Аналитика по метрикам Glassnode

Биткоин продолжает преследовать слабость. Фундаментальные показатели ослабли, а цена колеблется на фоне минимально-избыточного давления со стороны продавцов.

Начнем аналитику с точки зрения индикатора ASOL.

Ончейн-индикатор Average Spent Output Lifespan (ASOL) отражает средний возраст монет (т.е. как долго холдили), потраченных в сети. Чем выше показатели этого индикатора, тем больше долгосрочных инвесторов сейчас избавляются или перераспределяют по другим адресам токены, которые до этого оставались нетронутыми. Напротив, низкие значения ASOL указывают на то, что старые монеты остаются без движения.

Слабое движение цены, без устойчивого восходящего тренда, в ASOL означает, что цена едва может выдержать давление со стороны продавцов.

Мы можем также проанализировать это посмотрев на показатель Dormancy, который представляет собой средний возраст на единицу перемещенной монеты. Эта метрика учитывает объем потраченных монет. Здесь мы видим, что средний возраст одной монеты находится вблизи многолетних минимумов. Это означает, что всплеск ASOL был очень незначительным по отношению к объему BTC, что подтверждает мысль об очень слабом спросе на биткоин.

Если бы цена росла, это был бы очень конструктивный сигнал, так как он показывает, что старые монеты остаются бездействующими. Однако, в настоящее время это свидетельствует об обратном: цена все еще пытается удержаться на плаву, даже если старые монеты остаются в кошельках инвесторов.

В макромасштабе показатель Coin-years Destroyed продолжает снижаться достигнув относительно значительного минимума. Эта метрика объединяет общую продолжительность жизни токена за последние 365 дней и, подобно бездействию, низкие уровни обычно конструктивны и типичны для медвежьих рынков на поздних стадиях. Вероятно биткоин торгуется в рамках того, что может стать долгосрочной моделью формирования дна. Очевидно, что в настоящее время рынок только держится и еще далеко до конца "зимы".

Чтобы окончательно убедиться в этой фундаментальной слабости, мы можем дополнить ее графиком Active Entities, представленным ниже. Этот показатель можно считать аналогом "уникальных ежедневных активных пользователей" сети Биткоин и в настоящее время он находится ближе к нижней границе, после которой идет долгосрочная медвежья фаза. Это указывает на то, что рост активной пользовательской базы незначителен и сеть в настоящее время посещает минимальное количество пользователей, которое находится в «исторических пределах».

Снижение показателей продолжительности жизни токена на самом деле является хорошим предзнаменованием для долгосрочной перспективы, поскольку оно указывает на то, что старые монеты неподвижны, а снижение цены не оказывает большого психологического влияния на холдеров.

Выводы и заключение:

Медвежка 2022 года продолжается и это явно отразилось на инвесторах. Несмотря на то, что среди холдеров не наблюдается масштабной потери убежденности (о чем свидетельствуют снижающиеся показатели ASOL), биткоин не может поставить начало восходящего тренда.

Учитывая низкую активную базу пользователей, можно считать впечатляющим тот факт, что уровень в $20k держится до сих пор.

Остается вероятным, что Биткоин сейчас формирует дно и исторически это может быть схоже на все прошлые медвежьи фазы. Однако цена на биткоин едва держится и любой подъем фундаментальных показателей будет приятным изменением.