Индекс страха и жадности

Уоррен Баффет: «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся»

Fear and Greed Index, или в переводе с английского индекс страха и жадности – это инструмент для измерения двух главных эмоций, которые движут инвесторами на рынке и определяют сколько они готовы платить за акции.

Издание CNN Money, которое ввело индекс страха и жадности в оборот и ежедневно публикует его актуальное значение, пишет, что это способ оценить движение фондового рынка и справедливость цены акций.

Теория основана на том, что чрезмерный страх приводит к падению цены акций ниже их реальной стоимости, ведь когда инвесторы «напуганы» они скорее будут продавать. С другой стороны, сильная жадность заставляет всех инвесторов покупать, поэтому цены выше реального уровня.

Как можно заметить на скриншоте, Fear and Greed Index представляет собой полукруглую шкалу наподобие знакомого всем спидометра, зоны которой отмечены разными цветами. Только вместо скорости тут указаны значения страха и жадности. При этом «0» соответствует максимальному страху, а «100» – максимальной жадности.

Оригинальный индекс страха и жадности от CNN Money создан, чтобы определять эмоции, которые управляют фондовым рынком. Позднее компания Alternative.me создала свой альтернативный вариант для биткоина – Bitcoin Fear & Greed Index, или сокращенно BFGI. О его назначении и свойствах мы поговорим подробнее.

Зачем измеряют индекс страха и жадности

Поведение криптовалютного рынка очень сильно зависит от эмоций его участников. Когда рынок растет, у людей развивается FOMO, или синдром упущенных возможностей. Это навязчивая боязнь упустить возможность заработка, под влиянием которой многие совершают необдуманные покупки.

Кроме того, люди часто слишком поспешно скидывают свои монеты, когда цена них начинает падать. Чтобы уберечь нас от чрезмерно эмоциональной реакции, создатели индекса страха и жадности анализируют текущие настроения на рынке биткоина и сводят их к простому числу от 0 до 100.

Эта информация дает инвесторам подсказки относительно возможных тенденций, показывает общее настроение рынка, позволяет не повторять чужие ошибки, а значит снижать риски. Как сказал знаменитый инвестор Уоррен Баффет: «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся».

Из чего состоит индекс страха и жадности

Фондовый и криптовалютный рынки имеют свои особенности, поэтому индекс страха и жадности для каждого из них рассчитывается по-своему. Основу индекса от Alternative.me составляют пять индикаторов, которые отображают общее настроение участников криптовалютного рынка.

Разные индикаторы имеют разный «весовой коэффициент», а их список со временем может меняться. Так, опросы больше не используются для расчета, хотя поначалу считались весьма полезными. Нужно также понимать, что Bitcoin Fear & Greed Index отражает в основном динамику биткоина, а не всего рынка криптовалют.

Это отчасти компенсируется тем, что рынки альткоинов обычно повторяют движение биткоина. Когда биткоин растет, вслед за ним падают альткоины. Когда первая криптовалюта падает, вслед за ней падает и большинство других альткоинов.

Волатильность (25%). Текущую волатильность биткоина измеряют и сравнивают со средним значением за последние 30 и 90 дней. Рост волатильности считают признаком того, что рынком владеет страх.
Импульс/объем рынка (25%). Текущий объем торгов сравнивают со средними результатами за последние 30 и 90 дней. Низкий уровень покупок говорит о страхе, высокий – о жадности.
Социальные сети (15%). По мнению создателей индекса, частота упоминания криптовалюты в социальных сетях прекрасно демонстрирует настроение толпы. Рост количества таких публикаций указывает на желание игроков покупать больше.
Опросы (15%). В настоящее время опросы временно исключены из расчета индекса. При этом не очень понятно, как перераспределились оставшиеся 15%. Разработчики пока не комментируют этот вопрос.
Доминирование Биткоина (10%). Инвестиции в биткоин сравнивают и инвестициями в другие монеты. Поскольку BTC считают самым надежным активом, своего рода «цифровым золотом», то рост покупки этой валюты говорит о повышенном страхе инвесторов.
Тренды (10%). Показатель основан на количестве и содержании запросов о криптовалюте в Google Trends. Содержание важно для понимания контекста. Если пользователи начинают больше искать, как купить биткоин, это признак растущей жадности. Если задают вопросы, как обезопасить криптоактивы – речь идет о страхе.

Как читать шкалу страха и жадности

Шкала индекса страха и жадности разбита на две части. От 0 до 50 она красно-желтая, от 50 до 100 – зеленая. График работает следующим образом:

0-24 – сильный страх, цвет красный, инвесторы боятся покупать;
25-49 – страх, цвет желтый, инвесторы скорее настроены продавать;
50 – нейтральное положение, инвесторы продают и покупают примерно одинаковые объемы;
51-74 – жадность, цвет светло-зеленый, инвесторы настроены покупать;
75-100 – сильная жадность, цвет зеленый, на рынке активно покупают.

Сильный страх (Extreme Fear) говорит о том, что инвесторы очень обеспокоены. В это время многие участники рынка начинают продавать активы, что приводит к снижению цены и может стать возможностью для выгодной покупки.

Стрелка в зеленой зоне говорит о том, что активы торгуются на уровне, который превышает их реальную стоимость. Чрезвычайная Жадность (Extreme Greed) указывает на приближение коррекции – изменения курса криптовалюты в сторону обратную, тренду. Это подходящее время, чтобы продать активы и таким образом зафиксировать прибыль.

Для лучшего понимания правила работы с BFGI можно сформулировать так:

Чем дальше стрелка индикатора склоняется влево, тем серьезнее стоит задуматься о покупке биткоина.
Чем дальше стрелка уходит вправо, тем сильнее стоит присмотреться к вариантам продажи.

Сервисы, измеряющие индекс страха и жадности (Fear and Greed Index)

Трейдеры на фондовом рынке могут использовать классический индекс страха и жадности от CNN Business. Для криптоинвесторов лучше подойдут специализированные версии сервиса. Это Btctools, Alternative и Cryptocurrencytracker.

Любители до всего докопаться самостоятельно могут пойти другим путем и повторить расчеты самостоятельно. Для этого им придется найти всю необходимую информацию в агрегаторах данных, типа Etherscan, Coingecko, Cryptorank.

Интересно, что все три сервиса для измерения индекса страха и жадности, которые представлены в нашем списке, существенно расходятся в своих оценках настроения рынка.