Немного мыслей о текущей ситуации на рынке в ожидании процентной ставки ФРС.
В текущей ситуации, по моему усмотрению, мы находимся на некой развилке, которая должна определить, что ждет широкий рынок до конца этого 2023 года.
Текущая неделя, очень насыщенная на важные макро данные. Первое и самое главное – объявление процентной ставки ФРС. В прошлый раз, в посте от 20 сентября, я отмечал, что сентябрьское решение по ставке – определяющее до конца этого года.
И ноябрьская ставка будет подтверждать предыдущий консенсус. А именно – ФРС после сентябрьской паузы, более не намерен повышать ставку, и, если завтра ноябрьскую ставку не повысят, консенсус, по сути, подтвердится.
На текущий момент, рынок закладывает практически 100% вероятность паузы. И скорее всего, если это окажется так, можно говорить о том, что цикл повышения ставки закончен. И от этого решения, лично я жду позитивный исход для рынка. Ниже я объясню почему.
Первое. Вот тут в канале по тэгу #pre_election_year , я указывал на сезонную тенденцию в год перед выборами США. И если учитывать эту тенденцию, то сейчас, прямо самое оптимальное время чтобы рынки начали расти, в преддверии новогоднего ралли (еще одна сезонная тенденция).
И так как этот возможный сезонный разворот накладывается на события этой недели, которые способны оказать сильное влияние на рынок, я хочу кое что подчеркнуть.
Порой на рынках наступают периоды, когда нам важно не столько сами макро-экономически показатели, цифры и так далее. А реакция рынка на эти данные. Я считаю, что сейчас именно такой период. Нам важно отслеживать реакцию рынка на окончание цикла повышения ставок. И если сейчас рынки не отреагируют ростом. Встанут в консолидацию после октябрьского снижения. Тогда дальнейший рост, в текущий момент, ставится под сомнения. Не говоря уже о том, а если рынки будут падать после данных. Как говорится, если не сейчас, то когда.
И второе. Здесь давайте снова обратим внимание на «межрынок».
Я всё так же продолжаю ждать хороший отскок вверх на долговом рынке. Я нахожусь в покупках по TLT (20+ гос облигации) и на той неделе нарастил свой лонг. Так как считаю, что этот рынок перепродан, с неимоверным количеством налипших шортистов, и хорошей перспективой роста, когда участники рынка, всё-таки убедятся в остановке цикла ставок ФРС. Конечно не обязательно, чтобы рост произошел прямо завтра, но я думаю он где-то очень близко.
Вдобавок, дополнительным фактором, мне служит возможный переток капитала из рынка акций, в рынок облигаций. Я демонстрировал это через межрыночное соотношение SPY/TLT
Здесь очень важен другой, более значимый момент. Отскок долгового рынка, может высоковероятно повлечь за собой коррекцию доллара, и рост как активов против доллара, таких как валюты, так и рисковых активов в целом.
Возможно, тот рост на крипте, который мы видим, как некий тизер того, что ждет широкий рынок в целом.
Я поясню. Биткоин очень любит предвосхищать движения широкого фондового рынка, так как является его наиболее рисковым сегментом. Как на развороте вниз, так и на развороте вверх. Конечно же сейчас опрометчиво утверждать, что биткоин пойдет на 100500 тыщ миллионов. Но его рост, к текущим значениям, и к значениям около 40 тысяч, вполне вписывается в коррекционный сценарий основного - нисходящего тренда.
Если учитывать этот фактор. Можно предположить, вполне вероятно, за ростом крипты подтянется остальной рынок. Доллар вниз, валюты вверх, индексы(акции) вверх. А толчок, всему этому может задать рост облигаций.
И последнее. Это доллар. В период паузы, я хочу видеть девальвацию и ослабление позиции доллара, что укрепит основную корзину валют против доллара. Таких как евро, британский фунт, австралиец, канадец. Все те пары, которые лично я торгую. Ну а на факте рецессии, глобального спада, можно ожидать еще одну волну роста доллара, но необходима коррекция. И СЕЙЧАС, самое время.
Доллар находится в зоне сопротивления месячного таймфрейма. И прямо сейчас мы находимся на закрытии месячной свечи. Где здесь, учитывая всё выше сказанное, я бы хотел видеть среднесрочную коррекцию доллара, возможно после формирования месяца, снятие хая октября, и на разворот.
И помним, что на носу рецессия. Каких масштабов и в какой срок она будет происходить. Неизвестно. Но самое основное - рецессия - перезапускает цикл. Конечно же если она не выльется в серьезный структурный кризис, а эти риски так же присутствуют сегодня. Но тем не менее. Рецессия - перезапускает деловой цикл. За которым последует новый долгосрочный рост рынков. А об этих циклах мы еще с вами поговорим, когда я наконец-то разрожусь.
В общем, постарался подкрепить свой анализ и своё видение разными аргументами. А как будет в реальности, конечно же узнаем по факту. Но надеюсь кому-то эта информация пригодится.
В самом конце конечно же выдам базу. Не завышайте риски. И пейте воду по утрам.
Спасибо за внимание.
Ну и собственно, кто дочитал, подпишись, пупсик.