$URANiUM- Уран как самая правильная ставка на ESG
Кто знает меня лично и читает меня давно знает, что я с 2021 года неровно дышу к рынку урана и ищу потенциальные возможности в переоценке стоимости уранового сырья как такового, так и косвенно через компании его добывающие.
Основные проблемы рынка уранового топлива:
2) Несмотря на развитие стандартизированных инструментов на сырьевые рынки за последние 20 лет, рядовому инвестору так и не доступны прямая экспозиция на само сырье в виде фьючерсных контрактов и опционов. Что заставляет инвестора грустить
3) У урана большие циклы по 10-20 лет и на основании новых макро вводных с ценами на традиционные энергоносители, тренд стал разворачиваться только с 21 года
https://www.cameco.com/invest/markets/uranium-price
Тезисы на основе которых построена гипотеза, что растущем рынке урана можно заработать:
1) За последние 5 лет появились финансовые организации, фонды, которые готовы и умеют покупать физический уран и эти компании торгуются на бирже
2) Самые крупные их них, такие как Sprott и Yellow cake продолжаю скупать физические унции металла, таким образом из оборота временно выведено 40-50 млн унций
3) О сюрприз, за последний год были выведены, законсервированы, а также не введены в эксплуатацию с десяток реакторов. (Диабло и Илинойс в США, Франция, Южная Корея и 3 реактора в Германии)
4) Уран резко позеленел в Европе и стал нужен многим европейским странам при энергопереходе
5) С началом СВО резко просели поставки обогащенного урана из РФ, Россия при этом занимает чуть ли не 40% рынка обогащения, а соседний Казахстан мировым лидером по запасам и по кривой себестоимости. Казатомпром оставался даже операционно рентабельным последние годы с низкими ценами на сам уран.
6) Свежие новости - Япония решила расчехлить и заказала 9 реакторов, невиданный риск с их стороны после 2011 года и аварии на Фукусиме, но что не сделаешь когда ты чистый импортер и СПГ стоит более 50$ за Mbtu и Европа скупает все СПГ поставки перед зимой.
7) Все "быки" по урану куда-то пропали и сентимент крайне депрессивный
Инструментов как поучаствовать в сырьевом урановом ралли на самом деле не так много: упомянутые выше фонды Sprott и Yellow cake, ETF типа URNM, а также компании как Казатомпром (риски инфраструктуы LSE)/Cameco добывают не только уран, но и другие металлы (высокая себестоимость, плохой менеджмент)