Kinetic Money

Kinetic Money - протокол авто-погашающегося кредитования на Terra. Суть проекта заключается в том, что пользователь может внести UST как обеспечение в протокол и получить заем в размере 50% от депозита в виде kUST. Далее протокол согласно текущему APY будет начислять вам kUST и автоматически погашать задолженность за вас. Таким образом вы можете воспользоваться вашим yield сразу после внесения UST в протокол, со временем долг погасится сам по себе и ваш UST можно будет вернуть обратно в полном размере.

Забрать свое обеспечение можно в любой момент, погасив оставшийся долг самостоятельно (внеся kUST).

Во время запуска, протокол устраивал локдроп, куда люди лочили свои UST в обмен на дроп нативного токена KNTC. Средства полученные в ходе локдропа были распределены следующим образом:

• 50% в пул UST/kUST. Протокол сам у себя занял kUST в размере 50% от собранных средств, затем погасил сам свой долг. Таким образом в пуле оказалось равное кол-вол UST и kUST.
• 50% осталось в протоколе после погашения долга за kUST, средства находятся в Phaser. Phaser - это механизм в рамках протокола, который позволяет обменять kUST на UST в любой момент времени по курсу 1:1, независимо от того, какой курс например в астропорте. Таким образом все kUST в пуле обеспечены UST в Phaser. Сам Phaser свои средства хранит в aUST, что позволяет ему генерировать доходность и выплачивать доходность людям, задепозитившим в протокол.

Команда, аудит и фонды.

Команда анонимна, код протокола отсутствует в публичном доступе. На сайте указано 4 фонда, из них двое - тир 1. В twitter только GT Capital подписан на проект. Только Edimus указал у себя в портфолио kinetic money.

Протокол заявляет, что у него не было приватных раундов инвестирования. При этом 5% от тотал саплая они держат для своих адвайзеров. Dephi Digital, по словам проекта помог проектировать токеномику.

Я думаю, что мы можем верить проекту относительно перечисленных партнеров.

Есть аудит от OAK Security, все обнаруженные уязвимости были устранены.
https://github.com/oak-security/audit-reports/blob/master/Kinetic/2022-04-07%20Audit%20Report%20-%20Kinetic%20v1.0.pdf

Токеномика.

Total Supply - 100 000 000 KNTC.
Circulation Supply - 32 000 000 KNTC.
Current price - 0.37$.
Market Cap - 11 840 000$.
FDV - 37 000 000$.

• 32% или 32 000 000 KNTC - Airdrop + Lockdrop + Fair Launch, что и составляет текущий циркулейт.
• 22.5% или 22 500 000 KNTC (2-х летний линейный вестинг) - фактически в руках команды. 10% выделено непосредственно на зарплату и расширение команды. 12.5% - так называемый стратегический резерв. Это средства, контролируемые командой, выделенные на развитие и поддержу проекта.
• 5% или 5 000 000 KNTC (2-х летний линейный вестинг) - выделено для адвайзеров и просто для всех тех, кто так или иначе помогал проекту.
• 10% или 10 000 000 KNTC - comunity pool, средства, выделенные для финансирования идей/решений, за которые в будущем будут голосовать члены комьюнити/стейкеры. Изначально тут 5%, но часть дохода будет перенаправляться сюда, пока значение не достигнет 10%, предположительно в течении 2-х лет.
• 30.5% или 30 5000 000 KNTC (3-х летний линейный вестинг) - награды стейкерам и LP провайдерам.

Протокол планирует взимать комиссию в размере 8% с каждого сбора доходности из главного волта (куда депозитим UST). Этот доход будет контролироваться гавернансом, но изначально распределение выглядит следующим образом:

• 12.5% на благотворительность
• 37.5% стейкерам и ликвидити провайдерам. В будущем планируется разогнать это значение до 87.5%.
• 25% в comunity pool. При достижении 15 000 000$ этот процент будет уходить стейкерам и ликвидити провайдерам. При отклонении ниже 15 000 000$ опять сюда и так далее.
• 25% в фонд разработчиков. При достижении 4 000 000$ этот процент будет уходить стейкерам и ликвидити провайдерам. При отклонении ниже 4 000 000$ опять сюда и так далее.

Главное unitlity токена - стейкинг, чтобы получать % от прибыли протокола. Еще есть гавернанс. Стейкать/анстейкать можно в любое время. После стейкинга, нам дают xKNTC (terra1zhrs84cyqmel4eeym9k4cksegtf9vuzdydgv6h) - токен обертка, который отображает вес голоса и дает возможность получать %. Каждый раз когда протокол получает процент, перед выплатой стейкерам он (протокол) покупает KNTC по маркету, тем самым увеличивая кол-во KNTC, получаемое обратно в обмен на xKNTC (потому что уменьшается циркулейт). Застейкав сейчас 10 KNTC, и получив сейчас 10 xKNTC, в будущем можно будет обменять 10 xKNTC на большее кол-во KNTC.

Смарт или не смарт.

Думаю, что набирать KNTC с рынка не смарт, прям очень сильного ютилити нет, токены не лочатся при стейкинге, APY за стейкинг примерно 17%.

Перед тем, как мы перейдем к обсуждению стратегий, нужно знать некоторые вещи:

• В конце апреля обнаружили небольшой эксплоит (на 300к$ или около того), уязвимость пофиксили, но у нас есть депег в 4.3%. То есть за 1 kUST мы получаем 0.957 UST.
• С бОльшей вероятность кажется, что пег восстановится.
• Вы НЕ МОЖЕТЕ объединить доходность от Anchor и Kinetic. Вы можете депозитить как UST, так и aUST. UI будет отображать все в UST, потому что по факту, ваш доход не прибавляется к внесенному обеспечению, он накапливается в виде доступного для заема kUST. Под капотом, ваши средства (не важно что вы вносили) протокол кладет в анкор. Если вы вносите aUST, протокол просто оставляет aUST. Фактически вы кладете долларовый эквивалент UST или aUST. Внеся сейчас 10 aUST, через год вы заберете МЕНЬШЕ aUST. Но ваш долг в 5 kUST будет уменьшаться, в итоге вы получите обратно aUST на сумму в 10$ + 5 kUST. Это и будет ваша доходность.
• В результате локдропа половина средств в пуле UST/kUST, другая половина в Phaser. Обеспечение которое вы кладете в протокол по факту генерирует доход через анкор. Средства, которые хранятся в Phaser тоже генерируют доход в анкор и выплачиваются в вам в виде уменьшаемого долга. По этому APY больше чем если просто закинуть UST в анкор.
• В будущем протокол будет класть средства не только в анкор, по этому APY может увеличиться.

По большому счету, у нас есть аж 4 варианта, что делать. От меньшего риска к большему.

1. У нас есть Phaser, который конвертит kUST к UST всегда 1:1. Нюанс в том, что сейчас он делает это на протяжении 60 дней. Это значит что купив сейчас kUST на любой сайз, мы получим 4.3% за 2 месяца, что равняется 25.8% в год. Тут нюанс в том, что ликвидность будет залочена на 2 месяца.
   Риски:
   - взлом контракта.
   - что-то случится с анкор (доходность сильно завязана на нем).
2. У нас есть пул kUST/UST https://terrasco.pe/mainnet/contract/terra15rx5ghq4nxrv62fqvdvm78kuasfkl95c6mcmqs. В нем 20кк UST и 31кк kUST, несмотря на это, депег всего 4.3%. Нам нужно примерно 6.1 kUST и 3.9 UST для того, чтобы добавить ликвидность на 10$ (пример). kUST мы покупаем со скидкой 4.3%. Кладем ликвидность в пул, получаем LP токен (terra16aurvlp5xctv0ftcelaseypyc89ylf4y0s5q0y). Стейкаем его в Kinetic (https://app.kinetic.money/stake) под 32%. Награды платятся в KNTC, который можно дополнительно стейкать. Итого мы имеем 32% + 5% на kUST часть когда (если) пег восстановиться. Плюс еще примерно 17% но только на награды, если переодически стейкать их.
   Риски:
   - IL если будет более сильный депег.
   - взлом контракта.
   - что-то случится с анкор (доходность сильно завязана на нем).
   - KNTC укатается в 0
3. Задепозитить UST/aUST в протокол. Получать 25% по текущим. Займы закрыты на текущий момент, так как кап займа = 80% от суммы средств находящихся в Phaser. Сейчас там около 22кк, по этому дебт кап = примерно 17кк. Иногда возможность займа появляется, когда кто-то закрывает свою долговую позицию. Реализация доходности в данном случае будет выглядеть так: когда откроется возможность займа, вы сможете занять больше 50% от своего обеспечения или же занять 50%, и чтобы погасить долг, нужно будет отдать меньше kUST, чем вы заняли.
   Риски:
   - вы взяли в долг kUST и конвертнули по текущему в UST, пег вернулся к 1:1, вы потеряли 4.3%.
   - возможность займа открылась при более сильном депеге, в этом случае вы можете либо конвертнуть в UST, но с бОльшей вероятностью пег вернется к 1:1 (на мой взгляд) и вы потеряете больше, либо не конвернуть вообще и тогда не реализовать профит.
   - взлом контракта.
   - что-то случится с анкор (доходность сильно завязана на нем).
4. То же самое, что и вариант 3, только как откроется возможность занять kUST, поменять его на UST, задепозитить обратно в волт, кольцевать так по максимуму. Ваш стек, от которого считается 25% растет быстрее в данном случае, чем ваш долг, который гасится.
   Риски:
   - самый рискованный вариант из-за депега. Вам придется возвращать больше на 4.3% если пег восстановится. С другой стороны, при более сильном депеге, получится больше профита из-за более дешевого kUST, который можно скупить и закрыть долг.
   - взлом контракта.
   - что-то случится с анкор (доходность сильно завязана на нем).