Как пассивно зарабатывать на пулах ликвидности? [Вводная часть]
Ахой, Команда! Надеюсь, что Вы нашли эту статью в тот момент, когда у Вас есть свободные 10-15 минут. Ведь изложенный тут материал совсем непростой для понимания, если чувствуете усталость, лучше сохраните пост и вернитесь позже.
Также без знаний из прошлых статей по DeFi будет крайне сложно разобраться в сегодняшней теме, так что настоятельно рекомендую прочитать:
- Что такое DeFi и какие тут возможности для заработка?
- Что такое обёрнутые токены и зачем они нужны? (WBTC, WETH, BTC.b)
Если такие слова как: смарт-контракт, децентрализованные финансы и лендинг-маркет - Вам не знакомы или непонятны, то точно изучите материал выше!
1. Что такое пулы ликвидности?
Неважно торгуете Вы на DEX или CEX, для эффективного обмена одного актива на другой нужна ликвидность (т.е. огромное количество средств на балансе). Если ее нет, то Вы просто не сможете вообще обменять один актив на другой.
Или сделаете это абсолютно по невыгодному курсу, как пример: Биткоин стоит 70.000$, а у Вас есть ровно 1 BTC и, желая продать его при малом количестве ликвидности на бирже, Вы получите не 70.000$, а меньше, например, 60.000$.
Т.е. чем меньше ликвидности у биржи, тем менее выгодный курс обмена, тем меньше людей будут совершать свапы на этой бирже, а значит и сам проект будет мало зарабатывать. Именно поэтому пулы ликвидности так важны!
Централизованные биржи по типу Binance и ByBit обладают своими огромными резервами, плюс управляют деньгами клиентов. Отсюда и берётся ликвидность.
DEX'ы рассчитывают в основном на нас, на обычных пользователей, которые готовы предоставлять свою ликвидность в их торговые пары, получая за это комиссионные проценты биржи, тем самым получается Win-Win!
Мы получаем процент доходности платформы, а DEX получает ликвидность, без которой они бы вообще ничего заработать не смогли. Именуют эту активность "Пулами ликвидности" или "Предоставлением ликвидности" - суть идентична.
Также нужно понимать, что на биржах огромное количество торговых пар и в каждую такую торговую пару можно внести свою ликвидность и зарабатывать.
Чем больше торговых объёмов на бирже и в конкретной паре, тем больше будет Ваш доход. Важно заранее подумать о том, в каких активах Вы готовы предоставлять ликвидность, ведь не каждая торговая пара заслуживает этого.
Хоть и существуют два варианта по предоставлению ликвидности, и, скорее всего, на деле Вы столкнетесь только с одним из них, всё же это лучше знать:
За пример возьмём пару: ETH-USDT. Допустим, у Вас есть тысяча долларов, которую Вы решили закинуть в данный пул. Но перед началом работы Вам потребуется на половину этой суммы купить ETH, а на вторую - стейбл USDT.
Таким образом, у Вас в портфеле будет Эфира на 500$ и USDT на 500$, после можно заносить активы в пул. Аналогичная ситуация будет и с другими парами при предоставлении ликвидности в формате 50/50.
Как только средства начнут работать, сам пул будет автоматически сохранять пропорцию внутри себя 50/50. Это значит, что на сколько бы Эфир не вырос (или упал), его количество в USDT всегда будет составлять 50% от пула.
Огромный плюс данного подхода в том, что Вы можете вложить средства и забыть о них. Они будут продолжать приносить Вам прибыль при любых рыночных условиях, главное чтобы на бирже активно торговали.
Но данный формат пулов считается крайне устаревшим в силу неэффективного распределения средств. Провайдерам ликвидности невыгодно работать из-за низкой доходности, а пользователи не получают выгодных курсов при обмене!
Если Вы предоставляете ликвидность в формате 50/50, тогда торговый диапазон по факту бесконечен. Работая же с ликвидностью по диапазонам, Вам, в первую очередь, потребуется решить, в каком диапазоне предоставить ликвидность.
За пример возьмём всё ту же пару: ETH-USDT, но только теперь нам важна цена Эфира, ведь чем лучше получится определить дальнейшее движение цены, тем грамотнее сможем выставить диапазон и тем больше по итогу заработаем.
Так выглядит провайдинг ликвидности, чем выше столбцы, тем больше ликвидности в диапазоне
Диапазон позволяет более концентрированно направить свои активы в работу, вместо того чтобы отправлять свой депозит работать в бесконечности, намного лучшей опцией будет заранее определить рамку и сконцентрировать всё там.
Представьте, что Вам сказали покрасить целое поместье, предоставив всего одну банку краски, думаю, Вы можете вообразить, как убого это получится. Но так и выглядит ликвидность 50/50, именно поэтому данный формат почти мёртв.
3. Как работает ликвидность по диапазонам?
Допустим, один Ethereum стоит 3000$ на сегодня, даже не обладая навыками тех. анализа, можно просто посмотреть, какая волатильность была у Эфира за последние пару месяцев, и на основе этих знаний выставить торговый диапазон.
Конечно, это немного по-дилетантски, но даже такой подход позволит Вам зарабатывать на пулах ликвидности, а если уметь анализировать график, то это существенно повысит эффективность вложенного капитала в сотни раз.
Умение читать графики и понимать движение цены сильно поможет не только фьючерсным трейдерам, но и вообще любому инвестору на рынке. Если Вы считаете также, то рекомендую изучить раздел по техническому анализу.
График ETH/USDT [1 свеча = 1 день]. На графике выделил 60 дней (с 19 февраля по 19 апреля).
На основе этих данных можно выставить следующий торговый диапазон: 2850-4100$. Пока цена Эфира будет в этой рамке, Вы зарабатываете комиссионные, а Ваш депозит будет постоянно переливаться из одного актива в другой.
Чем ближе цена к нижней границе, тем меньше у Вас USDT и больше ETH. При движении цены вверх Вы продаёте свои Эфиры и увеличиваете кол-во USDT.
Все эти махинации с Вашим депозитом позволяют пулу предоставлять лучшие условия по обмену активов своим пользователям. Но Вы как провайдер ликвидности получаете риск в виде непостоянных потерь (об этом чуть позже).
Если цена вылетает по нижней границе (в моём примере уходит ниже 2850$), то все Ваши стейблкоины конвертируются в ETH, которые Вы можете вывести.
При выходе цены по верхней границе, Вы продаёте все свои ETH и остаётесь со стейблами. Оба варианта позволяют как вывести средства, так и оставить их в диапазоне, ведь вернувшись в него, Вы продолжите зарабатывать на комиссиях.
Так как Ваши активы перетекают друг в друга на протяжении всего диапазона, то Ваша закупочная цена при вылете в одну из сторон будет его середина.
В моем примере при пробитии нижней цены можно сказать, что Вы купили ETH по 3475$, а превысив верхнюю границу, можете считать, что Вы продали свой ETH по тем же 3475$. Плюс, конечно, заработанные комиссии!
Основные риски такие как: взлом смарт-контракта, фейковые транзакции и мошеннические сайты - всё это уже было освещено в прошлой статье, так что повторяться не буду, если данные опасности Вам незнакомы, кликайте сюда.
Главная проблема, а скорей даже нюанс, который Вам стоит учитывать при работе с ликвидностью - это непостоянные потери или impermanent loss.
Представьте, что Вы купили 1 Биткоин по 20.000$, и вот он отрос до 60.000$, в этот момент Вы подумали: "Хм... я в 3 раза увеличил свои вложения, и пришло время продавать!" и избавились от своего BTC, получив за него 60.000$ в USDT.
Но биток после этого не упал в цене, а наоборот продолжил отрастать дальше и добрался до суммы в 120.000$. В этот момент Вы получили непостоянную потерю, ибо продав BTC по 60.000$, Вы недозаработали ещё 60.000$.
Непостоянной же она называется, потому что, если Биткоин снова вернётся к 60.000$, и Вы приобретёте его по той же сумме, что продали, то можно сказать, что Вы просто держали актив и не реализовали его. О убытке тут речи не идёт.
Аналогичная ситуация и с движением вниз: Вы купили 1 Биткоин по 30.000$, но он вскоре упал до 20.000$. Потеряли ли Вы что-то на этой сделке?
На первый взгляд, да, целых 10.000$, но если это не Ваш первый день в крипте, то Вы должны понимать, что цифровые активы крайне волатильны, главное в этот момент не нажимать на кнопку "продать" и дождаться роста цены токена.
В таком случае Вы лишь временно теряете 10.000$, а как только цена вернётся к 30.000$, Вы снова выйдете в безубыток. Вот она - непостоянная потеря.
Предоставляя ликвидность по диапазонам, может произойти такая ситуация, что, установив границы, допустим 2500-3500$ по ETH, Ethereum совсем ненадолго задержится в выбранных Вами рамках и улетит на 4000$ или выше.
В таком случае средняя цена закупки будет середина выбранного диапазона (в моём примере это 3000$). По итогу Вы упустили заработок в 1000$, который могли бы получить, если бы просто держали 1 ETH у себя на балансе.
В идеале эту непостоянную потерю должны перекрыть полученные комиссии, но не всегда получается именно так. Всё сильно зависит от того, как долго выбранный Вами актив будет торговаться в установленных Вами рамках.
При движении вниз ситуация схожая, только теперь Вы купили актив по менее выгодной цене. Всё тот же диапазон (2500-3500$ за ETH), вылетев по нижней границе, Вы купите Эфир по 3000$, а он допустим упал до 2000$.
Ещё раз: непостоянными потерями это называется, потому что при возврате цены к середине установленного диапазона, Вы выходите в безубыток, плюс заработанные комиссии. Т.е. по факту сохраняете вложенный актив + комса.
5. Как избежать непостоянных потерь?
В первую очередь, нужно понять, что невозможно предугадать, что произойдёт на рынке. Может быть такое, что выбранный Вами актив будет целый год ходить в Вашем диапазоне, и Вы заработаете раза в 3 больше, чем было вложено.
Также практически нереально купить токен в самом низу, а продать его на пике цены. Удачу я в счёт не беру, ибо стратегию на везении не построишь...
Тем самым если Вы всё равно планируете покупать/продавать накопленную криптовалюту, то ликвидность по диапазонам может помочь Вам получить хорошую среднюю цену покупки/продажи актива + заработать на комиссиях.
Если же Вы не планируете продавать свои токены, но всё равно хотелось бы получать пассивный доход от них, то в этом случае Вам на помощь приходят лэндинг-маркеты, о которых я уже рассказывалв прошлых статьях.
Можно выбирать пары без непостоянных потерь, например, USDT/USDC. В таком случае Вы представляете стейблы, которые торгуются 1к1, т.е. они не могут (сильно) отклониться друг от друга, но такие пары менее доходны.
Подробно описывать данные стратегии сейчас не буду, материал уже и так получился слишком большой, если интересно - пишите комментарии, тогда я подробно расскажу, как можно вообще забыть про непостоянные потери.
Регистрируясь по моей реферальной ссылке на ByBit и пополняя баланс на сумму от 100$, Вы получаете возможность выиграть до 1025 USDT.