Рэй Далио
Большое внимание сейчас приковано к фондовому рынку. Движение биткоина фактически зависит от движений СНП 500. Чтобы понимать, что вообще происходит с экономикой важно знать, как работают экономические процессы, что оказывает влияние на цену и историю рынка. Давайте же увеличим масштаб времени и взглянем на картину происходящего со стороны. В этом нам поможет Рэй Далио — финансист, долларовый миллиардер и основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates и второй самый известный человек после Уорена Баффета. На днях он дал интервью в Давосе на Всемирном экономическом форуме:
0.0 - 0.05 Мы продолжаем задавать один и тот же вопрос — как ты думаешь, что произойдет с нашей экономикой?
0.05 - 0.37 Я думаю.. Знаешь здесь есть 3 основных момента, которые мы должны понимать. 1 -й это создание слишком большого внешнего долга и слишком большое количество напечатанных денег. Ранее у нас никогда не было такой денежной массы за всю историю, но такая ситуация происходит не первый раз. 2-й момент это внутренний конфликт — популизм левых и правых. Это создает нестабильную политическую и экономическую нестабильность.
0.37 - 0.52 3-й момент — восстание великих держав, который бросают вызов друг другу и все это происходит в текущем мировом порядке. В дополнение к этим основным пунктам добавляется кредитно-денежная политика. Где мы находимся в ней? Главный вопрос заключается в этом.
0.58 - 1.04 На ваш взгляд, может ли ФРС эффективно сократить спрос, не сломав хребет экономике?
1.04 - 1.35 О, это хороший вопрос. Давайте разберемся в механике происходящего, но мой ответ — нет. Процентная ставка, когда много долгов. Долги одного человека - это финансовые активы другого человека и они должны балансировать друг друга. И поэтому они не смогут повысить процентные ставки до достаточно высокого уровня, который обеспечит реальную доходность инвесторам.
1.50 - 2.22 Мы переживаем смену парадигмы. Знаете, когда события происходят в течение 10 лет, то в конце люди оборачиваясь назад верят всему тому, что произошло за эти годы. А потом они получают сюрприз в виде того, что они начинают меняться. К примеру задаются вопросом — наличные деньги это безопасная инвестиция? или облигация это безопасная инвестиция после 40 летнего бычьего рынка. Все кроется в мелочах, которые начинают меняться. Они начинают думать — получаю ли я реальную отдачу?
2.26 - 2.40 Сейчас главное то, что федеральная резервная система собирается продавать. Частные лица тоже продают, иностранцы продают и правительство США продает, потому что оно должно финансировать свой дефицит. А Это вызывает проблему спроса и предложения.
2.51 - 2.54 Я помню как ты говорил мне, что наличные деньги это мусор. Это все еще так?
2.54 - 3.04 Конечно наличные все еще остаются мусорными деньгами. Ты знаешь, как быстро ты теряешь покупательскую способность в наличных деньгах?
3.04 - 3.13 Нет, но я чувствую это с точки зрения инфляции каждый день. Однако я также переживаю за тех, кто владеет акциями, они чувствуют себя еще хуже.
3.13 - 3.25 Это зависит от того, что такое наличные. Акции еще более дрянные. Вопрос в том, что же тебе принесет реальную отдачу. Мы в среду переместили свои активы в те, что преуспевают.
Как вы видите на экономику влияет множество факторов, но основным из них все же можно выделить критическую массу наличных денег, которую напечатала ФРС за последние 2 года. Объем денежной массы М2 в США вырос до 6 трлн в марте 2022, но если учитывать абсолютно все деньги, которые находятся в активах, банках и т.д. то мы количество напечатанных денег, которые были нацелены на поддержание экономики составило 9 трлн, а баланс общих активов федеральной резервной системы вырос на 50%. И это всего за 2 года
По мнению Далио, ФРС не сможет эффективно сократить спрос, не повредив экономике, то есть не сможет обеспечить «мягкую посадку», и повышение ставок ФРС не будет успевать за инфляцией, которая все еще находится выше 8% — на 40-летнем максимуме.
Но сейчас куда интересней понять, куда же все таки Рэй Далио переместил свои активы для получения большего результата.
В 2020 году миллиардер заявил, что по всей видимости он что-то упустил из виду, когда критиковал биткоин и не решался инвестировать в него.
Буквально на днях сразу же после этого интервью вышла статья в которой Рэй Далио называет биткоин цифровым золотом. Далио ранее в 2021 заявлял, что криптовалюты это чертовски хороший актив, который он рассматривает для инвестиций в небольших суммах и по всей видимости он все же решился инвестировать в биткоин по-крупному, как мы поняли из последних слов его интервью, ведь куда инвестировать, если наличные это мусор, а акции влекут очень большие риски?
"Когда я говорю‘наличные деньги — это мусор", я имею в виду, что все валюты по отношению к евро и иене, все эти валюты — как в 1930-х годах - будут валютами, которые будут снижаться по отношению к товарам и услугам" - сказано в статье
Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, призвал инвесторов держаться подальше от наличных в условиях высокой инфляции и отметил, что биткоин достиг огромных успехов за последние 11 лет
0.10 - 0.19 Одна из вещей о которых мы много говорили на протяжении многих лет — криптовалюты.
0.20 - 0.56 Крайне любопытно, что ты думаешь об этом сейчас с точки зрения является ли это актив средством защиты от инфляции, или нет. Позволь мне уточнить. Я думаю, что криптовалюты и блокчейн — цифровое золото. Они отлично подойдут в интересах диверсификации и они имеют место быть в портфеле наряду с золотом.
0.56 - 1.12 Но я так же думаю, что мы находимся в такой обстановке, что сейчас мы приходим к новым деньгам. Так что, наличные деньги это мусор. Когда ты держишь фиатную валюту, то ты держишь валюту в форме долга.
1.30 - 1.54 Сейчас мы находимся в среде, где мы собираемся посмотреть что это за активы и деньги вы можете перемещать между странами, которые являются средством храняния сбережений. Я признаю, что биткоин достиг больших успехов за последние 11 лет.
Несмотря на то, что по заявлениям Далио хранит не большой процент своих сбережений в биткоине, он все же оптимистично смотрит на криптовалютную индустрию и ожидает роста отрасли. Он призвал инвесторов диверсифицировать свои портфели и никогда не хранить «все яйца в одной корзине». И в качестве инструмента диверсификации, по его мнению, криптовалюты подходят вполне неплохо.
Если посмотреть на всю ситуацию со стороны, то мы увидим, что за последние два года такие активы, как золото выросло всего на 7%, Nasdaq на 19% и S&P на 29%. При всем при этом, Биткоин вырос на 229% оставив конкурентов позади. Все активы, кроме биткоина отставали от уровня денежной инфляции в США. Напомню, что денежная масса M2 выросла на 36 %. Сухие цифры нам показывают совершенно ясную картину, что лишь биткоину удалось опередить инфляцию.
Также для сравнения покажу вам интересную инфографику, на которой мы видим, что общая стоимость экосистемы цифровых активов, которая сейчас равна 2,5 трлн дол, эвивалентна стоимости всего золота и всего рынка акций в 1980 году. Так что рынок всех цифровых активов, в том числе и Биткоина слишком крупный и вскоре, скорее всего возьмет лидерство над всеми другими активами.