на очередном дне. Сейчас цена цифрового золота находится на отметке 29-30 тыс дол за монету, а 200-дневная скользящая на отметке почти в 22 тыс дол.
Следующее на что мы обратим свое внимание это график реализованной цены. Реализованная цена биткойна — это стоимость всех биткойнов по цене, по которой они были куплены, деленная на количество всех биткойнов в обращении. То есть это дает нам "среднюю стоимость", по которой были куплены все биткойны. В отличии от 200-дневной скользящей эта цена пробивалась и не раз, но все то время пока мы находились, ниже нее как раз и знаменовалось дном биткоина в каждом цикле роста. Если мы посмотрим сейчас, то линия реализованной цены находится на отметке 23700 за биткоин, что еще раз подтверждает теорию дна на данных отметках.
Confluence floor (флор) model еще одна скользящая, которая всегда выступала хорошей поддержкой для биткоина, и что действительно важно отметить, цена BTC касалась графика модели только 4 раза в истории, и это были 4 лучших момента для покупки за последние 10 лет.
Традиционный и уже ставший настоящей классикой рынков RSI отображает следующую картину. Вы видите месячный график биткоина и столбчатую модель RSI. Как мы видим черная зона на индикаторе случалась всего 3 раза, в 2015, 2018 и сейчас. Некоторые спросят про 2020 год, почему RSI тогда не вошел в эту зону. Все просто, коронадамп 2020 года произошел невероятно резко, и так же резко на рынки пришли деньги в все дно выкупили, то если присмотреться, то индикатор все же подходил к значениям черного коридора. Так вот, RSI опускался в зону глобальных покупок 3 раза, и все 3 раза это была идеальная точка входа.
Поскольку крипторынок все больше и больше завоевывает доверие у институциональных инвесторов, то на рынок с каждым разом приходит все больше и больше денег. Не для кого не секрет что чем больше денег в активе, тем сложнее его обрушить, ровно так же как и скорректировать.
На этой картинке мы видим, процент коррекции биткоина. В 2015 году коррекция составила 90%, в 2019 — 80%, в 2020 — 70%, что сейчас? Вероятно, если воспользоваться логикой она будет равна 60%. Коррекции на биткоине становятся все меньше с каждым циклом и все это происходит потому что, раньше капитализация биткоина была в десятки раз меньше, чем сейчас, и скорректировать на -90 или -80% труда не составляло. Масштабы же биткоина сейчас не позволяют ему обладать такой сумасшедшей волатильностью как раньше — это тоже стоит учитывать.
Многие из вас слышали, что дно биткоина наступит тогда, когда наступит капитуляция майнеров. Для тех, кто не сталкивался с этим понятием объясню. Капитуляция майнеров случается тогда, когда цена биткоина опускается ниже той цены, при которой майнинг биткоина для мелких майнеров становится убыточным, поскольку продажа добываемых биткоинов не перекрывает затраты на обслуживание и не приносит доход и они начинают продавать добытые монеты в еще большем количестве, чтобы оставаться на плаву.
Так вот, на этом графике с 3 дневным таймфреймом как раз красным отмечены зоны, когда происходит та самая капитуляция майнеров. Стоит обратить внимание, что нижняя граница этого канала хоть и пробивалась, но очень долго мы не задерживались ниже нее, а наоборот возвращались обратно как можно скорее. Сейчас же нижняя граница приблизительно находится на отметках 20-21 тыс дол за биткоин.
Несомненно все метрики лучше смотреть на больших таймфреймах, но если мы перенесемся на более мелкий таймфрейм, 1 день, то мы увидим, что капитуляция майнеров уже началась. Сейчас паникуют самые слабый, так сказать майнеры, а граница нижнего канала, которую мы хоть и пробивали но затем резко возвращались, находится на отметке в 23 тыс дол.
Финальной и самой важной метрикой я вам хочу показать индекс страха и жадности, поскольку рынком управляют эмоции и от этого никуда не деться. На прошлой неделе мы достали самого минимального за 2 года значения в 8 пунктов— значения коронадампа в 2020 году. Более того мы уже более 2 недель находимся в зоне чрезвычайного страха и паники, а как известно, чем дольше мы будем находится на этих отметках, тем это дает все больше подтверждения, что биткоин формирует дно, так на истории было, есть и будет всегда. Покупай, когда всем страшно, продавай когда у остальных эйфория.