Resolv - новый протокол стейблов на ранней стадии
Привет крегхэковцы! Данный ресерч подготовлен нашим DEFI экспертом из гильдии.
Если вы хотя бы одним глазом следите за крипто-каналами и Defi-чатами, то наверняка видели скриншоты чекера проекта Usual money. Проект, о котором мы говорили на открытом созвоне, статья о нем также была выложена в открытом канале. Я вошёл в Usual в первый же день, и он плотненько покормил: меня, Крега, и других участников гильдии, особенно кто не постеснялся войти на первых этапах. Но хватит играть на FOMO - ведь у меня для вас есть следующий проект, который ещё только готовится накрыть нам поляну.
Отмечу, что в данной статье мы не разбираем подробно техническую документацию, аудиты и подобное. Наша задача - рассказать об интересном проекте, и показать способы заработка на нём.
Resolv - протокол, создавший стейбл USR и систему, обеспечивающую железный пег в 1$. Отчасти их проект похож на Ethena, так как он тоже построен вокруг дельта-нейтральной стратегии на эфире.
Стейбл USR не несёт доходности, зато его пег поддерживается крайне надежной технологией. Доходный стейбл Resolv - stUSR. Безопасность видится высокой, доходность за последние 7 дней составляет 26% APR. Отмечу, что stUSR получает лишь часть дохода протокола, поэтому чуть меньшая доходность, чем у sUSDe - норма.
Идём дальше. Если Ethena решила покрывать минусовой фандинг с помощью страхового фонда, то Resolv нашел иное решение. Твердый пег для их стейбла обеспечивает токен RLP (Resolv Liquidity Pool). Его задача простая: он вбирает в себя значительную часть прибыли протокола, а во время убыточных периодов будет распродаваться для поддержания пега.
Доход протокола распределяется следующим образом: 70% дохода отправляется в "Base reward" и делится между stUSR и RLP пропорционально их TVL. Оставшиеся 30% дохода является "риск-премией", которая выделяется полностью в RLP.
Таким образом, нам представлены уже три продукта:
- Стейбл USR с жесткой привязкой к 1$
- Доходный stUSR
- Высокорискованный токен RLP с наибольшим потенциалом для роста
Resolv предоставляет возможность вкладывать средства в любой из трех токенов, каждый со своей доходностью и риск-профилем. Предложу вам несколько стратегий, построенных с разными вводными.
Максимизация поинтов
Данный путь в настоящий момент мне видится наиболее перспективным: на основании полученных поинтов будет распределятся дроп от проекта. И именно за счёт подобного фарминга мы получили шикарный подгон от Usual.
Поскольку сейчас началась лишь вторая публичная эпоха (но пишется "Epoch 4"), то различные множители на поинты сейчас наиболее высоки. Поэтому есть смысл сейчас фармить именно их.
Подробнее о бустах на поинты мы поговорим далее. Способы их получения также будут расписаны
Что же нам предлагается по поинтам?
- холд USR - 15 pts
- холд RLP - 10 pts
- холд stUSR - 5 pts
- Curve LP USR/USDC - 30 pts
- Curve LP RLP/USDC - 20 pts
- Curve LP USR/RLP - 30 pts
Остальные позиции я бы не стал рассматривать по различным причинам: где-то будет высокая потеря через IL, какой-то протокол не вполне отвечает требованиям безопасности, а где-то требуется KYC. Фармить поинты через обмен на Curve тоже вряд ли имеет смысл - поинтов будет получено не так уж много, а затраты на газ заметны.
Итак, видна очевидная закономерность: чем выше риск/ревард инструмента, тем больше поинтов он приносит. Поэтому в пути "максимизации поинтов" мы с вами будем рассматривать предоставление ликвидности на протоколе Curve. Если опыта у вас маловато - не переживайте, я подскажу как это делается.
Тут мы тоже разделимся на два пути.
Готовность к риску - LP Curve USR/RLP
В данном пуле мы будем получать большую часть дохода от роста RLP (падение тоже возможно, но в редкие периоды), а также максимально возможные 30 поинтов на доллар.
Оптимальное решение:
1) После регистрации на сайте заходим сюда и покупаем USR на всю сумму, которую хотим вложить
2) Отправляемся на Curve, и во вкладке Deposit вводим в графу USR весь купленный объем
3) Прожимаем Approve, затем Deposit. Да, будет слиппедж, но он ниже именно при входе через USR - поэтому мы его и покупали. Делать две покупки и вкладывать два активно не оптимально по затратам на газ.
Поздравляю - у вас позиция, которая:
- Впитывает значительную часть дохода RLP
- Приносит максимум поинтов
- Имеет небольшую органическую доходность за счет комиссий на Curve
Неготовность к риску - LP Curve USR/USDC
В данном пуле мы размещаем стейблы, которые сами по себе доходности не несут (но и не падают). И эта стабильная позиция нам тоже дает максимально возможные 30 поинтов на доллар.
Оптимальное решение:
1) Заходим сюда и покупаем USR на всю сумму, которую хотим вложить
2) Отправляемся на Curve, и во вкладке Deposit вводим в графу USR весь купленный объем
3) Прожимаем Approve, затем Deposit. Здесь мы и вовсе можем поймать положительный слиппедж за счет входа через USR.
Поздравляю - у вас консервативная позиция, которая:
Что ж, с поинтами рассмотрели наиболее интересные варианты. Идём к доходности!
Максимизация доходности
Два инструмента с органической доходностью - stUSR и RLP, поэтому здесь будем рассматривать их. Если ваша цель - получить прямой доход, а поинты вам не интересны, то есть смысл рассмотреть холд именно этих двух активов.
1) Холд stUSR - консервативная история, которая будет уверенно расти. Поинтов, в свою очередь, вам будет выделяться немного - 5 pts на $
2) Холд RLP - агрессивный путь. За счет риск-премии, этот токен показывает отличную доходность на растущем рынке. За последний месяц APR составил 41%! Риски, в свою очередь, в нем тоже повышены - напоминаю, что в периоды отрицательного фандинга именно за счет него будет обеспечиваться пег USR 1$. Здесь мы попутно получаем 10 pts на 1$.
Бусты как ключ к эффективности капитала
Фармить поинты - это, конечно, круто. Но особенно круто, когда тебе их начисляется в несколько раз больше, не правда ли? Тут обсудим как вывести эффективность вложений на новый уровень. Итак, какие у нас имеются бусты?
Как вы видите, мне начисляется +245% от базового расчета поинта на доллар. А значит и потенциальный дроп я получу в 2,45 раз больше, чем ребята, просто разместившие средства в протоколе. Пройдемся по списку как получить каждый из них.
Зачастую на отображение буста требуются сутки - поэтому делаем, ждем день, и только потом начинаем переживать, если он не появился
1) Hyperliquid power use
Его получают пользователи, взаимодействовавшие с протоколом Hyperliquid. Хорошая новость - его можно получить и сейчас. Для этого нам понадобится буквально 5 USDC и копеечка газа в сети Arbitrum.
Отправляемся в Hyperliquid. Соглашаемся с условиями, жмем "Establish connection". После этого вы сможете сделать Deposit своих стейблов (желательно именно USDC) из Арбитрума в их протокол (на самом деле в их чейн, но сейчас это не важно). Минимальный размер депозита как раз 5 USDC. Делаем депозит и в течение суток получаем буст 50%! Вывести свои 5 долларов из хайпера назад в арбитрум можно через 4 дня.
2) Delta-neutrality enjoyer
Его получают пользователи, на чьем адресе был токен sENA проекта Ethena на дату снепшота. Снепшот был сделан 1 сентября. Однако, 14 ноября его взяли повторно. Если вы не получили этот буст, можно купить 1 sENA и надеяться на третий снеп, такая вероятность тоже есть. К сожалению, иного пути получить этот буст нет
3) Dinero power user
Здесь всё предельно просто: покупаете обертку эфира от Dinero на любую сумму и в течение суток буст отобразится. Чтобы вас не заскамили, нашел для вас адрес контракта настоящего pxETH, который подходит для получения буста: 0x04C154b66CB340F3Ae24111CC767e0184Ed00Cc6
Впрочем, всегда полезно проверить контракт самостоятельно
4) Referee welcome boost
Рефка Крега даёт буст в размере 20%. Проходим только по ней и кайфуем вместе!
5) Resolv Blueprint NFT
Холд NFT из данной коллекции также даёт буст к начислению поинтов +25%. Покупка в сети арбитрум, сейчас цена в районе 0,04 ETH. Считаю, что это ещё очень недорого. Но Ваш покорный слуга и участники гильдии входили по цене в 3 раза ниже... некоторые уже с кайфом их флипают, но это совсем другая история!
Выводы
В заключении приведу отдельные моменты, почему данный проект интересен, и фармить его поинты - смарт!
- ТВЛ за месяц вырос с 20М до 49М
- Стейбл обеспечен ончейн-активами - прозрачная структура обеспечения и нет риска на кастоди
- Первое реальное гибридное решение, использующее и CEX, и DEX (с интеграцией Hyperliquid)
- Текущий collaterization ratio 288%, а у Ethena insurance fund 1%
- Возможность работы с LST/LRT, а также BTCfi
- Ждем Defi-интеграций по типу Morpho/Euler/Gearbox
- Ждем запуск на Base и Arbitrum, пулы на Aerodrome
- Ожидается развертывание на Pendle (станет возможно после ТВЛ 50М)
- Resolv - член системы HyperEVM, интеграция на Hyperlend
- Будет интересная штука в телеграмме)
Как тебе ресерч? Понравился?
Этот и другие ресерчи появляются в нашей гильдии намного раньше, тут ты можешь подробнее ознакомится с тем, что дает гильдия и как можно к нам попасть.
Мой канал по крипте, пишу обо всём, что делаю сам. Подписывайтесь!
А если у вас будут вопросы, то задавайте их в нашем чатике, всегда поможем, всегда подскажем.
