Влияние Биткоина на Luna и UST
🤓 Вот вам вечернее чтиво на тему покупки Биткоина LFG.
📃 Статья рассказывает:
- В чем разница между поддержкой и обеспечением;
- Каков механизм эмиссии UST;
- В чем смысл алгоритмических стейблкоинов;
- Чем резевы биткоина могут помочь UST.
🤓 Дорогие криптаны, приятного прочтения! 😘 С любовью - Blockchain Spirit
📗Оригинал - https://medium.com/@Xulian0x/bitcoins-impact-on-luna-and-ust-1a165173975f
Влияние Биткоина на Luna и UST
Перевод для криптанов - Юрий Трофимов [Blockchain Spirit] March 29, 2022
Статья написана - 25 марта 2022
Статья переведена - 31 марта 2022
После недавней покупкой Биткоина LFG (Luna Foundation Guard) я счел важным рассказать о том, что это значит для Terra, а также о разнице между поддержкой и обеспечением. Я расскажу о том, как резервы Биткоина помогут поддерживать привязку UST и об одном из предлагаемых механизмах внедрения Биткоина.
Крайне важно понимать то, как UST и все Terra стейблкоины поддерживают привязку к своим фиатным эквивалентам.
Если спрос на UST слишком высок, то UST может потерять свою привязку и вырасти в цене. Для того, чтобы этого избежать, в ответ на выпуск новых UST сжигается Luna в таком количестве, чтобы выравнять спрос и вернуть привязку обратно. Тоже самое происходит и в обратную сторону. Если спрос на UST недостаточный, то UST сжигается и выпускается Luna. Чтобы выпустить UST на сумму в один доллар, необходимо сжечь Luna на сумму в один доллар. Если Luna стоит 90$, то за сжигание одной Luna можно выпустить 90$ UST.
Проще говоря: Когда есть спрос на UST, сжигается Luna для выпуска UST. Когда нет спроса на UST, выпускается Luna, сжиганием UST. (прим. переводчика: механизм наглядно показан во 2-м модуле, 5-го урока курса WTC)
Terra Network создали алгоритмические стейблкоины - что же это значит? Алгоритмический означает, что он не подкреплен или не обеспечен залогом, он сохраняет привязку и стоимость при помощи алгоритмического механизма, в котором Luna сжигается или минтится для того, чтобы управлять общим предложением стейблкоина. Хотя UST является самым популярным стейблкоином, существуют также множество других стейблов, таких как CAT, KRT, EUT… и так далее.
В сравнении с другими стейблкоинами, которые обеспечены на 100%, например DAI или MIM, UST поддерживает свою привязку с помощью вышеупомянутого механизма.
Теперь, когда мы понимаем, как поддерживается привязка, давайте разберемся в резервах Биткоина и разнице между поддержкой и обеспечением.
Все мы видели недавние новости о том, что LFG собирается купить Биткоин на сумму 10 миллиардов долларов США, чтобы он служил поддержкой UST. Если вы не видели, то вот статья. Что это означает и в чем смысл использования BTC в качестве залога?
Резервы BTC схожи с резервами центрального банка. Стейблкоин, который обеспечен залогом, зачастую на 100% обеспечен активом, который “поддерживает цену”. Наиболее популярный пример это DAI, который имеет определенную поддержку за каждый DAI стоимостью 1$. Что может навредить DAI? Если стоимость залога внезапно упадет, это может отвязать DAI и создать проблемы, поскольку его поддержка больше не будет равняться 1-1.
Terra, с другой стороны, выбрала запасной способ. Если появится ситуация, при которой в работе UST произойдет сбой и участники решатся выйти из экосистемы, то BTC может помочь смягчить давление от продаж, вызванное этим событием. То есть ослабить так называемую спираль смерти. (прим. переводчика: спираль смерти - ситуация на рынке, когда цена на актив падает и люди начинают продавать этот актив для фиксации убытков, тем самым еще сильнее снижая цену на актив)
Внедрение BTC смягчит давление от избыточного количества выпущенных Luna, а также смягчит дестабилизацию UST. BTC может быть выкуплен за UST. Хотя точный механизм еще не объявлен, есть интересное предположение члена сообщества, в котором подробно описывается возможный способ выкупа BTC. Как мы можем видеть из приведенного ниже изображения, предложение состоит в том, чтобы разрешить участникам выкупать BTC за UST.
Прим. переводчика: насколько я понял, если цена на UST после внедрения резерва BTC не изменится, то UST будет обмениваться на BTC и обратно 1 к 1, в периоды стабильности. Но с появлением признаков нестабильности UST из пула будут забирать BTC и заливать в него UST в эквиваленте, но с не небольшим дисконтом, что будет выравнивать цену.
Далее цитата из статьи: Основная цель резерва - обеспечить ликвидность во время кризиса. Второстепенные цели резерва заключаются в том, чтобы его можно было быстро и просто ввести в эксплуатацию а также возможность добавлять дополнительные функции в будущем.
Статью полностью можно прочитать здесь.
Аналогией для биткойн-резерва может служить следующее:
Представьте, что вы - национальное государство. В повседневной жизнедеятельности для поддержания правопорядка и безопасности вы полагаетесь на свою полицию и пожарных. Но однажды, налетает ураган и творит чудовищный хаоса в вашем государстве. Пришло время задействовать национальную гвардию. Эта группа помощников действует только в кризисные ситуации и направлена на восстановление мира и порядка. Как только граждане будут спасены и народ вернется к своим обычным делам, гвардия придет на свое место отдыха и будет восстанавливаться, чтобы быть готовой к следующему происшествию.
Полицию и пожарных можно сравнить с Luna, которая поддерживает привязку UST, а национальную гвардию можно сравнить с BTC, который используется для восстановления порядка в ответ на хаос.
Как это повлияет на цену Luna?
Я видел много прогнозов и новых математических моделей, пытающихся включить BTC в качестве залога для UST и каким образом это приведет к повышению цены Luna. Ни один из них не имеет смысла.
Использование BTC в качестве резервного актива всего навсего дает рынку и его пользователям уверенности в UST и его платежеспособности. Может ли это повлиять на цену Luna? Конечно, но лишь из-за доверия к UST и выбора его, как надежного и децентрализованного стейблкоина. Таким образом, несмотря на то, что прямого влияния на цену Luna нет, есть влияние на UST в виду повышения доверия к нему, учитывая его дополнительную поддержку / резервы.
Что влияет на цену Luna? Рост UST. Всего навсего. По мере принятия UST другими сетями и протоколами, будет необходимо сжигать больше Luna для поддержания спроса на UST. Именно в этой ситуации может возникнуть шок предложения и поэтому цена на Luna может вырасти.
Биткоин не является залогом для UST, это скорее резерв, который поможет ему завоевать доверие и принятие во всей крипто-экосистеме. Это не имеет прямого влияния на цену Luna, а вот доверие к системе на длинной дистанции может поднять цену.
Поскольку Terra приняла Биткоин в качестве резерва, позвольте нам напомнить:
Vires in numeris - сила в числах
Перевод подготовил: Юрий Трофимов (telegram - @thedott12) для крипто-сообщества Blockchain Spirit