Модельный портфель из компаний малой капитализации на РФ рынке Часть 1.

Часть 1 - Учимся копаться в нашем болотце. Попытка систематизации.

Декабрь 22 и начало 23 года - пока не благоприятствует покупкам акций в портфель, парад разгонов шлаков и не только продолжается.

Объяснений этому несколько, в отличие от неопределенности с акциями голубых фишек и 2-го эшелона, а также GDR с их кол-вом/перемещением, давлением расписок из вне,то в акциях условных дальних эшелонов все стабильно,

либо даже хорошо, прибыль растет, а кол-во акций нет. Сжавшаяся ликвидность позволяет телеграмм каналам и прочим манипуляторам раз за разом заниматься pump and dump делами, любое упоминание в СМИ, в популярных каналах часто приводит к перегретости акций и возникновению эффекта толпы, когда к первоначальному импульсу присоединяются охотники за трендовой ликвидностью.

Собственно это и есть основная особенность акций на РФ рынке, у нас практически не бывает банкротств и обнулений по 11 статье как у мелких компаний в США, где раз в 3-5 лет кредиторы меняют текущих акционеров.

Исключения конечно есть, как пример Дагэнергосбыт, компания без выручки от основной деятельности продолжала еще 2 года торговаться и вот только на днях было решение о делистинге, оставшиеся акционеры скорее всего потеряли все.

У нас своя специфика - даже если вы неудачно купили на условных хаях шлак 5-го эшелона, то есть очень высокая вероятность, что на горизонте 1-5 лет у вас будет возможность из него выйти. Вопрос какой временной промежуток будет, будет ли это пару минут и часов или может быть даже пару дней. Но сам факт, что такой шанс есть и он высок. Имея некое вероятностное преимущество сунуть свой нос сюда статистически более интересная и доходная история, чем покупать голубые фишки.

ПРО МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РФ компаний малой капитализации

Сегодня не будет детального портфеля, на то он и модельный, начнем с теории и гипотезы,а также критериев отбора. А в следующих частях соберем портфель под критерии.

Кому он подойдет:

- вы молодой рисковый парень, девушка, которого не устраивает среднерыночная доходность.

- вы готовы вести полноценный учет сделок в Excel (это в первую очередь инструмент спасения себя от скатывания в лудоманию)

- сделки совершаются только через стационарный терминал quik,

Никаких мобильных приложений типа Тинькофф (выкинуть и удалить).А теперь посмотрите какие компаний из малой капитализации представлены в Тинькофф инвестиции? Вам не кажется странным, что доступ есть только к тем бумагам, что выгодны самому брокеру. Был печально известный Дагэнергосбыт в котором удачно резвились пульсята, но нет хороших бумаг из сбытового сектора . На 18 января 2023 года не представлен даже Красноярскэнергосбыт

- в зависимости от выбранной стратегии (фокусная 8-12 или диверсифицированная 20+ эмитентов) зависит ваша занятость. Обычно чем более фокусированный портфель, тем выше бэта и волатильность и больше времени нужно уделить анализу компании.

- вы понимаете, что такое ребалансировка по классам активов, и когда ее делать.

- вы понимаете, что такое ребалансировка акций внутри портфеля.

- фондовый рынок не единственный источник дохода и у вас есть финансовая подушка безопасности

Шаг 1- Изучаем все компании фондового рынка РФ

Лучше научиться делать это самостоятельно, чтобы не зависеть от всяких сервисов сторонних, но если у вас нет времени и желания, то один из инструментов вот

https://www.finam.ru/analysis/leaders/

Сортируем от самых мелких по капитализации, к самым крупным, не наоборот.

Я делаю это через несколько итераций в Quik

квик->dde->excel->pivot table. На выходе имеем такую отсортированную по возрастанию капитализации таблицу.

Акции привилегированные - смотрим в первую очередь, так как там часто в уставе АО прописано сколько % от чистой прибыли в год выплачивается. Если выплата вдруг не происходит, то это согласно Закону об АО может привезти к тому, что префы станут голосующими.

Так выглядит выгрузка из quik после сортировки по рыночной капитализации. Расчетная рыночная капитализация, которая берет общее кол-во акций в обращении и умножает на цену продажи (вы же хотите купить)

Акции обыкновенные

По части акций даже не было оборота в этот день.

Анализируем компании с 2-мя типами акций

Если у компании есть и привилегированные и обычные акции, то надо смотреть оба типа, т.к. вы покупаете доходность

Вот хрестоматийный пример, любители дивидендов почему, то продолжают дороже оценивать префы Пермьэнергосбыта, чем обыкновенные акции, хотя у привилегированных акций прав меньше, т.к. это квазиоблигация (долг), и самое главное нет права голоса на собрании акционеров (в моменте пока они не голосующие). Доходность на оба типа в нашем случае одинаковая.

Пример неээфективности рынка, в такие моменты PMSBP надо продавать и менять на обычку. Довольно частая история в этой акции.

Во 2-й части разберем критерии отбора акций по капитализации, доходности и другие нюансы.