Может ли Bitcoin достичь $1.000.000?

Регулярно различные известные люди делятся своим мнением относительно перспективы "цифрового золота". Одно из самых расфоршенных – Bitcoin достигнет $1.000.000.

Что для этого нужно и возможно ли это – об этом новая статья

Как образуется цена криптовалюты

Чтобы понять может ли какой-либо актив достичь какой-либо цены – необходимо понять как у этого актива образуется стоимость.

Основным фактором образования цены актива является дефицит. Самый известный пример – золото. Оно на земле ограничено, больше золота быть не может (по крайней мере на данный момент). Общий объем золота на земле оценивается в 244.000 тонн. На момент 27-го сентября одна унция золота оценивается в $3.729. Одна унция – 31,1 граммов. Исходя из этого мы можем посчитать капитализацию золота – $29,2 триллиона. В целом само золота в любые времена было идеальным активом для вложения. До 1971-го года золото торговалось по цене в $35 за унцию, так как существовал, так называемый, золотой стандарт, регулировавший стоимость золота на территории США.

В 1971-м году был отменен золотой стандарт и золото отправилось в свободное плавание, взлетев в цене до $800. В 2008-м произошел глобальный экономический кризис, инвесторы искали "тихую гавань" – актив, в котором они уверены и в который можно смело вкладываться. Таким активом стало золото, благодаря чему его цена поднялась до рекордных, на тот момент, $1920 за унцию. Далее последовало снижение цены, ввиду стабилизации мировой ситуации. 2020-й – COVID-19 и рост до $2100. И с увеличением госдолг США и ослаблением доллара цена золота дошла до текущих значений – $3729.

Дефицит мы с вами разобрали, что еще влияет на стоимость актива? – огласка СМИ.

Давайте вспомним такую монету, как $DOGE. Изначально это был просто мемный проект. Но на него обратил внимание Илон Маск, упомянув в своем профиле в Twitter (ныне Х), тем самым создав ажиотаж и подняв его стоимость.
Далее тот же Маск вступил в правительство США в Department of Government Efficiency (сокр. DOGE) – данная новость также подняла стоимость актива.

Также на многие активы (в большей мере криптовалюты) важным фактором образования цены является сжигание. Например 15-го августа $OKB сожгли 279 млн. монет, снизим предложение до 21 млн. токенов. Это подняло стоимость актива с $42 до $257 в пике.

Почему Bitcoin стоит именно столько?

Цена Bitcoin на момент 27-го сентября – $109.000. Сентябрь исторически является сложным месяцем для Биткоина. С 2013 года он закрылся в минусе в восьми из одиннадцати случаев. Инвесторы могут фиксировать прибыль после летнего роста или продавать актив для покрытия осенних расходов, что, почти каждую осень, создает сезонное давление.

Настроения инвесторов зависят от денежно-кредитной политики ФРС США. Назначение в совет управляющих ФРС критиков текущей политики вызвало опасения относительно независимости регулятора, что добавило нестабильности на рынок.

Может ли Bitcoin стоить $1.000.000?

При увеличении стоимости актива, увеличивается и его капитализация (это следствие формулы эмиссия * стоимость). То есть чтобы Bitcoin достиг $1.000.000 при текущей эмиссии в 19,9 млн монет, необходима капитализация в 19.920.000 * 1.000.000 = $19,92 трлн. Текущая капитализация Bitcoin – 2,1 трлн. То есть рост должен быть в 9,4 раз. Кажется – совсем немного. Но на самом деле разница в $17,8 трлн – колоссальная. Чтобы вы понимали – состояние 100 богатейших людей мира вместе взятых. ВВП Китая на $1 трлн больше. Все валюты мира, переведенные в доллары – 80-120 триллионов долларов. Общий государственный долг всех стран – 100 триллионов долларов. А общий долг всего человечества (включая компании и т.п.) – 300-400 триллионов. То есть человечество должно себе денег больше, чем существует.

Но вернемся к Bitcoin, иначе можем уйти очень далеко. Для достижения такой цены Bitcoin должен будет занять долю в мировой экономике, сравнимую с ведущими странами и финансовыми системами.

Bitcoin называют "цифровым золотом" не случайно. Его ключевое преимущество – жёсткий дефицит (максимальная эмиссия ограничена 21 млн монет). В условиях, когда правительства и центробанки печатают триллионы долларов, этот дефицит становится главным фактором роста.

История золота показывает, что дефицит + доверие = рост цены. Золото с $35 за унцию дошло до $3.700, показав рост в 100 раз. Если Bitcoin повторит подобный сценарий – миллион долларов перестаёт выглядеть невероятной отметкой.

Ключевой вопрос — время и контекст

Если мы хотим увидеть Bitcoin по миллиону долларов в течение 1-3 лет нужна не только вера инвесторов, но и глобальный перелом – кризис доллара, гиперинфляция или массовый уход капитала в криптовалюты.
Если в течение 5-10 лет, то тут такой момент: если мировая денежная масса продолжит расти, а к Bitcoin будут относиться как к реальному резервному активу, капитализация в десятки триллионов становится более реальной.
Говоря о долгосроке (10+ лет) здесь вступает в силу фактор "цифрового золота". Если Bitcoin займёт хотя бы 15–20% рынка золота и станет важной частью мировой финансовой системы – отметка в $1.000.000 за монету станет лишь вопросом времени.

Так и так, пока одна из проблем заключается в том, что Bitcoin'ом владеют, в основном, киты. 10 крупнейших держателей Bitcoin владеют 3,4 млн монетами (что составляет 17% общей эмиссии). Это эквивалентно $370,6 млрд. Если вдруг они начнут фиксировать прибыль – начнется коллапс всего крипторынка, доверие потеряется и рынок рухнет.

Хрупкое ломается со временем, устойчивое выдерживает время, но антихрупкое становится сильнее со временем

Так сказал Нассиим Талеб, автор книги "Черный лебедь", основная мысль которой заключается в том, что экономикой управляют события, которые никто не может предвидеть