Crypto On-Chain Digest Отметкой ниже

После того, как в мае цены на криптоактивы упали на 30%, рынок упал ещё ниже этой отметки. Лидирующий актив по капитализации BTC упал ещё на 44% с 31,800$ с конца Мая 2022 года до годичного минимума 17,600$ в Июне 2022 года. Опасения по поводу назревающих рецессий усилились, по мере того как потребительская инфляция достигала своих максимумов. Уровень инфляции в США вырос до 40-летнего максимума. В ЕС и Великобритании инфляция достигла предела в 8,1% и 9,1%.

ФРС США повысил процентную ставку на 75 пунктов, сигнализируя о дополнительном повышении ставок, наряду с продолжающаяся оккупацией украинской территории еще сильнее ударило по рынку. Криптоиндустрия
столкнулись с дополнительными встречными ветрами к нисходящему тренду после крупномасштабной гибели экосистемы Terra. Основные платформы крипто-кредитования, включая Celsius, BlockFi, Voyager и Vauld, резко изменили
меры по приспособлению к «экстремальным рыночным условиям». Сокращение доли заёмных средств также способствовало нисходящему тренду. В условиях снижающихся цен на активы и нестабильной макроэкономической ситуации трудно предвидеть, что рынок ждёт впереди.

Однако on-chain аналитика может предоставить данные о тенденциях рынка. Команда Kraken Intelligence проанализировала несколько основных показателей сon-chain для выбранных криптоактивов.

Основные on-chain метрики для измерения общей динамики спроса и предложения включают доминирование рыночной капитализации, комиссию за транзакции, ежедневную расчетную стоимость, активные адреса, количество транзакций и рост оборотных средств, и это лишь некоторые из них. Читатели могут использовать эти показатели для анализа динамики спроса и предложения любого блокчейна. Обратите внимание, что on-chain данные в этом отчете охватывают период с 31 мая 2022 года по 30 июня 2022 года.

Смотря на общую долю рыночной капитализации или доминирующее положение на рынке выбранных криптоактивов в этом отчете помогут описать, какие активы растут или падают.

Хотя общая капитализация рынка криптовалют с начала года имеет тенденцию к снижению, доминирование BTC увеличилось на +3%, так как доминирование альткойнов на рынке упало. AVAX лидировал в 2022 году с падением в -55%
доминирования из-за гибели экосистемы Terra в мае. В частности, Luna Foundation Guard (LFG) держала в своём фонде около 2 миллионов AVAX, которые впоследствии были ликвидированы. Точно так же Terraform Labs приобрела дополнительно 1,1 млн AVAX с годовой блокировкой, что возможно, оказало дополнительное давление на рынок. ALGO не отставал от AVAX сс
снижение доминирования в -53%, за которым следуют SOL (-48%), NEAR (-32%), ETH (-26%), ADA (-8%) и DOGE (-4%). Тем не менее, доминирование ADA выросло по сравнению с предыдущим месяцем (+0,1 %), ALGO (+0,01 %), SOL (+0,1 %) и DOGE (+0,9 %), но упал для ETH (-3,1 процентных пункта), NEAR (-0,05 %) и AVAX.
(-0,003 %).

BTC/USD упал на 58% в этом году, показав худшее первое полугодие в истории. Предыдущая худшая половина была в 2018 году, когда BTC упал примерно на -55%. Хотя BTC исторически служил относительно безопасным активном во время рыночных спадов, но некоторые альткойны превзошли крипто-лидера в июне.

Плата за транзакцию является косвенным показателем спроса блокчейна у пользователей, поскольку она представляет собой цену, которую участники рынка готовы платить за включение транзакции в реестр протокола (блокчейна). Обратите внимание, что этоцифра не включает SOL, ALGO и ADA из-за их статической ставки комиссии, которая не реагирует на различные уровни перегрузки сети (тот же газ вар на ETH).

Поскольку транзакционные сборы являются косвенным показателем для on-chain, спрос блокчейна имеет тенденцию к снижению из года в год и из месяца в месяц. ETH (-87%) стал самым большим хитом с начала года, за ним следуют
DOGE (-71%) и BTC (-57%). После того, как DOGE получил самый большой успех в мае, монета-мем стала лучшей в когорте (группе), со снижением на -11% в июне. BTC был худшим в этом месяце, за ним следуют ETH (-33%) и DOGE (-32%).
Как и в случае с доминированием на рынке, сетевой спрос на BTC в этом году оказался самым сильным, поскольку он превзошел когорту (группу). Несмотря на то, что с начала года показатели лучше, чем у DOGE и ETH, последний откат цен показал, что BTC стал худшим в июне.

Объем сетевых транзакций, также известный как стоимость расчетов on-chain, является еще одним важным ориентиром для использования юзерами блокчейна, поскольку он измеряет совокупную стоимость средств, которые переводят участники рынка. В частности, метрика фиксирует эквивалентную стоимость криптоактива в долларах США при on-chain передаче в течение этого дня.

Судя по объему внутрисетевых транзакций, большинство криптоактивов значительно пострадали снижение кол-ва транзакций началось с начала года. ADA был исключением в 2022 году с ростом на 218%. Хотя нет определенного причины роста объема on-chain транзакций ADA, но можно выделить несколько заметных событий произошедших на блокчейне Cardano. А именно, платформа, запуск платформы SundaeSwap, первой биржи децентрализованных финансов (DeFi) на блокчейн Cardano, игровое приложение Pavia, первый в истории проект метавселенной на блокчейне, а разработчики увеличили ограничение размера блока блокчейна на 10%, и это лишь некоторые из них. Объем транзакций для ALGO остается худшим в этом году (-81%), за ним следует DOGE (-66%), ETH (-65%) и BTC (-22%). В июне 2022 года как DOGE (+60%), так и ALGO (+9%) продемонстрировали рост объема внутрисетевых транзакций, в то время как объемы по сравнению с предыдущим месяцем упали для ADA (-32%), ETH (-30%) и BTC (-8%). Значительное увеличение объема транзакций DOGE по сравнению с предыдущим месяцем последовало за твиттами соучредителя SpaceX Илона Маска, который заявил, что он «продолжит поддерживать dogecoin», и добавил, что он покупал DOGE 19 июня.

Анализ количества активных адресов в день может помочь определить спрос на блокчейн со стороны существующих и новых участников рынка. Увеличение количества активных адресов может указывать на увеличение спроса среди участников рынка и наоборот.

Основываясь на нашем анализе активных адресов, SOL (+87%), DOGE (+11%) и BTC (+3,4%) были единственными криптоактивами, в которых наблюдался рост активности с начала года. И наоборот, ETH (-24%), AVAX (-42%), ADA (-55%) и ALGO (-81%) продемонстрировали снижение количества активных адресов с начала года. Примечательно, что активные адреса BTC продемонстрировали снижение с начала года до мая, предполагая, что недавний рост на 4% по сравнению с предыдущим месяцем изменил рост активных адресов BTC с начала года положительно. Помимо DOGE (+10%), у остальных криптоактивов в июне наблюдалось снижение активных адресов, при этом лидировал ALGO (-49%), за ним следовали ADA (-30%), SOL (-15%), ETH (-14%) и AVAX (-13%).

Ежедневное количество транзакций в сети блокчейна — еще один отличный показатель спроса на блокчейн, поскольку он показывает, какие протоколы испытывают более высокий уровень активности (вследствие можно определить полезен ли протокол для пользователей).

В то время как ежедневное количество транзакций для BTC выросло с начала года (+14%), все альткойны заметное снижение транзакций. AVAX возглавил группу с потерями -57%, за ним последовали ALGO (-53%), SOL1 (-28%), ADA (-27%) и ETH (-17%). Тем не менее, активность создания новых транзакций в месячном исчислении оказалась выше, чем у AVAX (+0,1%), BTC (+2%) и SOL (+82%). Рост транзакций SOL в этом месяце произошел после того, как криптоактив попал в заголовки новостей после объявления Solana Labs о своем мобильном телефоне с Web3 dApp store, интегрированный «Solana Pay» для облегчения внутрисетевых платежей на основе QR-кода, адаптер мобильного кошелька. Кроме того, Solana увидела значительный рост кол-ва объем DEX и NFT с крупными платформами, такими как MagicEden, проводящими крупные раунды сбора средств. Транзакции SOL также выросли в этом месяце, потому что служба кредитования Solend провела множество голосований, чтобы добиться захвата крупнейшего счета протокола, чья «чрезвычайно большая маржинальная позиция» становилась опасной близка к катастрофической ликвидации в блокчейне.

Рост общего предложения криптоактива позволяет взглянуть на ликвидность в сети. Метрика включает токены, которые были разблокированы в результате наделения правами и/или выпущены протоколом. Эти данные
могут дать информацию о динамике предложения криптоактива. Например, приток немедленно реализуемого предложения может оказать давление на рыночную активность.

В 2022 году NEAR продемонстрировал самый значительный приток немедленно реализуемых средств с ростом на 20% рост оборотного предложения, за которым следует AVAX (+15%), который претерпел значительную разблокировку предложение овернайт в начале марта, SOL (+11%), ALGO (+9,8%), DOGE (+1,8%), ADA (+1,7%), ETH (+1%) и BTC (+0,87%).

On-chain-индикаторы, такие как BTC-показатель отношения рыночной стоимости BTC к реализованной стоимости (MVRV), помогают определить, где находится рынок с точки зрения on-chain. Этот показатель предполагает продолжение отрицательного настроения в прошлом месяце.

Напоминаем, что z-показатель MVRV сравнивает разницу между рыночной капитализацией криптоактива и реализованной стоимостью относительно стандартного отклонения его рыночной капитализации, чтобы дать представление о том, как большая часть рыночной капитализации BTC отклонилась выше или ниже средней рыночной капитализации. Z-показатель MVRV рассчитывается соответственно.

• Рыночная стоимость (MV): цена BTC, умноженная на монеты в обращении, т. е. рыночная капитализация.

• Реализованная стоимость (RV): цена каждого BTC на момент последнего перемещения, умноженная на монеты в обращении.

• Z-показатель: числовое измерение, которое объясняет отношение значения к среднему значению группы, измеренному в стандартных отклонениях. Например, в нормальном распределении z-показатель, равный 0, означает, что значение идентично среднему, а z-показатель, равный 1,0, означает, что значение на одно стандартное отклонение выше среднего.

Z-показатель MVRV помогает нам лучше понять, когда BTC может быть «перекуплен» или «перепродан». А значение выше 5 исторически указывало на то, что BTC «перекуплен», в то время как значение ниже 1 предположил, что BTC «перепродан». Z-показатель MVRV BTC по-прежнему находится значительно ниже значения 0, поскольку цены колеблются, что означает, что BTC находится в зоне перепроданности, которая исторически служила высокому уровню поддержки. Хотя z-показатель MVRV BTC еще может упасть до достижения минимумов, зафиксированных во время медвежьих рынков 2015, 2018 и 2020 годов, его текущее значение -0,15x быстро приближаясь к минимуму -0,26x, зафиксированному в марте 2020 года, когда BTC упал до 3900 долларов в течение начальные фазы пандемии COVID-19. Однако, если индикатор остановится на нейтральной точке и сохраняется по мере восстановления цен, это может означать, что спрос растет.

Цены на криптоактивы в этом месяце упали еще ниже после обвала в мае. Участники рынка становится все более обеспокоенным назревающей рецессией, когда Великобритания, США и ЕС достигают многолетних максимумов инфляции, Федеральная резервная система поднимает процентные ставки на беспрецедентные суммы, а Россия продолжает оккупировать украинскую территорию. Криптопространство также испытывает больше встречных ветров после крупномасштабной гибели экосистемы Terra в прошлом мае.
В июне основные платформы крипто-кредитования, включая Celsius, BlockFi, Voyager и Vauld, заняли решительные меры, чтобы приспособиться к «экстремальным рыночным условиям», еще больше способствуя
нисходящему тренду. Неопределенность в макроэкономической среде заставила криптоактивы продолжать быстро снижаться в этом месяце, поскольку участники рынка отказались от своей склонности к риску. Фундаментальный
данные on-chain, такие как комиссия за транзакцию, количество транзакций, активные адреса, оборотные средства рост и многое другое указывают на то, что общий спрос на криптоактивы еще больше снизился в июне за некоторыми исключениями, продолжая нисходящий тренд с начала года. BTC превзошел альткойны с начала года во многих отношениях; BTC был первым или вторым по производительности в каждой on-chain метрике. Общая капитализация крипторынка с начала года имеет тенденцию к снижению, при этом лидирует BTC с падение в -58% в его худшем первом полугодии в истории. Тем не менее, альткойны показали худшие результаты,к снижению доминирования на рынке альткоинов. AVAX привел альткойны к снижению доминирования в
2022 году с падением в -55% из-за краха экосистемы Terra, за которым следует ALGO (-53%), SOL (-48%), NEAR (-32%), ETH (-26%), ADA (-8%) и DOGE (-4%). Однако доминирование выросло по сравнению с предыдущим месяцем для ADA (+0,1 %), ALGO (+0,01 %), SOL (+0,1 %) и DOGE (+0,9 процентного пункта), но упал ETH (-3,1 процентного пункта), NEAR (-0,05 %) и AVAX (-0,003 %).
Плата за транзакции, прокси для спроса в сети, имеет тенденцию к снижению из года в год и из месяца в месяц. ETH (-87%) получил наибольший удар с начала года, за ним следуют DOGE (-71%) и BTC (-57%).
Объем сетевых транзакций также вызывает негативные настроения в 2022 году, поскольку большинство криптоактивов наблюдалось снижение объемов в 2022 году.

On-chain индикаторы, такие как z-показатель MVRV BTC, продолжают сигнализировать о состоянии перепроданности, в то время как
BTC изо всех сил пытается вернуться на нейтральную точку. Если этот индикатор вернется в нейтральное положение, то цены постепенно начнут восстанавливаться, это может указывать на то, что спрос на покупку начинает возвращается.

Материал переведён - https://t.me/daimnedenegek

Инфографика создана - @investinginshit

Статья курировалась - https://t.me/bomzhuem, https://t.me/uta159

Материал на English для самостоятельного ознакомления - https://kraken.docsend.com/view/ta9gkuzsp3kssmf6

Переведено для ДБС ДАО