7 indicadores que todo investidor DeFi deve saber
Com o espaço DeFi se movendo a velocidades vertiginosas, pode ser difícil entender a avalanche de novos projetos. A análise fundamental busca determinar se um protocolo está supervalorizado ou desvalorizado, para que investidores e comerciantes possam tomar melhores decisões sobre suas posições.
Quer saber como você pode medir o valor "intrínseco" dos ativos DeFi? Continue lendo para saber mais sobre algumas das métricas mais fortes para fazê-lo.
Introdução
As Finanças Descentralizadas (DeFi) se movem em um ritmo tão acelerado que pode ser bastante difícil de acompanhar, muito menos avaliar novos projetos em tempo hábil. O que o torna ainda mais desafiador é a falta de uma abordagem padrão – existem muitas maneiras diferentes de medir e comparar protocolos DeFi.
Mas não se preocupe. Vamos cobrir alguns indicadores comumente usados que podem ser boas fontes de informação no DeFi. Uma vez que uma quantidade considerável de dados está disponível publicamente on-chain, é fácil para qualquer trader ou investidor usar esses indicadores. Fomos inspirados pelo tópico de Spencer Noon para coletar alguns deles neste artigo.
1. Valor Total Bloqueado (TVL)
Como o nome sugere, Total Value Locked (TVL) é a quantidade agregada de fundos bloqueados em um protocolo DeFi. Você poderia pensar na TVL como toda a liquidez nas piscinas de liquidez de um determinado mercado monetário. Por exemplo, no caso da Uniswap, a TVL significa a quantidade de fundos depositados pelos provedores de liquidez ao protocolo.
A TVL pode ser um ponto de dados útil que lhe dá uma ideia sobre o interesse geral no DeFi. A TVL também pode ser eficaz na comparação da "participação de mercado" de diferentes protocolos DeFi. Isso pode ser especialmente útil para investidores que estão procurando projetos DeFi desvalorizados.
O que também vale a pena notar é como a TVL pode ser medida usando diferentes denominações. Por exemplo, a TVL bloqueada em projetos Ethereum é tipicamente medida em ETH ou USD.
2. Relação preço-venda (relação P/S)
No caso de um negócio mais tradicional, o Price-to-Sales Ratio (P/S Ratio) compara o preço das ações da empresa com suas receitas. Essa proporção é então usada para determinar se as ações estão desvalorizadas ou supervalorizadas.
Como muitos protocolos DeFi já geram receita, uma métrica semelhante também pode ser usada para eles. Como você pode usá-lo? Você precisará dividir a capitalização de mercado do protocolo por sua receita. A ideia básica é que quanto menor for a proporção, mais desvalorizado o protocolo pode ser.
Tenha em mente que esta não é uma maneira definitiva de calcular a avaliação. Mas pode ser útil dar-lhe uma ideia geral de quão justo o mercado pode estar valorizando um projeto.
3. Fornecimento de tokens em exchanges
Outra estratégia envolve o acompanhamento da oferta de tokens em exchanges de criptomoedas. Quando os vendedores querem vender seus tokens, eles geralmente fazem isso em exchanges centralizadas (CEXs). Dito isto, há um número crescente de opções disponíveis para os usuários em exchanges descentralizadas (DEXs) que não exigem confiança em um intermediário. No entanto, os locais centralizados tendem a ostentar liquidez muito mais forte. É por isso que é importante prestar atenção ao fornecimento de tokens em CEXs.
Aqui está uma simples suposição sobre o fornecimento de tokens. Quando há um grande número de tokens em exchanges, a pressão de venda pode ser maior. Uma vez que os detentores e baleias não estão segurando seus fundos em suas próprias carteiras,pode ser provável que eles estejam procurando vendê-los.
Dito isso, isso não é tão simples. Muitos comerciantes usarão suas participações como garantia para negociação por margem ou futuros. Então, enviar um grande saldo para uma bolsa não significa necessariamente que uma grande venda é iminente. Ainda assim, isso pode ser algo que você quer manter um olho.
4. Mudanças no saldo de tokens nas exchanges
Já sabemos que ficar de olho no fornecimento de tokens pode ser útil. Mas olhar apenas para os saldos de token pode não ser suficiente. Também pode ser útil olhar para as mudanças recentes nesses saldos. Grandes mudanças no saldo de tokens nas exchanges podem muitas vezes sinalizar um aumento da volatilidade.
Por exemplo, considere o cenário oposto do que acabamos de discutir sobre saldos de tokens. Se grandes participações estão sendo retiradas dos CEXs, isso pode indicar que as baleias estão acumulando o token. Se eles estavam procurando vender em breve, por que eles se retirariam para suas próprias carteiras? É assim que o monitoramento de movimentos de tokens pode ser útil.
5. Contagem de endereços única
Embora tenha suas limitações, uma quantidade crescente de endereços que detêm uma determinada moeda ou token deve apontar para o aumento do uso. Na superfície, parece que mais endereços se correlacionam com mais usuários e a crescente adoção.
Mas esta é uma métrica gameável. É fácil para alguém criar milhares de endereços e distribuir fundos através deles, dando assim a impressão de uso generalizado. Como em qualquer métrica em análise fundamental, você deve contrastar a contagem de endereços únicos com outros fatores.
6. Uso não especulativo
Então você está de olho em algum token baseado em emojis que promete retornos loucos, mas ele realmente faz alguma coisa? Pode obter o selo de aprovação charles ponzi se seu único propósito é apreciar em preço, mas não será sustentável por muito tempo.
Entender para que o token é usado é fundamental para descobrir seu verdadeiro valor. Idealmente, você mediria isso olhando para o número de transações que não são realizadas para fins de especulação. Isso pode ser difícil, mas um bom começo seria olhar para transferências que não ocorrem em trocas descentralizadas ou centralizadas. O objetivo aqui é verificar se as pessoas estão usando o token.
7. Taxa de inflação
Uau, um símbolo com um pequeno suprimento! É um bom sinal, certo?
Não necessariamente. Outra métrica vital para ficar de olho é a taxa de inflação. Uma pequena oferta agora não garante uma pequena oferta para sempre, especialmente se novos tokens forem continuamente cunhados. Uma propriedade notável do Bitcoin é uma taxa de inflação em constante queda, o que deve teoricamente impedir a degradação das unidades existentes no futuro.
Isso não quer dizer que todo sistema deve aspirar a replicar a escassez do Bitcoin. A inflação em si não é necessariamente ruim, mas muito poderia reduzir sua fatia da torta. Não há uma porcentagem padronizada considerada "boa" ou "ruim", por isso é sábio levar o número em conta quando se considera outras métricas.
Pensamentos finais
Se você é um trader veterano de criptomoedas, você notará que muitas dessas métricas são comumente usadas em análises fundamentais para criptomoedas "tradicionais". Se você não está familiarizado com eles, recomendamos que você confira o que é análise fundamental (FA)? para intensificar o seu jogo FA em todo o quadro.
Como sempre, os mercados são imprevisíveis, irracionais e propensos a extrema volatilidade. Acima de tudo, fazer sua própria pesquisa é crucial para o sucesso.