Закупился на хаях - прокатился на ****. Или причем здесь психологические циклы.
Думаю, каждый из нас может вспомнить пару-тройку крипто экспертов и гуру инвестиций в криптовалюты, буквально 2 года назад, рассказывавших нам про биткоин по сто, двести, миллион тысяч долларов и так далее. И каждый из нас, заглянув на график, может увидеть его фактическое пиковое значение…
Или возьмем обратную сторону и спросим.
Почему же никто, или почти никто, не покупал биткоин по 4 тысячи долларов, в 2020-м году? Я уверен, из тех кто смотрел на биткоин по 60 тысяч в 2021-м, и сокрушался от того , что не купил криптовалюту по 20 тысяч, не сделал этого в итоге и по 18 тысяч в 2022-году, когда криптовалютный рынок значительно обвалился.
Так почему же любители биткоина покупают на самых верхах и не покупают на самых низах?
Я постоянно утверждаю, что страх и жадность - не только драйверы для всех фондовых рынков. Эти эмоции - основной источник принятия решений подавляющего большинства участников рынка, в первую очередь, неквалифицированной и мало-осведомленной категории.
В основу этой поведенческой модели, заложены так называемые, психологические циклы. Да, снова циклы, что поделать. Такова жизнь.
Фундамент психологического цикла состоит из двух ключевых вещей.
Первое. Это маятник инвестиционной психологии. Или колебательная модель поведения.
Второе. Это экстремальный характер колебаний в этих циклах.
Маятник психологии каждый раз движется от оптимизма к пессимизму. Рынок растет? Окружающее информационное поле наполнено различными "туземун" прогнозами и т.д.? Значит участники рынка наполняются оптимизмом. Растет терпимость к риску. Что означает готовность влетать, как говорится, на всю котлету пенсией своей бабушки.
Обратная ситуация. Рынок разворачивается, и светлые мечты о шикарной яхте превращаются сначала в шок, затем в страх, а после в подавленность и депрессию. Период оптимизма сменяется периодом пессимизма. Рыночные участники уже не желают что-либо покупать. "Я уже не готов потратить и цента, я всего лишь хочу, чтобы это закончилось, и я перестал нести убытки". Знаменитое изречение.
Существует еще определенная пограничная зона, представленная неким балансом, но это весьма редкое явление, и продолжается, как правило, недолго.
Экстремальный характер этих колебаний, означает, что как оптимизму, так и пессимизму, присуще крайнее, другими словами, экстремальное состояние.
В моменты экспоненциального роста, оптимизм превращается в эйфорию. Уровень терпимости к риску, достигает экстремальных значений.
В такие периоды можно слышать что-то типа "пора покупать, ниже уже не будет". Или "да что может пойти не так, оно вон как растет". Такое состояние, сопровождается абсолютным игнорирование возможных рисков. Жадность подталкивает участников залетать уже не только на пенсию бабушки. Но и пойти в банк, набрать кредитов, продать жену, заложить кроссовки и так далее. Думаю, вы понимаете.
Кого волнует, что возможно цена биткоина по 60 тысяч или солана по 200, возможно слишком завышена, ведь непременно всё будет стоить завтра в несколько раз дороже, а может и больше. Вдруг если я не куплю, оно улетит без меня, и мой друг Василий, который купил пару дней назад, заработает, а я нет.
Немыслимо. Нужно срочно покупать. Знакомое чувство не так ли?
Затем происходит разворот рынка. Резкий и беспощадный реверс. Вначале участники рынка не верят, что такое возможно, и обязательно рынок отскочит. Но рынок всё падает и падает, сменяя резкие сливы периодами ре-дестрибьюции, перед дальнейшим снижением. И этот кошмар всё продолжается и продолжается. Участники рынка находятся длительное время в состоянии сильного стресса, весь эмоциональный капитал растрачен. Теряется способность принимать адекватные и взвешенные решения. Единственное, чего хочется в этот этап - чтобы всё кончилось наконец-то.
Но рассвет всегда сменяется тьмой, как и наоборот. В моменты нового рассвета, когда актив действительно сильно перепродан, дешев, и риск уже не является неоправданным - принять решение покупать "залетать на всю котлету" и так далее - уже слишком тяжело.
Мозг помнит ту боль от потерь, и он отказывается - он в состоянии крайнего пессимизма. Что если я куплю снова, а рынок обвалится еще? Я не хочу испытать всё это заново. Лучше я подожду лучших времен. И, как правило, такая модель поведения, в конечном итоге, приводит к тому, что ты идешь покупать снова по завышенной цене. И всё так или иначе повторяется.
Именно поэтому большинство теряет на рынке. Действовать хладнокровно, рационально, возможно даже идти против своей человеческой природы, это весьма не просто. Порой принимать правильные торговые решения, это фактически идти против себя. Идти против большинства. В одной части из цикла "Маги рынка" Джека Швагера. Рассказывается история трейдера, чья стратегия основана на механике COT отчетов. Фактически, что делал этот трейдер, это искал продажи там, где большинство покупает. И покупать там, где большинство продает. Он в этом преуспел. Имя этого трейдера - Джейсон Шапиро.
Мы не можем наверняка знать, где и когда произойдет очередной разворот рынка. Но понимание рыночных и психологических циклов, даёт нам четкие ориентиры, как следует вести себя в периоды экстремального состояния рынка.
Осознайте суть риска. Оцените целесообразность тех или иных решений.
Что если в данный момент времени, риск не оправдывает той выгоды, которую можно за него получить? И что если пришло время, когда риск оправдан, и есть все резоны вступать в игру? Хорошие вопросы. Следует держать их всегда в голове.
Мне всегда нравился один пример.
Когда ваш таксист рассказывает вам, как он удачно купил доги-коин по 50 центов, и каждые две минуты разглядывает график на телефоне, пока везет вас до места назначения. Значит пришла пора валить от рынка подальше...
Конечно. Криптовалютный рынок характерен резкими взлетами и резкими падениями, что сопровождается естественно, экстремальными колебаниями в психологии. Но такова суть любого рынка, и любого актива.
Напоследок приведу еще один пример.
Это знаменитый крах фондовых рынков в 2008 году, сопровождающийся мощнейшим в истории структурным экономическим кризисом, последствия от которого, и по сей день будоражат умы многих. А по некоторым реальным показателям, эти последствия видны до сих пор.
Но что было до эпичного краха? Что сменил чудовищный страх и паника, заставляющая абсолютно всех - от таксиста, до управляющего многомиллиардным инвестиционным фондом, продавать, сокращать убытки, будто бы наступил апокалипсис ?
Ответ простой. Эйфория. Абсолютная эйфория, которая усугубляла раздувание масштабного финансового ипотечного пузыря. Никто не заботился о рисках, ведь все зарабатывали. Молодые семьи, не имеющие должного достатка брали отличный дом по высокорисковой субстандартной ипотеке, а банки превращали это в токсичный и опасный дериватив. Трейдеры, инвесторы, инвестиционные банки и хедж фонды. Зарабатывали на этом огромные деньги. И никто не заботился о рисках. Ведь, что может пойти не так? Наш маятник, в те времена, был в зоне крайнего оптимизма и эйфории.
А затем, произошло то, чего никто не ждал...
Есть довольно известное изречение, принадлежащее одному из управляющих крупнейшего финансового конгломерата Citigroup.
"Пока музыка играет, нужно танцевать. Мы все еще танцуем".
Это изречение показывает нам, что не только условный таксист или домохозяйка, подвержена экстремальным психологическим состояниям. Ведь представьте. Что станет с управляющим такого фонда , если он вдруг "перестанет танцевать". Что с ним произойдет, пока он рационально заявит, что риски покупать уже слишком велики. Что премия за риск уже не отражает реального положения дел на рынке. И необходимо остановиться. Подчеркну, пока весь этот бал продолжается.
Думаю, такого рационального управляющего скорее всего сместят с должности.
Именно поэтому они продолжают танцевать. Именно поэтому продолжают танцевать все остальные, до тех пор, пока не становится слишком поздно. И ваши мечты о легких иксах, из трейдера превращают вас в долгосрочного инвестора...
Ведь всем хочется зарабатывать вечно. Много.
И экстремальная жадность управляет этим фестивалем, до тех пор, пока её не сменит извечный любовник и партнер - экстремальный страх...