Что такое LSD (Liquid Staking Derivatives)? Как они связаны с обновлением Ethereum Shanghai?

Отбросим шутки про кислотников и перейдем сразу к делу.

Ethereum Shanghai

В сети Ethereum в марте 2023 года должно случиться важное событие - обновление сети, которое неизбежно произойдет в формате хард-форка.

Все, кто стейкал свои $ETH в Beacon Chain, смогут наконец-то их оттуда высунуть.

Для несведущих: когда Эфир начинал свой переход на Ethereum 2.0 (как его тогда называли), то есть с модели консенсуса Proof-of-Work на Proof-of-Stake, появилась возможность стейкать свои Эфиры уже в новой сети, на которую блокчейн полноценно переехал в сентябре 2022 года. Появилась эта возможность еще в 2020 году.

По-своему химическому составу носорожий рог больше похож на человеческие волосы или ногти, нежели на кости. Это чтобы ты не скучал, мудила!

Если сравнивать с другими блокчейнами, то в сети Ethereum застейкано всего-ничего - 14.3%

Почему так мало? Чтобы стать валидатором Ethereum застейкать нужно 32 $ETH. Да еще и расстейкать было нельзя. Но скоро будет можно.

Помимо того, что можно будет достать старый Эфир из стейкинга, появится и еще одно важное изменение - возможность быстро доставать новый. Минимальное время стейкинга составит 27 часов.

Что имеем?

Невозможность достать $ETH из стейкинга
Минимальный барьер для становления стейкером = 32 $ETH

C первой проблемой должен расправиться апдейт Shanghai, а кто справляется со второй?

Liquid Staking Derivatives

Ну очевидно, должны быть какие-то мужики, которые забирают ваши Эфирные крошки, лепят из них целый батон размером в 32 $ETH минимум, отдавая в стейкинг.

Да, такие хлебоделы имеются. Протоколов таких несколько: Lido, Rocket Pool, Stader, Frax, StaFi

Любителям игры слов хочу дополнительно заявить, что Lido - еще и лидер среди всех протоколов

Когда вы засовываете в один из этих протоколов свои кровные $ETH, они в ответ делятся с вами таким токеном-квитанцией - $stETH. Этот токен и является LSD, то есть Liquid Staking Derivative.

Со словом "Staking" все понятно, с "Derivative", который переводится как "Производная", вроде тоже (так как это по-сути производный актив от $ETH - $stETH). Но что означает "Liquid?", то есть "жидкий". Со словом "жидкий" за последнюю неделю я сталкивался всего дважды: первый - когда покупал жидкие пастеризованные яичные белки, чтобы поднажать на протеины, и второй - когда я понял, что белок в новых объемах усваивается уже не так хорошо как раньше.

Но здесь это слово говорит о другом - о ликвидности. Токен $stETH - это не просто бумажка, которая говорит, что Миша застейкал Эфир в Lido под 4,5% годовых. Эти $stETH можно дополнительно задействовать, почти как нормальный Эфир, например:

Использовать как залоговое обеспечение в кредитных протоколах и брать в долг как истинный лидер
Засовывать в пулы ликвидности как барин-поставщик
Давать в долг как ехидный ростовщик

Таким образом, можно собирать двойные награды - и свои гроши за стейкинг и за использование номер два, которое ты уже выбираешь сам.

Называться LSD могут по-разному: у Lido - $stETH, у RocketPool - $rETH, у Coinbase - $cbETH.

Ну и да, все не ограничивается одним Ethereum, LSD могут быть созданы для любых активов, которые можно стейкать, но почему на нем такой фокус?

А все дело в том, что некоторые персонажи прогнозируют рост популярности протоколов, которые выдают LSD, ведь теперь Ethereum можно будет быстро стейкнуть обратно, а значит количество желающих стать песчинкой валидаторов Эфира должно вырасти до значений, которые мы видим в других сетях.

Естественно все это интересно как нарратив, ведь начался 2023 год именно с роста governance-токенов площадок, которые выдают LSD.

Ладно, Снуп, давай, про меня там не забывай, и позванивай мне иногда.

Крафтовое Крипто ✡️

t.me/craftcrypto