Банки vs Маркетплейсы: Глобальный передел начался
С вами Татьяна Бунегина и мы с вами в этом исследовании рассмотрим важнейшую и актуальную тему — конфликт банков и маркетплейсов. В последние годы мир финансов переживает настоящую революцию, и не только в силу новых технологий, но и благодаря смелым шагам со стороны таких гигантов, как Оzon и Wildberries. Эти компании не просто конкурируют с традиционными банками, они создают совершенно новые финансовые модели, которые могут кардинально изменить привычный ландшафт.
В этом исследовании я постараюсь подробно раскрыть, за что традиционные банки так не любят маркетплейсы и что это может значить для нас, как инвесторов. Мы разберем ключевые моменты: как маркетплейсы используют свои данные, почему банки теряют доходы, а также, кто на самом деле выигрывает в этой борьбе.
Мы с вами не только рассмотрим экономическую сторону вопроса, но и постараемся понять, как эти изменения могут повлиять на рынок ценных бумаг и какие компании могут стать лидерами нового финансового мира. Погнали!
Часть 1. За что традиционные банки ненавидят маркетплейсы?
Это не просто конкуренция, это война за наши с вами деньги. Ещё вчера банки были королями финансового рынка, а сегодня под их троном заложены цифровые мины, которые ставят Wildberries, Ozon и Яндекс.
Банкиры не просто боятся, они кричат, что маркетплейсы играют не по правилам, используя лазейки в законодательстве, чтобы перехватить наши транзакции и данные. Вот три главных пункта обвинения, которые традиционные банки предъявляют в качестве обвинения:
Игра без правил, или Загадка BNPL
Представьте, что вы крупный банк. Прежде чем дать человеку в долг 1000 руб, вы обязаны пройти адские круги бюрократии:
Проверить ПДН (показатель долговой нагрузки): Убедиться, что клиент не залезет в непосильные долги.
Зарезервировать капитал: Отложить свои собственные деньги в ЦБ, чтобы система была устойчивой. Это сокращает вашу прибыль.
Отчитаться в БКИ: Пометить клиента как должника в общей базе.
И тут появляются они - маркетплейсы со своими сервисами BNPL (Buy Now, Pay Later), вроде Яндекс Сплита или Ozon Рассрочки.
Суть претензии: Маркетплейсы выдают рассрочку, которая до недавнего времени юридически не считалась кредитом! Они не проверяли ПДН, не резервировали капитал и не сообщали о долге в БКИ. Это как если бы вы играли в шахматы, а ваш противник внезапно начал ходить пешкой как ферзём.
Суть претензии: Маркетплейсы выдают рассрочку, которая до недавнего времени юридически не считалась кредитом! Они не проверяли ПДН, не резервировали капитал и не сообщали о долге в БКИ. Это как если бы вы играли в шахматы, а ваш противник внезапно начал ходить пешкой как ферзём.
ЦБ, конечно, спохватился и сейчас что-то будут думать.
Кровавая битва за эквайринг
Это самый прямой удар по банковскому кошельку. Эквайринг - это та самая комиссия 1-2% от каждой покупки, которую банки зарабатывают, когда вы расплачиваетесь их картой. Именно из этих денег нам платят кэшбэк на карты.
Механика, которую применяют сейчас, гениальна и беспощадна. WB ставит ценник: 1000 руб. Через WB-Кошелёк 950 руб. Эти 50 руб - это та самая банковская комиссия, которую маркетплейс просто забрал себе, поделившись частью экономии с вами.
Как итог, деньги идут напрямую, мимо Visa, Mir и, главное, мимо вашего банка. Банки теряют колоссальный доход. Они считают, что это шантаж потребителя и прямое нарушение антимонопольных правил, потому что маркетплейс использует свою монополию на товар, чтобы навязать свой финансовый инструмент.
Кто владеет информацией, тот владеет миром
Данные о нас - это самая дорогая валюта. Чем больше о нас знает банк, тем точнее он может оценить наш риск-профиль и, соответственно, тем более выгодные условия кредита вам предложить.
Традиционный банк видит: Вы купили что-то на 50\ 000 рублей в категории «Электроника».
Маркетплейс видит: Вы купили последний iPhone в рассрочку, а месяц назад - 10 упаковок дорогих японских подгузников.
Маркетплейс знает конкретные бренды, привычки и уровень жизни клиента глубже, чем его родной зарплатный банк. Вы купили себе iPhone.
Банк видит вашу покупку на 100 000 руб в категории Электроника.
Маркетплейс видит, что вы купили последний iPhone в рассрочку, а месяц назад брали 10 упаковок подгузников.
Эти данные можно использовать дальше для идеального скоринга. Они снайперски выбирают только самых надёжных, высокодоходных клиентов, предлагая им самые удобные условия.
Банкиры ругаются, что это несправедливая монополия на данные! Маркетплейсы отбирают себе лучших клиентов, а банкам оставляют тех, кто им не очень интересен. Если честно, это еще не предел, на мой взгляд. Банки дождутся, что маркетплейсы начнут ипотеку выдавать и тогда будет полное фиаско.
Часть 2. Анализ объемов: карманные банки или новые гиганты?
Когда банкиры называют финтех-подразделения маркетплейсов карманными, они делают это с презрением. Но давайте посмотрим на цифры, это уже не просто отделы при магазине, это полноценные финансовые институты, которые демонстрируют взрывной рост и угрожают традиционным игрокам.
Ozon Банк: Скорость света в банковском секторе
Ozon Банк - самый яркий пример трансформации. Они не стали прятаться: в 2023 они получили универсальную банковскую лицензию ЦБ РФ. Это высшая лига, которая позволяет им делать практически все традиционные банковские операции.
Что говорят актуальные цифры (по данным за 9 мес 2025)
Чистая прибыль: 21,5 млрд рублей. Конечно, это пока несопоставимо с 1,3 трлн у Сбербанка, но это уже внушительная цифра. Это показывает, что Ozon Банк операционно прибылен и является генератором денег, а не дотационным проектом.
Активы / Средства клиентов: 438,1 млрд рублей. Эта сумма в 100 раз меньше, чем у Сбербанка (44,6 трлн), но она отражает невероятную скорость накопления капитала и доверия клиентов.
Клиентская база: Примерно 31 млн пользователей. Эта база была набрана благодаря маркетплейсу, и она почти такая же большая, как у Альфа-Банка (36 млн) и приближается к Тинькофф (40 млн+). Это готовый рынок для любых новых финансовых продуктов.
Главный секрет Ozon в том, что более 90% всех заказов на Ozon оплачиваются через их собственные финтех-инструменты (Ozon Карта/Счет).
Wildberries: Тихий хищник с огромным потоком
Стратегия Wildberries более агрессивная и закрытая, но их масштаб поражает. Они не гонятся за публичностью в финтехе, но их объемы транзакций говорят сами за себя.
Инструмент: покупка небольшого банка Стандарт-Кредит (теперь это Вайлдберриз Банк), чтобы юридически замкнуть контур.
Объемы: Татьяна Бакальчук отчитывалась, что более 90% транзакций на платформе проходят через их WB Кошелёк.
Оборот WB исчисляется триллионами рублей в год, через их карманный банк проходят денежные потоки, сопоставимые с ТОП-10 банками страны, если говорить исключительно о транзакционной активности в ритейле. Они контролируют поток, а поток - это власть.
Где маркетплейсы уже победили?
В прямом сравнении с банками по активам (объему денег на счетах) карманные банки пока очень маленькие. Например, Ozon Банк как карлик со своими 438 млрд рублей против 44 трлн у Сбера.
Но есть один показатель, где маркетплейсы уже опережают многих традиционных игроков: частотность касания клиента.
Мы заходим в приложение Ozon или Wildberries, чтобы отследить заказ, купить что-то, проверить корзину гораздо чаще, чем в приложение своего зарплатного банка.
Маркетплейс может мгновенно предложить кредит или рассрочку в момент покупки, что делает их финансовые услуги невероятно удобными и навязчивыми в хорошем смысле.
В эпоху цифровой экономики контроль над потоком и данными часто оказывается важнее, чем просто контроль над накопленными активами.
Теперь, когда мы сравнили масштабы и поняли, за что воюют банки, давайте перейдем к финальному блоку: что этот передел рынка значит для нас, инвесторов и потребителей?
Часть 3. Аналитический вывод: Что это значит для нас и рынка?
Мы стоим на пороге финансового переворота. Это не просто конкуренция; это смена хозяина денежного потока. Этот сдвиг фундаментален и имеет прямое отношение к нашим с вами инвестициям.
Банки: где деньги?
Какая самая большая фобия у традиционного банка? Стать почтальоном. И знаете что? Это уже происходит!
Смотрите, вам пришла зарплата на зарплатную карту. И тут же (бесплатно по СБП!) вы перекидываете её на Ozon Карту или WB Кошелек. Почему? Потому что там живая скидка 5-7% на ваш следующий заказ.
Классический банк выступил в роли того самого почтальона. Он понес расходы на обслуживание транзакции, но не получил ничего! Ни копейки на эквайринге, ни ликвидности для кредитования, ни прибыли. Вся маржа ушла в экосистему маркетплейса. Банк потерял самое главное: ваши остатки на счетах.
Здоровая конкуренция или что-то другое?
Сейчас нам, потребителям, выгодно. Мы радуемся скидкам, и это кажется здоровой конкуренцией. Но подумайте: когда маркетплейсы станут единственным окном, через которое вы тратите деньги, что произойдет?
Банки описываю эту угрозу так:
Сейчас маркетплейс демпингует, чтобы привлечь вас.
А вот потом будет страшное: маркетплейс получит абсолютную власть над нами, потребителями. Он начнет диктовать условия и повышать комиссии для селлеров, а скидки для нас урежет. Страшно вам? Мне пока нет.
На мой взгляд - это здоровая конкуренция. И я хочу видеть недорогие кредиты, качественное обслуживание, интересные продукты.
Инвестиционный взгляд
Традиционным банкам сложно конкурировать, потому что они не понимают главного: потребность человека - это не хранить деньги, а потреблять блага.
Маркетплейсы создали идеальную финансовую машину, где есть замкнутая экосистема:
Селлер продал -> деньги тут же упали на счет в банке маркетплейса -> селлер на эти же деньги купил рекламу и логистику там же. Деньги не покидают систему! Маркетплейс получает бесплатный и бесконечный оборотный капитал.
И есть еще один фактор, который работает безотказно: здесь и сейчас. Зачем вам копить какие-то призрачные мили авиакомпаний, если вы можете получить живые скидки на еду и одежду прямо сейчас?
Кто нам здесь интересен? Озон, Яндекс. Поскорее бы Валберрис вышел на биржу, но им денег хватает и так. А я бы хотела стать их акционером.
Резюме: Куда бежать нашим деньгам?
Банки подняли шум не из-за закона, а из-за паники.
Их истерика про агрессивное навязывание (я здесь могу много чего рассказать про банки) и проблемы с законом это просто ширма. Их настоящий страх - это потерять наш с вами транзакционный бизнес. Маркетплейсы украли клиента прямо в момент, когда он готов платить. А это самый сладкий момент в финансах!
Что сделает ЦБ? Конечно, Центробанк будет наводить порядок с рассрочками на товары и услуги у маркетплейсов. Но! Они не смогут просто взять и запретить эту новую реальность.
Деньги переезжают
Банки будут пытаться стать маркетплейсами, но не у всех получится - все помним про СберМегаМаркет? Возможно, не получится ни у кого.
А вот маркетплейсы легко становятся банками. Потому что у них уже есть самое главное - мы с вами, наши привычки и наши покупки.
А вот и вопрос, который стоит перед нами сегодня: готовы ли вы полностью поменять подход к своим инвестициям?
Пока банки теряют позиции, а маркетплейсы захватывают рынок, я вам расскажу, как использовать этот тренд в свою пользу. Дивидендные стратегии — это то, что реально позволяет зарабатывать в любые времена: как на подъёме рынка, так и во время его падения.
Для вас я сняла видео, где поделюсь с вами секретами, как избежать ошибок 9 из 10 инвесторов, чьи деньги замораживаются, и как выбрать те акции, которые принесут вам стабильный доход долгие годы вперёд.
Не упустите шанс узнать, какие стратегии работают сейчас и что будет приносить прибыль в будущем! Переходите по ссылке, смотрите видео и начинайте инвестировать правильно.