Telegram: от борьбы с цензурой к цифровому базару

В апреле 2018 года Россия заблокировала Telegram. Через два месяца Telegram опубликовал на GitHub исходный код MTProxy - прокси-сервера с обфускацией трафика (1). Прямой связи с блокировкой Дуров публично не подтверждал, но хронология говорит сама за себя. Репозиторий набрал тысячи звёзд на GitHub, иранцы и россияне получили инструмент обхода блокировок, а Telegram закрепил за собой имидж мессенджера, который сражается за свободу.

В круглых скобках циферка - в конце статьи ссылка на источник.

Это был 2018 год. Сейчас 2026, и этот же репозиторий - 284 open issues, 36 open PRs на момент проверки (1). Дефект с предположением PID ≤ 65535 (assert в common/pid.c:42) присутствует в master с 2018 года - свежие PR «support pid > 65535» есть, но не смержены (2). Активность в репозитории минимальная - редкие технические коммиты на фоне сотен открытых issues. Issue #35 от пользователя из Ирана: «Proxies being banned in Iran. CHANGE TO TLS PLZ» (3). Issue закрыт; публичного решения или патча в MTProxy, отвечающего на требование перейти на TLS, не появилось.

Справедливости ради: потребность в обходе блокировок не осталась без ответа - но ответ дали не Telegram, а люди. Проект telemt на Rust - полнофункциональная реализация MTProxy с FakeTLS, domain fronting, адаптивным пулом соединений и защитой от replay-атак (61). Проект mtg от 9seconds - альтернативная реализация, сознательно вычистившая раздутый код официального репозитория и добавившая поддержку HAProxy и балансировщиков (62). Оба проекта поддерживаются одиночками или микрокомандами, без финансирования от Telegram. Иранцы и россияне, которым нужен прокси прямо сейчас, пользуются именно этими форками - потому что официальный репозиторий фактически заморожен. Проблема обхода блокировок решена - но решена сообществом, а не компанией с миллиардной выручкой. Telegram получил PR-дивиденды от MTProxy в 2018 году и ушёл заниматься Stars. Поддержку инструмента, на котором строился имидж «мессенджера свободы», оставили энтузиастам, которым никто не платит.

Но MTProxy - не единственный труп. Я прошёлся по всем публичным репозиториям Telegram на GitHub (перечень аккаунтов: TelegramMessenger, telegramdesktop, tdlib, DrKLO, overtake, Ajaxy, morethanwords, TGX-Android, проверка март 2026). Их порядка 63 - 12 активно обновляются. Остальные - кладбище. 200+ pull requests от людей, которые хотели помочь бесплатно - проигнорированы (4-6).

Почему? Мало людей? Или не те приоритеты?

30 человек и 60 репозиториев

Серверная часть Telegram закрыта. На GitHub - клиенты и библиотеки: ~63 репозитория, размазанных по 5 организациям и 4 личным аккаунтам разработчиков (4-9). Android-клиент живёт на личной странице DrKLO (7), macOS - у overtake (8). Чтобы просто собрать полную карту публичного кода, нужно отслеживать 9 GitHub-аккаунтов (все метрики GitHub в этом разделе - снимки на момент проверки, март 2026; цифры issues, PR и звёзд динамические и могут отличаться на момент чтения).

Активны из них - десяток-полтора. Я проверил API-схему TDLib, файл td_api.tl (10).

Последние крупные типы за 2024-2025: starSubscription, starAmount, businessBotRights с флагами can_view_gifts_and_stars, can_sell_gifts, can_transfer_and_upgrade_gifts. Это не интерпретация - это код. А MTProxy с 284 открытыми issues (1) и иранец с просьбой «CHANGE TO TLS PLZ» (3) - это тоже код. Только мёртвый.

И вот ещё факт, от которого хочется поблевать тихонько.

Репозиторий tdlib/telegram-bot-api (Bot API Server) — единственный способ получить увеличенные лимиты для бота: загрузка файлов до 2 ГБ вместо 50 МБ, до 100 000 webhook-соединений, прямая работа с локальными файлами. Для высоконагруженных ботов это критический компонент. Исходники открыты под Boost Software License, но Telegram публикует только C++-код и инструкцию для ручной компиляции через CMake — ни готовых Docker-образов, ни CI/CD, ни примеров деплоя. Всю production-обвязку сообщество написало с нуля: репозиторий aiogram/telegram-bot-api — это Dockerfile с multi-stage сборкой, entrypoint-скрипт с env-переменными и Docker secrets, multi-arch образы (amd64, arm64, arm/v7 и др.), GitHub Actions с ежедневной пересборкой и готовые docker-compose + nginx конфигурации. При этом ни одной строчки C++ в tdlib не модифицировано — каждый билд клонирует чистый tdlib/telegram-bot-api без патчей. Образ набрал 10M+ загрузок на Docker Hub — production-дистрибуцию собственного открытого продукта Telegram фактически отдал на аутсорс community.

Кладбище не появилось за одну ночь. Вот хронология:

2018-2020: по данным telegram.org/blog, анонсы платных продуктов за этот период отсутствуют - официальный FAQ Telegram указывает начало монетизации с 2021 года. Основные запуски: MTProxy, Voice Chats, анимированные стикеры, People Nearby (11).

2021: первый звонок. Sponsored Messages - текстовая реклама в каналах (11). Toncoin как расчётная единица рекламной платформы появился позже, в 2024 году, вместе с запуском revenue sharing и self-serve рекламного кабинета. Выглядит невинно. На самом деле - фундамент всей будущей монетизации. Коммерческие фичи начинают появляться, но пока единичны.

2022: точка невозврата. Telegram Premium за $4.99/мес (12). Fragment для продажи юзернеймов (13). Больше половины крупных обновлений за год связаны с монетизацией.

2024: взрыв. Revenue Sharing, Telegram Business, Stars, платный контент, Star Reactions, Star Subscriptions, Gift Marketplace, Affiliate Programs (11)(10). Большинство обновлений - коммерция.

2025: маркетплейс. Collectible Gifts, Gift Marketplace, аукционы, рейтинги профилей, Live Stories с донатами (11). Принудительная миграция Mini Apps на TON. Коммерческие обновления доминируют.

Код, который зарабатывает деньги, обновляется ежедневно. Код, который защищал от цензуры - годами получает точечные правки при сотнях нерешённых issues. Ни одной новой ветки для прокси или обхода блокировок (14).

Кто за этим стоит? Telegram - это порядка 60 сотрудников, из которых примерно половина - разработчики (15). PitchBook даёт ~60, Contrary Research пишет «about 30 full-time employees» - но скорее всего имеет в виду инженеров (15). Компания с оценкой ~$30 миллиардов, миллиардом пользователей и командой, которая поместится в одну переговорку.

Оговорка: Telegram не публикует корпоративных раскрытий о штате. Все цифры - из агрегаторов и журналистских оценок.

Единственное подтверждение от первого лица - интервью Дурова Tucker Carlson (апрель 2024), где он назвал себя «sole owner, director, and product manager» и упомянул «about 30 engineers» (15).

~30 инженеров - это мало? Не обязательно.

WhatsApp работал с 32 инженерами на 450 миллионов MAU (55). Но WhatsApp делал одну вещь: мессенджер.

Telegram с ~30 инженерами пытается делать мессенджер, крипто-маркетплейс, NFT-биржу, AI-сеть и платёжную платформу одновременно. 30 человек хватает на мессенджер. Не хватает на мессенджер плюс торговый центр. И когда приходится выбирать - выбирают то, что зарабатывает.

Дуров - единственный product manager, по его собственным словам в интервью Tucker Carlson в апреле 2024 (15). Он решает, чем заняты все 30. И выбор сделан: Stars, Gifts, Gift Crafting, TON-интеграция.

MTProxy подождёт. Он ждёт уже годы.

Тридцать человек при выручке полтора миллиарда. Почему именно так? Чтобы понять, нужно разобраться, откуда деньги и кому Telegram должен. А должен он дохуя.

Долговая петля

Прежде чем говорить про облигации, вернёмся в 2018 год. Telegram провёл одно из крупнейших ICO в истории - собрал $1.7 миллиарда через продажу токенов Gram (17). 2.9 миллиарда токенов, 171 инвестор по данным иска SEC (в некоторых источниках указывается ~175), всё через Regulation D (17). Планировалось запустить Telegram Open Network и раздать Gram.

В октябре 2019 SEC влетел с экстренным иском (17). Мол, Gram - это незарегистрированные ценные бумаги, а не «утилитарные токены». В марте 2020 суд Южного округа Нью-Йорка согласился с SEC. Результат: Telegram вернул инвесторам $1.2 миллиарда и заплатил штраф $18.5 миллионов (17). Плюс обязательство три года уведомлять SEC за 45 дней до любого выпуска цифровых активов.

Дуров закрыл проект. Сообщество подобрало код, переименовало «Telegram Open Network» в «The Open Network» и запустило блокчейн без него. Telegram: «мы не связаны, это другие люди» (17).

Запомни эту историю. Telegram уже пытался заработать на крипте напрямую - и получил по рукам. Потерял $1.7 миллиарда. Дальше Дуров пошёл в обход.

В марте 2021 года Telegram выпустил конвертируемые облигации на $1 миллиард (18). Среди покупателей - суверенный фонд Абу-Даби Mubadala и Abu Dhabi Catalyst Partners, которые вместе вложили $150 миллионов, остальное - десятки других инвесторов (18). Условия - облигации конвертируются в акции при IPO. Через несколько месяцев - ещё один раунд. Итого за 2021 год привлечено $2.35 миллиарда (18).

Облигации - это не подарок. Это долг с процентами. Конвертируемость в акции означает, что инвесторы ждут IPO. А пока IPO нет - они ждут свои купоны.

В июле 2023 - ещё $210 миллионов (52). В 2024 году - $330 миллионов (19). В мае 2025 - $1.7 миллиарда (19). Последний выпуск - 9% купон, пятилетние облигации. Покупатели: BlackRock, Mubadala, Citadel. Суммарно за 2021-2025, по оценке на основе публичных раскрытий (FT, The Block, Reuters), через кассу прошло порядка $4.4-4.6 миллиарда (18)(52)(19). Но часть облигаций 2021 года уже погашена - $955 миллионов из выпуска 2025 года пошли на рефинансирование старого долга, плюс ~$400 миллионов погашены в конце 2024 (19). Текущий непогашенный долг - ориентировочно $2.8-3.0 миллиарда (оценка на основе данных FT и The Block о погашениях и рефинансировании; точные outstanding amounts требуют раскрытий эмитента).

Теперь проценты. Облигации 2021 года выпускались под 7% купон, выпуск 2025 - под 9% (18)(19). При текущем долге ~$3.0 миллиарда со средневзвешенной ставкой это ориентировочно $200-210 миллионов в год только на обслуживание долга (расчёт на основе публичных купонных ставок и оценки outstanding; точная средневзвешенная ставка требует данных эмитента) (18)(19). Не на серверы, не на разработку - на проценты.

За 2024 год выручка выросла до $1.4 миллиарда - в четыре раза за год (16). Прибыль составила $540 миллионов - первая прибыль в истории компании. Звучит неплохо. Но в первом полугодии 2025 - убыток $222 миллиона (16). Потому что почти треть выручки (~$300 миллионов) - это доходы от exclusivity deal с TON, привязанные к Toncoin. А Toncoin с начала 2025 года обесценился примерно на 76% (с ~$5.50 в январе до ~$1.31 на март 2026 по данным CoinGecko), а от исторического максимума $8.25 - на 84% (16)(41). Ставка на крипту как источник дохода - это рулетка. И Telegram периодически проигрывает.

Telegram не стал коммерческим потому что Дуров проснулся жадным. И не из чистого отчаяния - стратегия сработала. От убытка $173 миллиона в 2023 к прибыли $540 миллионов в 2024 (16). Прибыль покрывает $200+ миллионов процентов с запасом. Прогноз на 2025 - $700+ миллионов прибыли при $2 миллиардах выручки (16). Это не агония - это работающая бизнес-модель.

Вопрос не в том, работает ли монетизация. Работает. Вопрос в том, что было принесено в жертву. Telegram мог монетизироваться без крипты - подписки и реклама приносят операционную прибыль $400 миллионов в H1 2025 без учёта TON (16). Но выбрал путь через Toncoin. Это осознанный выбор, не вынужденный. И при этом MTProxy годами не получает содержательного развития, а обещания TON Foundation остаются обещаниями.

И вот тут на сцену выходят Stars.

Stars: как рубли превращаются в крипту

После удара от SEC в 2020 году Telegram больше не мог торговать криптой напрямую. В июне 2024 появляются Stars - внутриплатформенная валюта, соответствующая правилам App Store и Google Play для цифровых товаров (21)(22). Но у Stars есть вторая функция: механизм привязки части выплат к Toncoin. Официальная документация это подтверждает. Юридические мотивы - вопрос интерпретации, не факта.

Как это работает. Обычный пользователь покупает Stars за фиат через Apple Pay, Google Pay - стандартный in-app purchase. Apple и Google забирают свои 30% (21)(22). Крипты на этом этапе нет, чистые рубли или доллары, а есть конвертация из фиата в циферки под названием Stars. Обратно в фиат из Stars вывести нельзя - только тратить внутри платформы: подарки, Star Reactions авторам каналов, платный контент, платные сообщения.

В TON выводят создатели контента - владельцы каналов, ботов, Mini Apps. Вывод - только через платформу Fragment, только в Toncoin, минимум 1 000 Stars, период ожидания ~21 день (23). Курс Stars к TON рассчитывается через долларовый эквивалент по рыночному курсу TON на момент конвертации и может колебаться (23). Обычный покупатель Stars конвертировать обратно в деньги не может - только создатель (21)(22).

Не хочешь крипту? Тогда не выводи - оставляй Stars на балансе и трать на рекламу через Telegram Ads со скидкой ~30% (22). Telegram создал стимул удерживать валюту внутри экосистемы.

Теперь вопрос, который мало кто задаёт вслух: на каком этапе кто-то проверяет источник денег? Apple и Google проверяют платёжную карту при покупке. Какие AML-проверки применяются к крупным покупкам Stars - публично не раскрыто (21)(22). Fragment не спрашивает, откуда Stars на балансе канала (23). Биржа проверяет KYC при выводе фиата - но видит только «получил Toncoin с кошелька», а не «получил Stars от 10 000 анонимных пользователей» (23).

Fragment ввёл KYC в ноябре 2024 через Sumsub (49). Но уже купленные анонимные номера продолжают циркулировать. Возможно, маршрут Stars → Fragment → Toncoin - не злонамеренный дизайн, а юридическая архитектура после SEC. Fragment - отдельное юрлицо, Toncoin - токен «независимого» блокчейна. Регуляторная причина не отменяет последствий: система, построенная для обхода регуляций, оказалась удобной для злоупотреблений.

Отдельная история - волатильность. Курс Stars привязан к TON через долларовый эквивалент, поэтому долларовая стоимость Stars-баланса плавает вместе с курсом TON в реальном времени. Создатель накопил 10 000 Stars = 50 TON (при текущем курсе). При TON = $5 это $250. При TON = $1.31 - $65.50. Но пользователь, который купил эти Stars, заплатил одинаковую сумму в рублях через Apple Pay. Разницу съела волатильность. И единственный способ зафиксировать стоимость - после вывода в TON мгновенно конвертировать в USDT на бирже. Telegram этого не предлагает; создатель вынужден разбираться с криптобиржами самостоятельно, даже теми, которые встроены в блокчейн toncoin (в простонародье - свапалки).

Telegram берёт фиат у пользователя по фиксированной цене. Отдаёт создателю в крипте по плавающему курсу. Валютный риск - 100% на создателе (21)(22)(23). При этом сам Telegram в H1 2025 продал накопленный Toncoin на $450 миллионов, фиксируя прибыль на падающем рынке (58). У Telegram - ликвидность и выбор момента. У блогера с 10 000 Stars - период холда и курс, который к моменту вывода может уйти в любую сторону.

Кстати о налогах - да, Toncoin это крипта, формально сложнее отследить для налоговой. Но при волатильности минус 84% от пика сэкономить на налогах и потерять на курсе - это как сэкономить на презервативах и потратиться на алименты. Арифметика не складывается.

Stars качают фиат в Toncoin. Но кто на другом конце стакана? Кто держит миллиарды токенов и ждёт, когда блогеры начнут конвертировать? Спойлер: это не случайные люди.

Кто владеет Toncoin

По данным CoinMarketCap: 68% всего предложения Toncoin сосредоточено в кошельках китов (24). Менее 20% держателей хранят токены дольше года - остальные 80% пришли спекулировать (24).

По данным Glassnode, основная масса TON была скуплена задёшево, до хайпа 2024 года (24). Четыре кластера накопления: 1.32 миллиарда TON по $2.01-2.05, 535 миллионов по $2.18-2.22, 863 миллиона по $2.91-2.98 - три кластера ниже трёх долларов. Четвёртый - 261 миллион по $3.83-3.87 (24). Кто-то скупил миллиарды токенов задолго до того, как Telegram объявил TON «эксклюзивным блокчейном».

А теперь про конфликт интересов. Крупнейший институциональный кит - Manuel Stotz. Основатель и CEO Kingsway Capital (25). До августа 2025 он одновременно занимал должность President of the TON Foundation - организации, которая «развивает» блокчейн (25). Параллельно - Executive Chairman компании TON Strategy Co., бывшая Verb Technology, тикер TONX на Nasdaq (25)(26). В августе 2025, через считанные недели после закрытия PIPE-сделки, Stotz передал пост президента TON Foundation Максимилиану Крауну (Maximilian Crown), сооснователю MoonPay (50).

TON Strategy привлекла $558 миллионов через PIPE специально для скупки Toncoin (26). Якорные инвесторы: Vy Capital, Blockchain.com, Ribbit Capital, Graticule (26). К августу 2025 компания держала $713 миллионов в Toncoin плюс $67 миллионов кэша (27). Это около 5% всего обращающегося предложения TON.

Двойная роль - руководитель фонда развития экосистемы и руководитель компании, массово скупающей токен этой экосистемы - это классический конфликт интересов. Справедливости ради: для крипто-индустрии такие пересечения не уникальны. Brian Armstrong из Coinbase занимал аналогичные двойные позиции. И Stotz покинул TON Foundation - пусть и через недели после закрытия PIPE на полмиллиарда. Может плановый уход, может реакция на скрутинь.

Теперь - финансовые связи между участниками. Все нижеследующие отношения верифицированы по первоисточникам:

Telegram получает ~$300 миллионов в год выручки от exclusivity deal с TON (TON = единственный блокчейн для Mini Apps) - доходы привязаны к Toncoin (16)
TON Strategy (на момент создания - под руководством Stotz) скупает Toncoin на $558 миллионов через Nasdaq (26)
Пользователи покупают Stars за фиат → создатели выводят в Toncoin → спрос на TON (21)(22)
Telegram показывает выручку от «exclusivity deals» → инвесторы дают облигации (19)

Деньги действительно текут по кругу. Но значит ли это, что перед нами управляемый цикл?

Есть три серьёзных контраргумента, которые было бы нечестно замолчать.

Первый: в этот цикл вкладываются не только аффилированные лица. Pantera Capital сделала TON крупнейшей инвестицией из фонда в $4.7 миллиарда (54). Облигации 2025 года купили BlackRock, Citadel - структуры с собственной аналитикой, не пленники чужого замкнутого цикла (19). Если крупнейшие фонды мира несут сюда деньги - либо они тоже часть «схемы», либо видят что-то, чего мы не видим.

Второй: когда Toncoin обесценился за 2025 год, Telegram показал убыток $222 миллиона (16). Если бы это была управляемая схема - её оркестратор не терял бы сотни миллионов на собственном токене. Убыток реальный, отражённый в отчётности.

Третий: основной бизнес Telegram - подписки, реклама, Stars - приносит операционную прибыль и без TON. В H1 2025 операционная прибыль была около $400 миллионов, убыток $222 миллиона целиком обусловлен списанием Toncoin (16). Telegram прибылен как мессенджер. TON-зависимость - это не вопрос выживания, а вопрос выбора направления роста.

Так что нет, я не буду называть это «схемой». Я назову это тем, что это есть: самоподдерживающийся цикл финансовых связей с непрозрачной структурой стимулов, в котором один человек до недавнего времени сидел на всех стульях одновременно. Схема это или нет - пусть решает каждый сам. Факты перед тобой.

А вот что не требует интерпретации - контраст масштабов. Миллиард пользователей Telegram (28). Звучит внушительно. Но Telegram не раскрывает методологию подсчёта MAU и не отделяет людей от ботов. На платформе больше 10 миллионов зарегистрированных ботов - и это только через Bot API, с суффиксом Bot в имени. Спам-аккаунты, маскирующиеся под живых людей - с ИИ аватарками и реалистичными профилями - в эту цифру тоже входят. Поддерживать симуляцию активности ботом - это дернуть пару методов api telegram.

Откройте комментарии любого крупного канала - порноботы работают круглосуточно, и никто их не считает.

Миллиард - это люди плюс боты, и где проходит граница, не знает никто.

А ежедневных активных кошельков TON по данным BeInCrypto на июнь 2025 было 78 000 - падение на ~94% от пика в 1.23 миллиона в декабре 2024 (24)(53). Оговорка: CCN за май 2025 даёт другой минимум - 129 142; цифра 78 000 - конкретный снимок BeInCrypto, не устойчивый минимум. Миллиард пользователей мессенджера. Десятки тысяч кошельков блокчейна. Какой бы ни была природа финансового цикла - пользователи в него массово не идут.

Что они получают вместо этого? TON хотел быть децентрализованным интернетом. Давай проверим, что из обещанного реально существует.

Реестр обещаний TON

Начнём с того, что не реализовано.

TON Proxy 2.0 - garlic routing. Описан в блоге TON Foundation в марте 2023 как планируемое обновление (29): промежуточные прокси-узлы, многослойная шифровка трафика, полная анонимность IP - аналог Tor на базе TON (29).

Базовые прокси-механизмы TON работают: entry proxies, RLDP-HTTP proxy для доступа к .ton-сайтам - всё это функционирует и описано в документации. Но garlic routing - многослойная маршрутизация через промежуточные узлы, ключевое отличие от простого проксирования - в проверенных компонентах кода отсутствует. Файл adnl/adnl-proxy-types.cpp (30) содержит два режима: adnl_proxy_none и adnl_proxy_fast. Оговорка: проверен конкретный компонент; полный аудит репозитория требует отдельного исследования. Однако публичных анонсов TON Foundation о реализации garlic routing за три года с момента описания не последовало.

Есть сайт toncasinos.com, который пишет что Proxy 2.0 с garlic routing уже запущен, и даже заявляет о существовании Proxy 3.0 с DeFi-стимулами и µ-платежами нодам каждые 24 часа (14). Проверка показала, что это вымысел. Официальная страница TON Foundation (ton.org/en/ton-sites-ton-www-ton-proxy, март 2023) описывает garlic routing исключительно в будущем времени: «data between users and sites or services will travel through a swarm of intermediary nodes via garlic routing» (29). На roadmap TON (ton.org/en/roadmap) с фильтром по TON Proxy нет ни одной записи о завершённом релизе Proxy 2.0 с garlic routing. В GitHub-репозиториях (tonwhales/ton-proxy, xssnick/Tonutils-Proxy, tonutils/reverse-proxy) garlic routing в коде отсутствует. В блоге TON Foundation, в Partners Report за 2024, в грантовых анонсах - ни слова о фактическом запуске. toncasinos.com взял реальные планы из roadmap 2023 года и подал их как свершившийся факт, добавив сверху несуществующий «Proxy 3.0» - типичный паттерн SEO-контента от крипто-гемблинг-аффилиата.

TON Proxy 3.0 - микроплатежи за маршрутизацию. Описан там же (29). Децентрализованная экономика: прокси-узлы получают Toncoin за каждые ~128 килобайт трафика. Авторы поста сами писали, что отсутствие финансовых стимулов - причина, по которой Tor и I2P не смогли масштабироваться за 20 лет (29). Статус: не реализован.

TON Storage. Анонсирован в декабре 2022 как «децентрализованный Amazon S3» (31). Обещаны: гарантии хранения через смарт-контракты, GUI-клиент, интеграция в Telegram, маркетплейс узлов хранения, Dropbox-style приложения (31). Roadmap обещал production-запуск в Q1 2026 (32). Март 2026 заканчивается - storage-daemon существует как CLI-утилита, но нет GUI-клиента, нет интеграции в Telegram, нет маркетплейса для поиска выгодно смарт контракта, нет «Dropbox-style apps» (31)(32).

TON Payments. Из whitepaper 2018 года (33). Lightning-аналог, payment channels для мгновенных переводов. В roadmap TON Core 2025: «developing a new payment network based on payment channels» (34). Семь лет «в разработке». Бета появилась в конце 2024, но по собственному роадмапу TON - «не полностью протестирована и не проаудирована» (34).

TON Services. Тоже из whitepaper 2018 (33). Платформа для децентрализованных сервисов. Статус: не существует. Mini Apps через централизованные серверы Telegram - это не то, что описано в whitepaper.

А вот что пиздец смешно. Garlic routing реализован. Но не TON Foundation, от чьего exclusivity deal Telegram получает ~$300 миллионов в год. А сообществом. Бесплатно. Проект TONresistor/tonnet-relayer на GitHub (35): 3-hop circuits с ChaCha20-Poly1305, entry/middle/exit relay. Именно то, что было описано в blog.ton.org. Сделано энтузиастами, которым никто не платит. Там же - проект xssnick/ton-payment-network (36): payment channels на стандартной эллиптической криптографии. Тоже community, тоже бесплатно. Компания с миллиардной выручкой делегировала свои обещания сообществу.

А теперь что реализовано.

Fragment - аукционы юзернеймов, работает (13).
Premium - $4.99/мес, 15+ миллионов подписчиков, работает (12)(28).
Stars - виртуальная валюта, работает (21).
Gift Marketplace - работает (11).
Cocoon для AI-инференса - формально работает (37).
Mini Apps + TON Connect - работает (11).
TON Blockchain как L1 с шардингом и ~340-395 консенсусными валидаторами (38) - работает.

Видишь закономерность? Всё, что зарабатывает деньги - реализовано и функционирует. Всё, что обещало свободу и децентрализацию для пользователей - отложено, заброшено, или сделано сообществом бесплатно. При этом обещания TON - формально ответственность «другой организации» (TON Foundation). Telegram получает от них ~$300 миллионов в год по exclusivity deal, но ни за одно обещание не отвечает (16). Удобная позиция: бери деньги, ничего не обещай.

Среди «реализованного» я упомянул Cocoon с оговоркой «формально». Давай разберёмся, что за этим «формально» скрывается.

Cocoon: AI для удешевления

Дуров анонсировал COCOON (Confidential Compute Open Network) на Blockchain Life 2025 в Дубае (37). Децентрализованная сеть для AI-инференса на базе TON: GPU-провайдеры предоставляют мощности, получают Toncoin. Первое применение - AI Summaries в Telegram с января 2026 (39).

GitHub (37): 71 коммит, 4 контрибутора - arseny30 (главный разработчик TON), yarreg, zhyncs (SGLang/vLLM), sheldygg. Нет releases, нет тегов версий, нет CI/CD. Из 24 issues реальных технических - штук 5-7. Остальное - спам: issue #38 и #39 с текстом «привет», #37 с CLI-командой вместо заголовка, #45 про Premium (не про Cocoon), #49 - счётчики токенов возвращают нули (37). AI-инфраструктура для миллиарда пользователей уровня хакатоновского прототипа.

Cocoon работает только на Intel с TDX - Trust Domain Extensions: Xeon Scalable 4-5 поколения и Xeon 6 (40). AMD SEV-SNP - нет, ARM - нет. Для I/O-интенсивных GPU-нагрузок confidential computing добавляет до 20% overhead к задержке; для CPU/memory задач ниже (3-5%), но AI-инференс через GPU passthrough не в этой категории (40).

При этом Cocoon не Vaporware. Перевод сообщений работает с первого дня, AI Summaries запущены в январе 2026 (39), в феврале появился AI-ассистент Mira (59). Модели на старте были скромные (Qwen3-0.6B, Qwen2.5-Coder-7B, Llama 3 8B), к февралю сменились на более мощные, но воркеров не прибавилось.

Разработчик @raiym провёл практический аудит на Хабре (60): две модели (Qwen3-32B и Seed-X-PPO-7B), ~4 воркера, 250 TON (~$332) дохода в день - не покрывает электричество одного H200-сервера. Клиент из коробки падает с ошибками TDX - автору пришлось писать патч. Вся «децентрализованная» сеть маршрутизируется через один прокси-сервер (IP 91.108.4.11). Его итог: «больше инфраструктурный прототип Telegram, чем платформа для разработчиков» (60). По его же оценке, даже Qwen3-32B «не подходит ни как чат, ни как модель для кодинга» - бесплатные ChatGPT и Gemini продуктивнее (60).

Метрик Cocoon не публикует (59). Снимки: на следующий день после запуска (1 декабря 2025) - 30 GPU-нод, к середине декабря - 46 узлов, 19 прокси-нод, 4 487 TON в TVL (59). BizTech прогнозировал 10 000 узлов к Q1 2026 (40), маркетинговая цель - 100 000 (59). Реальность: 46 нод в декабре, ~4 воркера в феврале (60). Четыре порядка величины разницы. Для контекста: это не валидаторы TON (340-395, минимальный стейк ~300 000 TON) (38) - отдельная GPU-сеть размером с серверную комнату.

Cocoon: экономика и инвесторы

Единственный крупный GPU-провайдер - AlphaTON Capital (Nasdaq: ATON): $82.5 миллиона в оборудование, план 1 080 GPU к апрелю 2026, акции ~-83% от пиков (59). xTon продаёт дробные доли GPU-нод, но данных о парке нет (59). Порог входа для независимого владельца - $30-40K (NVIDIA H100+ с Confidential Computing, Intel Xeon TDX) (59)(60). Не демократизация вычислений - клуб для дата-центров.

Экономика: GPU-провайдерам платят в Toncoin (37), который упал на 84% от ATH $8.25 до ~$1.31 (41). Вкладываешь реальные деньги в электричество и оборудование - получаешь токен, потерявший 5/6 стоимости, 68% которого у китов (24). 250 TON в день при текущем курсе - это ~$332. Аренда одного H200-сервера обходится дороже.

Один из эффектов Cocoon - снижение зависимости от внешних AI-провайдеров: затраты на инференс перекладываются на GPU-провайдеров, мотивированных обесценивающимся токеном. Бизнес-оптимизация, упакованная в нарратив о «приватном AI».

Подробности Cocoon я выложу отдельной статьей на Bruce Stars (для гиков).

Миллиард пользователей и скам-экосистема

Миллиард MAU на март 2025 - Дуров объявил лично (28). Около 500 миллионов DAU (28). Premium подписчики - 15 миллионов, то есть 1.5% от всей аудитории (28). 53.5% пользователей - от 18 до 34 лет (43).

Топ стран: Индия - 104 миллиона, Россия - около 85-90 миллионов MAU по данным Mediascope (51), что делает Telegram доступным для более чем половины населения страны. Индонезия - 27 миллионов, США - 27 миллионов (43)(44). 80% российской молодёжи 12-24 лет сидит в Telegram ежедневно (45). По данным аналитических агрегаторов, IT-специалисты составляют значительную долю аудитории (46) - люди, которые при желании могут открыть GitHub и проверить всё, что написано в этой статье. Большинство пользователей подписаны на новостные каналы - для многих Telegram стал основным источником новостей (45).

Вот контраст, который и есть суть всей этой истории. Основная масса пользователей - молодёжь из развивающихся стран и люди из стран с цензурой. Россия, Иран, Беларусь, Узбекистан. Пришли за приватностью и обходом блокировок. Получили Stars, Gifts, Gift Marketplace, NFT и крипто-кошелёк. MTProxy, который защищал их от блокировок, годами не получает содержательного развития (1). Иранский активист не может подключиться через MTProxy, потому что FakeTLS детектируется DPI (3). Но он может купить подарок за Stars. Приоритеты.

И пока Telegram занят монетизацией, экосистема вокруг TON стала удобной площадкой для мошенников.

Скам - не уникальная проблема Telegram. По данным Revolut (2025), платформы Meta генерируют 44% заявленных скамов, Telegram - 20% (56). Уровень потерь от мошенничества через WhatsApp (59.6%) почти идентичен Telegram (60%) по данным Finance Magnates (56). После ареста Дурова в 2024 часть киберпреступников мигрировала из Telegram в Signal из-за новых политик обмена данными (57). Скам - индустриальная болезнь, не телеграмовская.

Но Telegram создал уникальную комбинацию инструментов, которых нет у конкурентов: нативный крипто-кошелёк, анонимные номера через Fragment, группы до 200 000 человек - и не масштабировал модерацию пропорционально. У Meta - тысячи модераторов, алгоритмы детекции, отделы Trust & Safety. WhatsApp ограничивает пересылку сообщений. Telegram при 60 сотрудниках встроил в мессенджер инструменты, снижающие порог входа для мошенников, и оставил модерацию на уровне, несопоставимом с масштабом платформы. Вопрос не в том, что в Telegram есть скам - он везде есть. Вопрос в диспропорции: инструменты растут, модерация - нет. Публика доверяет Telegram как «безопасному мессенджеру» - и это доверие эксплуатируется.

Исследователи из University College London (Honglin Fu et al., инструмент PERSEUS) проанализировали pump-and-dump схемы с участием Telegram за 8 месяцев 2024 года (47). Результат: $3.2 триллиона кумулятивного искусственного торгового объёма по 322 криптовалютам, организованного 438 людьми (47). Это не украденные деньги - это объём фиктивных сделок, создающих иллюзию ликвидности. 40% всей наблюдаемой торговой активности крипто за этот период.

Tap-to-earn пирамиды: Notcoin породил Hamster Kombat (300+ миллионов игроков), Catizen, X Empire, Yescoin и сотни клонов (48). Копикаты требуют «fees» в TON за награды, которые не приходят. Токены после airdrop - катастрофа: к марту 2026 HMSTR обвалился на ~97% от цены листинга, CATI потерял ~95% от исторического максимума (ATH), Notcoin рухнул на ~98% от пика $0.02836 - все данные за полный период с момента листинга/ATH по март 2026, CoinGecko (48). Это не «коррекция». Это уничтожение.

Фишинг: SlowMist зафиксировал всплеск в 2024 году (47). В 2025 - поддельные клоны Fragment для аукционов юзернеймов, пользователи отправляют TON за несуществующие «ставки». Боты имитируют «TON Giveaway» и «Wallet Support», дренят кошельки через malicious smart contracts (47).

438 человек прокачали $3.2 триллиона фиктивного объёма. Скам есть везде - но не везде платформа одновременно встраивает крипто-кошелёк и продаёт анонимные номера при команде модерации на порядки меньше, чем у конкурентов. Приоритеты.

И пока Telegram занят монетизацией, экосистема вокруг TON стала удобной площадкой для мошенников.

Скам - не уникальная проблема Telegram. По данным Revolut (2025), платформы Meta генерируют 44% заявленных скамов, Telegram - 20% (56). Уровень потерь от мошенничества через WhatsApp (59.6%) почти идентичен Telegram (60%) по данным Finance Magnates (56). После ареста Дурова в 2024 часть киберпреступников мигрировала из Telegram в Signal из-за новых политик обмена данными (57). Скам - индустриальная болезнь, не телеграмовская.

Но есть разница. Meta активно удаляет скам-контент - у них тысячи модераторов, алгоритмы детекции, отделы Trust & Safety. WhatsApp ограничивает пересылку сообщений. А Telegram не только не борётся со скамом на сопоставимом уровне - он встроил в мессенджер инструменты, которых нет у конкурентов: нативный крипто-кошелёк, анонимные номера через Fragment, группы до 200 000 человек. Вопрос не в том, что в Telegram есть скам - он везде есть. Вопрос в том, что Telegram снизил порог входа для мошенников и при этом не компенсировал это модерацией. Публика доверяет Telegram как «безопасному мессенджеру» - и это доверие эксплуатируется.

Tap-to-earn пирамиды: Notcoin породил Hamster Kombat (300+ миллионов игроков), Catizen, X Empire, Yescoin и сотни клонов (48). Копикаты требуют «fees» в TON за награды, которые не приходят. Токены после airdrop - катастрофа: к марту 2026 HMSTR обвалился на ~97% от цены листинга, CATI потерял ~95% от исторического максимума (ATH), Notcoin рухнул на ~98% от пика $0.02836 - все данные за полный период с момента листинга/ATH по март 2026, CoinGecko (48). Это не «коррекция». Это уничтожение.

438 человек прокачали $3.2 триллиона фиктивного объёма. Скам есть и в Meta, и в WhatsApp. Но Meta хотя бы пытается с ним бороться. Telegram - встраивает крипто-кошелёк и идёт считать прибыль.

Слон в комнате: E2EE

Telegram построил свой бренд на слове «безопасность». Но есть факт, который перевешивает все Stars, Cocoon и TON вместе взятые: Telegram до сих пор не включает сквозное шифрование по умолчанию.

Обычные чаты - cloud chats - шифруются только между клиентом и сервером (client-server encryption). Telegram хранит ключи и теоретически может читать сообщения (63)(64). End-to-end encryption (E2EE) доступно только в Secret Chats - их нужно включать вручную, они работают только в режиме 1-на-1, не синхронизируются между устройствами и не поддерживают групповые чаты (63)(64).

Для сравнения: WhatsApp и Signal используют E2EE по умолчанию для всех сообщений - личных и групповых - с 2016 года. Пользователю не нужно ничего включать. В Telegram за девять лет существования этой функции подавляющее большинство пользователей ни разу не открывали Secret Chat (63). Как отмечал ещё в 2018 году бывший коллега Дурова Антон Розенберг, Telegram на 99% - социальная сеть с облачным хранением, и на 1% - защищённый мессенджер (63).

Расследование OCCRP 2025 года добавило к этому конкретику: ключевые элементы сетевой инфраструктуры Telegram - диапазоны IP-адресов и доступ на уровне маршрутизаторов в ряде дата-центров - обслуживаются компаниями, чьи владельцы имеют длительные деловые связи с российскими государственными структурами, включая ФСБ (63). Telegram официально базируется в Дубае и отрицает операционные связи с Россией. Прямого контроля это не доказывает - но поднимает вопрос: если серверная инфраструктура частично находится в юрисдикции, где законы о слежке предельно широки, а E2EE не включено по умолчанию - насколько «безопасен» этот мессенджер?

Расследование IStories 2025 года подтвердило аналогичные выводы: компании, обслуживающие часть инфраструктуры Telegram, имели клиентов среди российских силовых ведомств (64). Это не значит, что ФСБ читает конкретные чаты. Это значит, что архитектура Telegram делает массовый перехват метаданных - кто с кем общается, когда, откуда - технически возможным для любого, кто контролирует инфраструктурный уровень.

Протокол MTProto сам по себе содержит незашифрованный элемент auth_key_id в начале каждого сообщения, позволяющий идентифицировать конкретное устройство пользователя без расшифровки содержимого (63). Для пользователя из страны с авторитарным режимом - а именно такие пользователи составляют значительную долю аудитории Telegram - это не теоретический риск.

Telegram мог включить E2EE по умолчанию в любой момент за последние девять лет. Не включил. При этом нашёл ресурсы на Stars, Gift Marketplace, Cocoon, TON-интеграцию и аукционы юзернеймов. Вопрос приоритетов здесь даже острее, чем с MTProxy: прокси обходит внешнюю блокировку, но E2EE защищает от самой платформы. Для мессенджера, построившего бренд на приватности, отсутствие дефолтного E2EE - не техническое ограничение. Это выбор.

Итого

Telegram сделал кое-что правильно - и это нужно признать.

Мессенджер работает. Миллиард пользователей, 500 миллионов DAU, стабильная инфраструктура при команде в ~60 человек - это инженерное достижение, которое мало кто в индустрии повторил. Telegram пережил блокировку в России, арест CEO во Франции, удар от SEC на $1.2 миллиарда - и продолжает функционировать. Для сотен миллионов людей в странах с цензурой это по-прежнему основной канал связи и источник новостей.

Монетизация состоялась. От убытка $173 миллиона в 2023 к прибыли $540 миллионов в 2024, операционная прибыль $400 миллионов в H1 2025 без учёта TON (16). Подписки ($223 миллиона в H1 2025), реклама ($125 миллионов), Stars - рабочая бизнес-модель, которая позволяет мессенджеру существовать без зависимости от единственного владельца. Это лучше, чем бесплатный сервис, который может закрыться в любой день.

Но вот что Telegram провалил.

Приватность. Мессенджер, построивший бренд на безопасности, до сих пор не включает E2EE по умолчанию. Облачные чаты читаемы сервером. Расследования OCCRP и IStories 2025 года показали, что часть инфраструктуры обслуживается компаниями с деловыми связями с российскими силовыми ведомствами (63)(64). Протокол MTProto содержит незашифрованный идентификатор устройства в каждом сообщении. Для пользователей из авторитарных стран - а это ядро аудитории - архитектура Telegram создаёт риски, о которых большинство из них не знает.

Обещания TON. Garlic routing описан в 2023 - не реализован TON Foundation, сделан сообществом бесплатно (29)(35). TON Storage обещан на Q1 2026 - март заканчивается, есть только CLI-daemon (31)(32). Payment channels «в разработке» семь лет (33)(34). TON Services из whitepaper 2018 - не существует. При этом Telegram получает ~$300 миллионов в год от exclusivity deal с TON и ни за одно обещание формально не отвечает.

Инструменты обхода блокировок. MTProxy годами не получает содержательного развития (1). Community-реализации (telemt, mtg) закрывают потребность - но это заслуга энтузиастов, а не компании (61)(62). Telegram получил PR-дивиденды от MTProxy и ушёл строить торговый центр.

Cocoon. Четыре контрибутора, ~4 воркера к февралю 2026, 250 TON/день дохода, один прокси-сервер на всю сеть, клиент падает с ошибками TDX из коробки (37)(59)(60). AI-инфраструктура для миллиарда пользователей уровня хакатоновского прототипа.

Баланс модерации. Telegram встроил нативный крипто-кошелёк с КУС, анонимные номера которые держатся пока не ляжет сайт с отображением кодов для авторизации (нет сайта = нет функционала анонимного номера), группы на 200 000 человек - и оставил модерацию при ~60 сотрудниках.

438 человек прокачали $3.2 триллиона фиктивного объёма через платформу (47). Токены tap-to-earn пирамид обвалились на 95-98% от цен листинга/ATH (48). Инструменты выросли, модерация - нет.

Telegram - не схема и не злодей. Это компания, которая сделала осознанный выбор: монетизация и крипто-интеграция получили ресурсы, приватность и инструменты свободы - нет. ~30 разработчиков. Миллиард пользователей. Миллиарды долга. Код, который зарабатывает, обновляется ежедневно. Код, который защищал от цензуры, обновляют энтузиасты. Шифрование по умолчанию - отсутствует. Приоритеты очевидны. Выводы - за каждым.

— Брюс

«Meta Platforms Inc. (владелец Facebook и Instagram) — организация признана экстремистской, её деятельность запрещена на территории России»

Технический разбор КАКУНА в Bruce Stars https://t.me/bruce_club/366

Статья для канала https://t.me/bruce_club

Источники

(1) github.com/TelegramMessenger/MTProxy - ~5.9k звёзд (данные плавают), 284 open issues, 38 open PRs (снимок на март 2026). Активность минимальная: редкие коммиты (включая ноябрь 2025), но содержательное развитие отсутствует годами

(2) gist от rameerez (обновлён март 2024) - MTProxy How-To: дефект assert(!(p & 0xffff0000)) в common/pid.c:42, предполагающий PID ≤ 65535. Свежие PR «support pid > 65535» есть, но не смержены

(3) github.com/TelegramMessenger/MTProxy/issues/35 - «Proxies being banned in Iran. CHANGE TO TLS PLZ». Issue закрыт; публичного решения или патча, отвечающего на требование перейти на TLS, не появилось

(4) github.com/TelegramMessenger - организация, 16 публичных репозиториев

(5) github.com/telegramdesktop - организация, 20 репозиториев, tdesktop ~30.2k звёзд, 898 open issues

(6) github.com/tdlib - организация, td (TDLib) ~8 500 звёзд; telegram-bot-api ~1 900 звёзд; по данным агрегатора Ecosyste.ms - 39 PR за всю историю, из них merged: 6 (данные GitHub API динамические и могут отличаться на момент чтения). Bot API Server - открытый исходный код с инструкциями сборки; основной бэкенд мессенджера закрыт

(7) github.com/DrKLO/Telegram - Android-клиент, 28 700 звёзд, личный аккаунт разработчика

(8) github.com/overtake - TelegramSwift (macOS-клиент, ~5 500 звёзд), личный аккаунт

(9) Ajaxy: telegram-tt (Web A/Z); morethanwords: tweb (Web K, ~2 200 звёзд) - личные аккаунты разработчиков

(10) github.com/tdlib/td - файл td_api.tl: типы starSubscription, starAmount, starSubscriptionPricing, businessBotRights с флагами can_view_gifts_and_stars, can_sell_gifts, can_transfer_and_upgrade_gifts, can_transfer_stars

(11) telegram.org/blog - changelog обновлений 2018-2026, хронология Sponsored Messages (2021), Premium (2022), Stars (2024), Gifts (2025). Привязка Toncoin к рекламной механике подтверждается в материалах 2024 года (revenue sharing, self-serve рекламный кабинет с CPM в Toncoin)

(12) telegram.org/blog/700-million-and-premium, 19.06.2022 - анонс Telegram Premium

(13) fragment.com - аукционная платформа для юзернеймов и анонимных номеров (+888, blockchain-based); github.com/TelegramMessenger/telemint - смарт-контракты

(14) Проверка аккаунтов TelegramMessenger, telegramdesktop, tdlib, DrKLO, overtake, Ajaxy, morethanwords, TGX-Android (март 2026) - ни одного нового репозитория для прокси или обхода блокировок. toncasinos.com/ton-sites-and-proxy - неподтверждённые утверждения о запуске TON Proxy 2.0 и несуществующего «Proxy 3.0» с µ-платежами; официальная страница ton.org, roadmap и GitHub-репозитории (tonwhales/ton-proxy, xssnick/Tonutils-Proxy, tonutils/reverse-proxy) не подтверждают запуск garlic routing

(15) Интервью Дурова с Tucker Carlson (апрель 2024) - прямая цитата: «sole owner, director, and product manager», «about 30 engineers». Contrary Research, 2025 - «about 30 full-time employees» (вероятно, инженеры); PitchBook - ~60 сотрудников всего; FT, Techweez - «about 60 staff». Оговорка: Telegram не публикует корпоративных раскрытий о штате; все цифры кроме интервью Дурова - из агрегаторов и журналистских оценок

(16) Yahoo Finance, 06.01.2026 - «$870 million during the first half of 2025, a 65% increase»; «net loss of roughly $222 million... largely driven by a write-down in the value of the company's Toncoin holdings»; Financial Times - неаудированная отчётность: $1.4B выручки 2024, $540M прибыли, убыток $173M в 2023; ~$300M доходов от exclusivity deal с TON (привязаны к Toncoin); операционная прибыль ~$400M в H1 2025; прогноз $2B выручки и $700M+ прибыли на 2025

(17) SEC.gov, 26.06.2020 - «Telegram to Return $1.2 Billion to Investors and Pay $18.5 Million Penalty to Settle SEC Charges»; TechCrunch, 26.06.2020; решение суда Южного округа Нью-Йорка - 171 инвестор по данным иска SEC (81 + 94 покупателя в двух раундах; в некоторых вторичных источниках фигурирует ~175)

(18) TechCrunch, 23.03.2021 - «Telegram raises $1BN+, including $150M from Mubadala and Abu Dhabi CP via pre-IPO convertible bonds». Mubadala и ADCP вместе вложили $150M из $1B общего выпуска. Купон облигаций 2021: 7%

(19) The Block, 28.05.2025 - «Telegram eyes $1.5 billion bond issuance»; Calcalist, 29.05.2025 - $1.745 млрд за один раунд, 9% yield. Текущий непогашенный долг (outstanding) - ориентировочно $2.8-3.0 млрд (оценка): $955M из выпуска 2025 пошли на рефинансирование облигаций 2021, ~$375M погашены в конце 2024

(21) Decrypt, 07.06.2024 - «Stars will be available for purchase with fiat currency through in-app purchases via iOS and Android... developers will be able to withdraw their Stars in Toncoin»

(22) core.telegram.org/api/stars - официальная документация: «Channel owners can then withdraw Stars as Toncoin». Также: дисконтированный курс (~30%) при оплате рекламы через Stars

(23) blog.invitemember.com - сторонний гайд по выводу Stars: минимум 1 000 Stars, ~21 день ожидания (конкретный срок может задаваться параметром конфигурации), только через Fragment, только в Toncoin по курсу момента вывода

(24) BeInCrypto, 26.06.2025 - «Over 68% of Toncoin (TON) Supply Held by Whales Amid Sharp Drop in Network Activity»; «only 78,000 active wallets» (снимок на дату публикации, июнь 2025; CCN за май 2025 даёт другой минимум - 129 142); Glassnode - Cost Basis Distribution: 4 кластера накопления (3 ниже $3, четвёртый по $3.83-3.87)

(25) GlobeNewswire, 04.08.2025 - «Executive Chairman Manuel Stotz, Founder & CEO of Kingsway Capital and President of the TON Foundation»

(26) GlobeNewswire, 08.08.2025 - закрытие PIPE на $558M для TON Strategy Co. (Nasdaq: TONX, бывшая Verb Technology). Якорные инвесторы: Vy Capital, Blockchain.com, Ribbit Capital, Graticule

(27) BusinessWire, 21.08.2025 - «treasury assets exceeding $780 million, including $713 million of Toncoin»

(28) DemandSage, 2026 (demandsage.com/telegram-statistics) - 1 млрд MAU, ~500M DAU, 15M Premium; Дуров, март 2025 - подтверждение 1 млрд; Backlinko, Resourcera - обновлённые данные DAU ~500M на конец 2025

(29) ton.org/en/ton-sites-ton-www-ton-proxy (blog.ton.org) - раздел «TON Proxy 2.0 - Privacy»: «Starting with the TON Proxy 2.0 version, full anonymity will be available»; раздел «TON Proxy 3.0 - Decentralized finance» - микроплатежи за маршрутизацию

(30) github.com/ton-blockchain/ton/blob/master/adnl/adnl-proxy-types.cpp - два типа: adnl_proxy_none, adnl_proxy_fast. В проверенном компоненте garlic routing не обнаружен; базовые прокси-механизмы (entry proxies, RLDP-HTTP proxy) функционируют. Полный аудит репозитория требует отдельного исследования. Публичных анонсов TON Foundation о реализации garlic routing за три года не последовало

(31) ton.org/en/ton-storage (blog.ton.org, 29.12.2022) - анонс TON Storage: «децентрализованный Amazon S3», Dropbox-style apps, GUI-клиент, маркетплейс узлов

(32) CoinMarketCap AI (coinmarketcap.com/cmc-ai/toncoin/latest-updates) - «TON Storage Launch (Q1 2026)»; BlockNews, июнь 2025 - «TON Storage is prepping consumer-facing products»

(33) ton.org/en/whitepaper.pdf - TON Whitepaper 2018, Chapter 5: TON Payments (payment channels, Lightning-аналог); Chapters 1, 4: TON Services

(34) Bitget News, 27.01.2025 (bitget.com/news/detail/12560604531098) - TON Core roadmap 2025: «developing a new payment network based on payment channels»; бета TON Payments - «не полностью протестирована и не проаудирована» по собственному роадмапу

(35) github.com/TONresistor/tonnet-relayer - community-проект garlic routing: 3-hop circuits, ChaCha20-Poly1305, X25519, entry/middle/exit relay

(36) github.com/xssnick/ton-payment-network - community-проект payment channels с garlic-style encrypted task chain

(37) github.com/TelegramMessenger/cocoon - 698 звёзд, 71 коммит, 4 контрибутора, Apache-2.0. Issues #38, #39 («привет»), #37 (CLI-команда как заголовок), #45 (не о Cocoon), #49 (token counts = 0). Нет releases, нет тегов версий, нет публичного дашборда с метриками GPU-нод

(38) tonstat.com - данные на март 2026: 340-395 консенсусных валидаторов TON (число плавает). Минимальный стейк ~300,000 TON. Staked: ~452M TON, Countries: 40. Валидаторы TON ≠ GPU-ноды Cocoon - это разные типы узлов

(39) telegram.org/blog/new-design-ai-summaries, 03.01.2026 - анонс AI Summaries в Telegram

(40) Cybernews - «faces criticism for working only with specific Intel processors» (TDX); BizTech - overhead confidential computing: бенчмарки Intel TDX показывают 3-5% для CPU/memory нагрузок, до 20% для I/O-интенсивного GPU passthrough (что как раз используется в Cocoon для AI-инференса); прогноз «10 000 GPU-узлов Cocoon к Q1 2026». Поддерживаемые платформы: Intel Xeon Scalable 4-5 поколение + Xeon 6 (Granite Rapids)

(41) Bitcompare - TON от ATH $8.25 до ~$1.31 = падение 84%; CoinGecko - подтверждение текущей цены; падение с начала 2025 (~$4.2 в январе) до ~$1.31 = ~69%

(43) DemandSage (demandsage.com/telegram-statistics) - возрастная демография: 53.5% в диапазоне 18-34 года; Resourcera (resourcera.com/data/social/telegram-users) - 30.29% возраст 25-34, 23.84% возраст 18-24

(44) World Population Review (worldpopulationreview.com/country-rankings/telegram-users-by-country) - Индия 104M, Индонезия 27M, США 27M. Оговорка: DemandSage для России даёт 34.4M - но это скачивания за период, не MAU. Для России использованы данные Mediascope (источник 51)

(45) Analyzify/StatsUp (analyzify.com/statsup/telegram) - ссылаются на Mediascope: 80% российской молодёжи 12-24 используют Telegram ежедневно

(46) Quantumrun Foresight (quantumrun.com/consulting/telegram-user) - IT-специалисты как крупнейший профессиональный сегмент аудитории (оговорка: агрегатор, первоисточник методологии не указан)

(47) UCL research: Honglin Fu et al., инструмент PERSEUS, arXiv:2503.01686. Развёртывание: 16 февраля - 9 октября 2024 (8 месяцев). Результат: 438 masterminds, $3.24 трлн кумулятивного искусственного торгового объёма по 322 криптовалютам. $3.2 трлн - это объём фиктивных сделок, не украденные средства. BeInCrypto/SlowMist - фишинг-всплеск 2024

(48) Decrypt, 01.10.2024 - «Hamster Kombat and Catizen tokens plummet by 50% after Telegram airdrops» (данные на момент публикации); CoinGecko, март 2026 - обвалы за весь период с момента листинга/ATH: HMSTR ~-97% от цены листинга, CATI ~-95% от ATH, Notcoin ~-98% от пика $0.02836 (ATH по CoinGecko)

(49) Binance News, CoinTrust, Privacy Guides - Fragment ввёл обязательный KYC в ноябре 2024 через провайдера Sumsub (ID-документ + фото лица). Ранее купленные анонимные номера продолжают циркулировать

(50) blog.ton.org, август 2025 - Manuel Stotz передал пост президента TON Foundation Max Crown

(51) Mediascope - месячная аудитория Telegram в России: 85-90 млн MAU (возраст 12+); опрос Левада-Центра (март 2024) - 51% населения используют Telegram

(52) TechCrunch, CoinDesk - выпуск облигаций Telegram на $210 млн в июле 2023

(53) CCN - пик ежедневных активных кошельков TON: 1.23 миллиона (11 декабря 2024). BeInCrypto (июнь 2025) фиксирует 78,000 - это конкретный снимок, не устойчивый минимум. CCN даёт минимум 129,142 (май 2025). Падение от пика до 78K = ~94%

(54) Pantera Capital - TON как крупнейшая инвестиция фонда (AUM $4.7 млрд)

(55) WhatsApp: 32 инженера на 450M MAU (2014), ~50 инженеров на 1B+ (масштабирование). Wired, Business Insider, Sequoia Capital

(56) Revolut, 2025 - платформы Meta генерируют 44% заявленных скамов, Telegram 20%. Finance Magnates - уровень потерь WhatsApp 59.6% vs Telegram 60%

(57) Outseer - после ареста Дурова (2024) киберпреступники мигрируют из Telegram в Signal из-за новых политик обмена данными

(58) Cointelegraph/Financial Times - Telegram продал $450M Toncoin в H1 2025

(59) Cocoon network data: Odaily - 30 GPU-нод на следующий день после запуска (1 декабря 2025); Bitget News - 46 GPU-нод, 19 прокси, 9 759 TON TVL к середине декабря 2025, «considerable room for improvement»; AlphaTON Capital (Nasdaq: ATON) - $76M+ вложено, план 1 080 GPU к апрелю 2026, акции -90% от пиков; xTon - дробные доли GPU-нод; DeCenter (RU) - «There is no information on how many nodes Cocoon had at launch»; Xvestor.ru - маркетинговая цель 100 000 GPU-владельцев; порог входа $30-40K (NVIDIA H100+, Intel Xeon TDX); модели на запуске: Qwen3-0.6B, Qwen2.5-Coder-7B, Llama 3 8B; Mira AI assistant (TOP) - февраль 2026

(60) habr.com/ru/articles/991626/, @raiym, 02.02.2026 - «О том как подключить Open WebUI и Cline к Telegram Cocoon». Практический аудит: 2 модели (Qwen3-32B, Seed-X-PPO-7B), ~4-16 воркеров, 250 TON/день дохода сети, клиент падает с ошибками TDX без патча, один прокси-сервер (91.108.4.11), порог входа для воркера от $35K. Итог автора: «больше инфраструктурный прототип Telegram, чем платформа для разработчиков»