O que é uma Ordem a Mercado?
Uma ordem a mercado (market order) permite comprar ou vender um ativo financeiro instantaneamente ao melhor preço disponível. As ordens a mercado obtêm preços de ordens limite (limit orders) no livro de ordens. Isso significa que não é possível ter 100% de certeza em relação ao preço de execução da ordem. Ao executar a ordem, é possível que ocorra o slippage, resultando em um preço diferente do esperado.
As ordens limite diferem das ordens a mercado pois é possível criá-las com antecedência, a um preço específico. A ordem limite só será executada pela corretora no preço especificado ou melhor. É fácil criar ordens a mercado na Binance usando a interface de trading. Basta clicar em [Market] na seção [Spot].
As principais vantagens das ordens a mercado são sua simplicidade, rapidez, eficiência e capacidade de, na maioria dos casos, ser completamente preenchida. No entanto, as ordens a mercado têm desvantagens em relação ao risco de slippage e ao fato de você precisar estar presente ao executar a ordem.
Introdução
O trading é uma atividade mais complexa do que a simples compra ou venda de um ativo. Existem vários tipos de ordens usadas para a compra ou venda de qualquer ativo financeiro, como criptomoedas, ações ou forex. As ordens Fill or Kill e stop-limits são alguns exemplos, mas as ordens a mercado (market orders) são as mais simples e frequentemente utilizadas por iniciantes. Vamos ver o que são as ordens a mercado e como elas funcionam.
Definição de ordem a mercado
Uma ordem a mercado é uma ordem que busca, imediatamente, o melhor preço disponível de compra ou venda. Para ser preenchida, é necessário que haja liquidez no mercado. Ou seja, a ordem a mercado é executada com base nas ordens limite já adicionadas ao livro de ordens. Se você deseja comprar ou vender instantaneamente, pelo preço de mercado atual, uma ordem a mercado é a melhor opção. Vamos supor que o preço do BNB esteja subindo rapidamente e você quer comprá-lo o mais rápido possível. Nesse caso, você está disposto a aceitar o preço de mercado atual para comprar BNB instantaneamente. Para isso, você cria uma ordem a mercado na plataforma da corretora.
Como uma ordem a mercado funciona
Diferentemente das ordens limite, que são inseridas no livro de ordens, as ordens a mercado são executadas instantaneamente, no preço atual do mercado. Sempre há dois participantes em um trade; o maker e o taker. Ao criar uma ordem a mercado, você atua como taker e está aceitando o preço definido por outra pessoa. Por exemplo, uma corretora combinará uma ordem de compra a mercado com o menor preço de venda disponível no livro de ordens. Por outro lado, uma ordem de venda a mercado será combinada com a maior oferta de compra do livro de ordens.
Conforme mencionado, as ordens a mercado exigem que uma corretora tenha liquidez suficiente no livro de ordens para atender à demanda instantânea. Como a ordem a mercado remove liquidez da corretora, como um market taker, ao criar uma, você pagará taxas mais altas. A tabela de taxas da Binance demonstra claramente a diferença entre as taxas para makers e takers.
Exemplo de ordem a mercado
É muito mais simples ver a relação entre um market maker e um market taker analisando números, então vamos usar um exemplo. Imagine que você queira comprar 1 BNB e o preço de mercado atual está em torno de $370 (dólares americanos). Você acessa a Binance e abre o par BNB/BUSD. Para criar sua ordem de compra a mercado, você insere 1 no campo de quantia e clica em [Comprar BNB].
Depois de criar a sua ordem, a corretora irá analisar o livro de ordens. O ledger contém ordens limite com quantidade e preço específicos para compra ou venda de um ativo. Nesse caso, sua ordem a mercado para comprar 1 BNB ao preço de mercado (também conhecido como preço spot) será combinada com a ordem limite de venda mais barata do livro de ordens.
Como podemos ver, a ordem limite de venda mais barata é de 1,286 BNB a $371,40 (BUSD). Sua ordem de compra a mercado comprará 1 BNB de 1,286 BNB em oferta, ao preço spot de $371,40.
Mas digamos que você queira comprar 500 BNB ao preço de mercado atual. A ordem limite de venda mais barata disponível não tem volume para preencher completamente a sua ordem de compra a mercado. O volume restante da sua ordem a mercado será automaticamente combinado com as próximas ordens limite de venda disponíveis, passando por toda a lista do livro de ordens até que seja totalmente preenchida. Esse processo é chamado de slippage e é por isso que você paga preços e taxas mais altos como market taker.
Ordem a mercado vs. ordem limite
Recapitulando, ordens limite são ordens para comprar ou vender um ativo financeiro a um preço definido ou melhor. Você também tem a opção de configurar se a corretora pode atender parcialmente sua ordem limite ou se deve preenchê-la totalmente. Neste último caso, se a corretora não puder atender totalmente a sua ordem, ela não a executará de forma alguma.
Só é possível preencher ordens a mercado quando existem ordens limite disponíveis. Nem todo trader ou investidor aceita o preço disponível no mercado, portanto, a ordem limite é uma boa alternativa. Você pode usar ordens limite para planejar seus trades com antecedência, sem precisar estar em sua mesa de trading ou escritório.
Além dessas diferenças básicas, ordens a mercado e ordens limite são adequadas para diferentes atividades e objetivos de trading. Ordens limite são normalmente melhores para as seguintes situações:
1. Quando o preço de um ativo apresenta alta volatilidade. Criar uma ordem a mercado em um ambiente de mercado altamente volátil pode gerar resultados inesperados. O preço pode mudar entre o momento de criação da ordem e a sua execução. Essas pequenas variações podem ser a diferença entre lucros e perdas para traders de arbitragem. Uma ordem limite garante que você obtenha o preço desejado (ou melhor).
2. Quando um ativo tem baixa liquidez. Nesse caso, usar uma ordem a mercado pode causar slippage. Isso ocorre quando há um baixo volume de market makers no livro de ordens e sua ordem não pode ser facilmente preenchida com o preço de mercado atual. Você acabará negociando a um preço médio de venda mais baixo ou um preço médio de compra mais alto do que o esperado. Uma ordem limite, por outro lado, não será totalmente preenchida se o slippage mover o preço além do valor limite definido.
3. Quando você já tem uma estratégia. Uma ordem limite não requer um comando seu para começar a ser preenchida e pode ser configurada com antecedência. Ou seja, as suas estratégias podem ser executadas mesmo que você não esteja fazendo trades ativamente. O mesmo não pode ser dito sobre as ordens a mercado.
Quando usar uma ordem a mercado?
Como vimos, uma ordem a mercado é útil quando a rápida execução da ordem é mais importante do que a definição de um preço específico. Isso significa que você só deve usar ordens a mercado se estiver disposto a pagar um custo mais alto, gerado pelo slippage. Em outras palavras, as ordens a mercado são recomendadas caso você tenha pressa.
Às vezes, você se encontra em uma situação em que teve uma ordem stop-limit que não foi executada e precisa comprar/vender o ativo o mais rápido possível. Quando você precisa entrar ou sair de uma posição de trade imediatamente, a ordem a mercado é muito útil.
No entanto, se você já tem experiência no setor cripto e quer comprar algumas altcoins com seu saldo de Bitcoin, evite usar ordens a mercado, pois é possível que você acabe pagando mais do que o necessário. Nesse caso, uma ordem limite é provavelmente a melhor opção.
Ao fazer trades de ativos altamente líquidos, com um estreito spread entre o preço de compra e venda, uma ordem a mercado pode oferecer um preço igual ou muito próximo do preço spot esperado. Ativos com um spread maior têm uma chance muito maior de gerar slippage.
Como criar uma ordem a mercado na Binance
Imagine que você queira criar uma ordem a mercado para comprar 2 BNB. Após fazer login em sua conta Binance, acesse a interface de trading. Selecione o mercado BNB (por exemplo, BNB/BUSD), encontre a aba [Spot] e selecione [Market]. Em seguida, defina a quantia de 2 BNB para a compra e clique em [Comprar BNB].
Em seguida, você verá uma mensagem de confirmação na tela e sua ordem a mercado será executada.
Vantagens de usar uma ordem a mercado
Dependendo da situação, existem três principais vantagens ao usar uma ordem a mercado:
1. Ordens a mercado são simples e fáceis de usar. Se deseja negociar uma moeda altamente líquida, como Bitcoin ou ETH, com uma grande capitalização de mercado, a ordem a mercado é uma opção muito segura.
2. Você pode comprar ou vender a quantidade total desejada de um ativo. Se precisar fechar todas as suas posições ou abrir uma, o mais rápido possível, uma ordem a mercado quase sempre garante que você consiga.
3. É possível concluir um trade imediatamente. Em alguns casos, existe a necessidade de uma rápida execução de um trade. Por exemplo, antes de um determinado horário de fechamento. A ordem a mercado quase sempre será a maneira mais rápida de fazer isso.
Desvantagens de usar uma ordem a mercado
Embora uma ordem a mercado tenha suas vantagens, principalmente em relação a velocidade, ela carece em termos de controle que pode oferecer. Suas principais desvantagens são:
1. Podem apresentar um grande slippage com ativos de baixo volume. Você pode acabar pagando mais ou recebendo muito menos do que o planejado. Sem volume suficiente no livro de ordens, será preciso ir mais além, para cima ou para baixo, na lista de ordens disponíveis.
2. Não é possível planejar seus trades com antecedência. Você não estará sempre na tela de trading, pronto para negociar. Se o mercado se mover contra sua estratégia de trading enquanto você estiver dormindo ou indisponível, não será possível criar uma ordem a mercado. Por outro lado, você pode usar uma ordem limite ou uma ordem stop-limit para planejar com antecedência.
Para mais informações sobre ordens limite, confira o artigo: O que é uma Ordem Limite?
Para saber mais sobre o uso de ordens stop-limit, consulte o artigo: O que é uma Ordem Stop-Limit?
Considerações finais
A ordem a mercado oferece o método mais simples para compra e venda de ativos financeiros. É a melhor opção para entrar ou sair de um mercado imediatamente. No entanto, tudo isso vem com o custo de perder o nível de controle que é oferecido por outros tipos de ordens. É importante avaliar a situação específica em que você se encontra e entender quando é melhor usar uma ordem a mercado ou outro tipo de ordem.