June 13, 2018

Оценка инвестиционных проектов

Для принятия верного решения руководство компании должно провести оценку предлагаемых инвестиционных проектов. Наиболее оперативная оценка с приемлемыми показателями точности происходит в 3 этапа:

Этап расчета срока окупаемости проекта

Основная цель данного этапа заключается в том, чтобы определить период, в котором накопленная чистая прибыль от проекта покроет все расходы, связанные с его реализацией.

Для определения данного периода необходимо рассчитать точку окупаемости проекта – это непосредственно момент перехода к положительному денежному потоку. Основные плюсы использования данного метода – это оперативность принятия решения, простота расчета и возможность не учитывать коэффициент дисконтирования.

Данный показатель представляет собой отношение всех расходов, связанных с реализацией проекта на полученные чистые, дисконтированные на уровень ожидаемой доходности денежные средства.

Данный показатель характеризует, в течение какого периода инвестор вернет все свои вложенные средства. Поэтому, теоретически, чем меньше данный показатель, тем лучше. Однако есть и свои нюансы, данный показатель не показывает, что будет дальше с проектом.

Этап определения зависимости проекта от внешней среды

Данный этап предполагает определение критичности влияния показателей внешней среды на работоспособность инвестиционного проекта. Оценка производится методом имитационного моделирования. Суть данного метода заключается в том, что в финансовую модель включаются коэффициенты, которые позволяют динамически изменять ключевые показатели проекта.

Изменяя данные коэффициенты, можно проанализировать, насколько сильно зависит устойчивость проекта от изменения тех или иных показателей, и оценить надежность вложений.

Этап оценки источников привлеченных средств

На данном этапе происходит анализ всех возможных источников средств финансирования инвестиционного проекта. Однако основной задачей данного этапа будет именно оценка внешних источников, а именно банков. События последних двух лет заставили осторожнее подходить руководителей фирм к выбору банков, так как появилась вероятность их закрытия.

На этапе реализации крупного инвестиционного проекта сбои в поступлении денежных средств могут привести к увеличению срока окупаемости или его закрытию.

В связи с вышеизложенным стоит внимательнее изучить финансовую отчетность, размещенную на сайте ЦБ, того банка, которого собираетесь сделать своим партнером в реализации проекта.

Подводя итог, стоит отметить, что оценку проекта следует начинать с первого этапа, он вам позволить оперативно оценить ключевые показатели проекта и принять решение о выборе наиболее подходящего. Остальные этапы более затратны по времени и прочим ресурсам, и они вам понадобятся на этапе дальнейшего стратегического планирования.