Кросс маржа и изолированная маржа на криптобиржах: сравнительный анализ и стратегии

История создания маржинальной торговли
Маржинальная торговля зародилась в традиционном финансовом мире и позднее была адаптирована для криптовалютных бирж. В 2014 году криптобиржа Bitfinex стала одной из первых платформ, внедривших маржинальную торговлю для криптовалют, что дало трейдерам возможность торговать с заемными средствами.

Что такое кросс и изолированная маржа?
Маржинальная торговля позволяет трейдерам занимать средства у биржи для открытия позиций, что увеличивает потенциальную прибыль (и риски). Существует два основных вида маржи:

Кросс маржа (Cross Margin)
При кросс марже весь баланс маржинального счета используется для обеспечения позиции. Это означает, что если цена актива начинает двигаться против позиции, система будет использовать весь доступный капитал на счете для поддержания уровня маржи и предотвращения ликвидации. Кросс маржа подходит для более продвинутых трейдеров, которые хотят оптимизировать использование своих средств.
Изолированная маржа (Isolated Margin)
В случае изолированной маржи трейдер может назначить фиксированное количество средств для каждой позиции. Это ограничивает размер средств, которые могут быть потеряны в случае ликвидации, так как к остальной части счета система не обращается. Изолированная маржа позволяет более четко контролировать риски на каждую открытую позицию.

Сравнение кросс маржи и изолированной маржи

Кросс маржа

Использование средств - Использует весь доступный баланс для поддержания позиции.

Риск ликвидации - Меньший риск ликвидации, так как вся сумма на счете поддерживает позицию.

Уровень контроля - Меньший контроль над рисками по каждой позиции.

Подходит для - Опытных трейдеров, использующих портфельную стратегию.

Изолированная маржа

Использование средств - Ограничено фиксированным количеством средств на конкретную позицию.

Риск ликвидации - Риск ликвидации выше, если цена сильно движется против позиции.

Уровень контроля - Более четкий контроль над рисками для каждой позиции.

Подходит для - Новичков или тех, кто предпочитает ограничивать риски.

Стратегии использования кросс и изолированной маржи

Стратегия для кросс маржи

Диверсификация. Используя кросс маржу, можно открывать несколько позиций по разным активам с общим балансом. Это позволяет гибко реагировать на движение рынка и увеличивать доходность.
Хеджирование. Трейдеры часто используют кросс маржу для хеджирования позиций на волатильных рынках. Например, можно держать длинные позиции по одним активам и короткие по другим, минимизируя риск.

Стратегия для изолированной маржи

Точечные инвестиции. Изолированная маржа лучше подходит для точечных трейдов с более высоким уровнем риска, но с ограниченными потерями. Трейдеры могут открывать несколько отдельных позиций, минимизируя риски для общего счета.
Контроль убытков. Поскольку убытки ограничены суммой, выделенной на конкретную позицию, изолированная маржа идеальна для рискованных стратегий, где трейдеры готовы полностью потерять определенную сумму, сохраняя остальные активы.

Риски

Кросс маржа: Поскольку кросс маржа использует весь баланс, в случае неблагоприятного движения рынка трейдер рискует потерять весь капитал на счете. Это особенно опасно на волатильных рынках.
Изолированная маржа: Основной риск заключается в том, что при сильном движении рынка против позиции она может быть быстро ликвидирована, что приведет к потере всей выделенной на нее суммы.

Какая биржа первой внедрила маржинальную торговлю?
Первая биржа, внедрившая маржинальную торговлю для криптовалют, была Bitfinex в 2014 году. С тех пор многие крупные биржи, такие как Binance, Kraken и Huobi, последовали этому примеру, предлагая как кросс, так и изолированную маржу для трейдеров.

Вывод
Выбор между кросс и изолированной маржей зависит от стиля торговли и управления рисками. Кросс маржа подходит для более продвинутых трейдеров, использующих сложные стратегии и желающих гибко управлять капиталом. Изолированная маржа лучше всего подходит для точечных сделок, где важно ограничить риски.