На фьючерсах BTC/USDT нет ни одного биткоина. Как это работает.

Шокирующая правда: когда вы торгуете бессрочным фьючерсом (Perpetual) BTC/USDT, вы не имеете никакого отношения к реальному биткоину. Вы не можете завести BTC на фьючерсный счет или вывести его оттуда.
Так чем же вы торгуете? Вы торгуете синтетическим контрактом — по сути, делаете ставку на цену BTC в букмекерской конторе, которой является биржа.
• Ваш залог (USDT) — реальный. Это ваши деньги, которые вы теряете или преумножаете.
• Базовый актив (BTC) — "рисованный". Его цена на фьючерсном рынке поддерживается искусственно, с помощью биржевых ботов и специального механизма.
Как биржа заставляет цену фьючерса следовать за реальным BTC? Главный инструмент — ставка финансирования (Funding Rate).
1. Если цена фьючерса > цены реального BTC на споте, значит, лонгисты слишком оптимистичны. Биржа включает механизм, по которому лонгисты начинают платить комиссию шортистам. Это делает лонги невыгодными и стимулирует арбитражников продавать фьючерс, возвращая его цену к споту.
2. Если цена фьючерса < цены спота, все наоборот — шортисты платят лонгистам.
Какую цель преследуют биржевые боты (маркет-мейкеры)?
1. Обеспечить ликвидность: Чтобы вы всегда могли открыть или закрыть сделку.
2. Держать цену у спота: Чтобы система не развалилась.
3. Зарабатывать: На спреде (разнице покупки/продажи) и, что важнее, на ликвидациях. Боты видят скопления потенциальных ликвидаций и могут помогать цене "дойти" до этих уровней, ведь каждая ликвидация — это огромная комиссия для биржи.
Вывод: Фьючерсный рынок — это не рынок активов, а закрытая экосистема, созданная биржей для извлечения прибыли из трейдеров с плечом. Здесь правила биржи (фандинг, ликвидации) важнее, чем фундаментальные показатели биткоина. Вы играете в казино, и ваша задача — понимать его правила лучше, чем другие игроки.