Стабильность и децентрализация: мифы и легенды
Децентрализация — процесс перераспределения, рассеивания функций, сил, власти, людей или вещей от центрального местоположения или управляющего органа.
Стейблкоин - токен в сети блокчейна, курс которого привязан к курсу стабильной валюты, например, USD, EUR, e.t.c., в отношении 1:1.
Введение
Приветствую, дорогой читатель канала cryptocholy! В этой статье хотел бы поднять сейчас особо актуальную тему децентрализации блокчейн-проектов и безопасности собственных средств.
Причиной для написания послужил стремительно нарастающий новостной фон:
В крипту пришла ликвидность как в средство сбережения в обход санкций.
Это, частично, вызвало каскад из блокировок со стороны различных криптопроектов.
Что вызвало еще большую панику и желание разобраться в вопросе, чтобы сохранить свои средства. За этим я здесь. Давайте разбираться.
Для начала прикреплю несколько новостей и расскажу как к ним относиться:
DEX PancakeSwap заблокирует пользователей из десяти юрисдикций.
OpenSea и Metamask сообщили о готовности блокировать пользователей из санкционных юрисдикций.
Animoca Brands прекратит обслуживание российских пользователей.
Эмитент USDC заблокирует фиатные платежи из России.
Tether заблокировала адрес с криптоактивами стоимостью более $1 млн долларов.
Не секрет, что крипта ассоциируется с децентрализацией, безопасностью и анонимностью, но это лишь первичное и ошибочное впечатление.
Технология блокчейна - лишь инструмент, который может быть использовать настолько вариативно, насколько вам позволяет фантазия.
Существуют открытые и закрытые блокчейны. Блокчейны, которые могут поддаваться влиянию со стороны, или быть полностью независимыми. Далеко не всегда нужна анонимность, далеко не всегда нужна полная децентрализация.
Блокчейн используется в логистике, при голосованиях, в играх, в финансовых системах, при работе с данными.
И стоит понимать, что в каждом направлении используется свой уникальный функционал: при логистике вина не особо нужна анонимность, при работе с данными "децентрализация".
Давайте разберемся, что же такое децентрализация.
Блокчейн децентрализован, так как никто не может внешне повлиять на его работу и переписать предыдущие транзакции, или как-то их подделать.
Но это не означает, что все проекты, лишь использующие технологию блокчейна, следуют (они даже не обязаны) принципам децентрализации. Самый простой, но обидный пример - NFT, созданные на API от Opensea.
Простыми словами, NFT содержит не картинку, а ссылку на эту картинку и прилегающие к ней данные (например, редкость). То есть, если сервис, содержащий эти данные, упадет, - на Opensea не будет отображаться ВАША NFT. А сервисы эти не то, чтобы децентрализованные. Подробнее тут.
Децентрализация и стейблкоины
Более животрепещущий пример: блокировка возможности перемещать собственные токены. Как такое возможно в децентрализованной системе?
Хоть взаимодействие и построено на смарт-контрактах в "правильность и стабильность" работы которых нельзя вмешаться, можно заранее создать условия, в которых ты можешь сделать что-то конкретное.
При фарминге на Pancakeswap, разработчкими могут изменять награду за блок для конкретных пулов в зависимости от ситуации и спроса. (На скрине Multiplier 40, могут сделать 140, 1, e.t.c.) Но они не могут вмешаться в сам процесс, например, через тот же контракт кому-то начислить больше задуманного.
По такому же принципу контракты ряда стейблкоинов: $USDT, $USDC, $BUSD, $FUSD и других "централизованных" стейблкоинов имеют аналогичную панкейковской функции изменять награду за блок, функцию блеклиста, которая дает возможность запретить конкретному адресу взаимодействие с контрактом стейбла, т.е. возможности его перемещать и получать.
И как раз из-за функции блеклиста эти стейблы нельзя считать децентрализованными. Храня средства в данных токенах всегда будет присутствовать риск лишиться к ним доступа.
Может компании, которые стоят за этими токенами и хотели быть децентрализованными, но формат их устройства этому противоречит, и вот почему.
Чем пользоваться, а чем не пользоваться, а почему?
За исследование спасибо тимуровцам из группы новыйкрипточат.
Централизованные = страшно и рискованно
$USDT
Централизованный стейблкоин. Капитализация $79,733,897,183. https://tether.to/ Обеспечен физическими финансовыми резервами компании. Чистые валютные резервы около $4,200,000,000. Остальная часть обеспечения составляют краткосрочные долговые обязательства, выпущенные корпорациями, оборотные краткосрочные депозиты, выпущенные финансовыми учреждениями, ценные бумаги, займы и вложения в другие криптовалюты.
Простыми словами - работа связана с банками, и поэтому не может быть полностью децентрализованным, если сильно будет перечить мировым движениям, получит отказ в поддержке = потеряет доверие.
Риски: Смарт-контракт имеет механизм блэклиста по номеру кошелька. Риски ухудшения глобальной экономической ситуации и банкротствами заемщиков. Риски связанные с законодательством США.
$USDC Централизованный стейблкоин. Капитализация $52,862,157,605 https://www.centre.io/usdc. Обеспечен наличными $USD и активами с эквивалентной стоимостью, которые хранятся на счетах в регулируемых США финансовых учреждениях. Информация по соотношению объемов $USD и других финансовых активов в обеспечении USDC не публикуется.
Пойдет против политики США = может потерять обеспечение.
Риски: Смарт-контракт имеет механизм блэклиста по номеру кошелька. Риски ухудшения глобальной экономической ситуации. Риски связанные с законодательством США.
$BUSD Централизованный стейблкоин. Капитализация $17,937,009,404. https://www.binance.com/ru/busd. Эмитирует токен и хранит резервы https://paxos.com/busd/ . Обеспечен наличными $USD и долговыми обязательствами правительства США. Информация по соотношению объемов $USD и долговых обязательств не публикуется.
Пойдет против политики США = может потерять обеспечение.
Риски: Смарт-контракт имеет механизм блэклиста по номеру кошелька. Риски ухудшения глобальной экономической ситуации. Риски связанные с законодательством США.
Децентрализованные = не так страшно, более безопасно
$UST Децентрализованный алгоритмический стейблкоин. Капитализация $13,627,329,714. https://www.terra.money/. Не имеет обеспечения. Курс поддерживается алгоритмом. Чтобы получить 1 UST, нужно сжечь сжечь LUNA в эквиваленте $1, или сжечь 1 UST, чтобы получить LUNA в эквиваленте $1. Таким образом курс UST поддерживается арбитражем. Когда стоимость UST упадет ниже $1, арбитражеры сжигают 1 UST, чтобы добыть LUNA в эквиваленте $1, а затем продать LUNA с прибылью. Аналогичным образом, если спрос на UST растет, то для создания UST будет сжигаться больше токенов LUNA, что уменьшит общее предложение LUNA и увеличит предложение UST.
Риски: Риск потери привязки 1:1 к долларовому эквиваленту из-за ошибки в смарт-контрактах. Риск оттока ликвидности из системы LUNA-Anchor и как следствие падение спроса на LUNA.
Поддерживать стабильный курс токена будет выгодно до тех пор, пока есть интерес и ликвидность в экосистеме LUNA, достаточно изредка следить на ситуацией, например, на defillama (где LUNA топ-2 по TVL).
$DAI Децентрализованный сверхобеспеченный стейблкоин. Капитализация $9,723,503,499. https://oasis.app/ . Обеспечен криптовалютами. Текущее соотношение обеспечения 160%.
Риски: Третья часть обеспечения на сегодня, составляет USDC, тем самым DAI наследует соответствующие риски. Риск потери привязки 1:1 к долларовому эквиваленту из-за резкого изменения стоимости залоговых активов или ошибки в смарт-контрактах.
Очень советую ознакомиться с механикой работы, мне он больше всего импонирует. Статья.
Простыми словами: $DAI подкреплен криптой, вы можете получить $DAI 1:1 к долларовому эквиваленту, заложив свою крипту. Вам нужно вернуть $DAI, чтобы получить назад вложения.
$FRAX Децентрализованный дробно-аналитический стейблкоин с частичным обеспечением и токеном сеньоража FXS. Капитализация $2,908,521,222. https://frax.finance/. FRAX всегда минтится и погашается в протоколе по цене $1 США. Курс поддерживается алгоритмически. Если рыночная цена FRAX ниже ценового диапазона в $1, то существует арбитражная возможность выкупить токены FRAX дешево на открытом рынке и погасив в протоколе за $1 стоимости. При минте, если цена FRAX выше $1, протокол снижает коэффициент обеспечения. Если цена FRAX ниже $1, протокол увеличивает коэффициент обеспечения.Когда FRAX находится на стадии 100% обеспечения, при погашении возвращается 100% стоимости обеспечения. Когда протокол переходит в дробную фазу, часть стоимости обеспечения, становится FXS. Например, при соотношении обеспечения 98% каждый FRAX будет погашен за $.98 обеспечения и $.02 стоимости FXS. В то время когда FRAX минтится, вносится $.98 обеспечения и $.02 стоимости FXS.
Риски: Риск потери привязки 1:1 к долларовому эквиваленту из-за ошибки в смарт-контрактах. В обеспечении используется USDC, тем самым FRAX наследует соответствующие риски.
К чему это все?
В крипте существуют проекты и продукты, в которых децентрализация - изначальный смысл. Также существуют проекты где децентрализация лишь косвенна из-за связи с блокчейном.
И чтобы это осознать, стоит самостоятельно ознакамливаться с принципом работы проекта.
Те же Opensea прошли через акселератор стартапов Силиконовой Долины YCombinator. Акселератор помогает проектам создать качественный и масштабируемый продукт, делится опытом и связями, помогает привлечь инвесторов. И это виднеется:
Opensea создали коммерчески успешный продукт, но он не особо-то и следует криптовому тезису ориентации на сообщество и децентрализацию. Все деньги с комиссий компания оставляет себе. А когда недавно привлеченный CFO объявил о выпуске акций вместо токенов, на компанию вылился хейт и огромнейший FUD.
Другими словами, Opensea - компания старого формата, как и большинство нынешних современных стартапов занимающих топы капитализации в мире, они не несут криптовой ценности собственному сообществу, и одновременно с этим очень зависимы от обстановки в мире. Т.е. ими можно пользоваться, но компания может ограничить вам доступ, отнять ваши картинки и вы как пользователь ничего не не получаете, от опыта ее использования.
Обратный пример LooksRare - проект при запуске вознаградил активных пользователей маркетплейсов с помощью airdrop. У проекта есть прописанная токеномика, значимой частью которой является поощрение пользователей. Комиссия за продажу ниже. На Opensea - 2,5% на Looksrare - 2%, причем идет на поощрение тех же пользователей, которые стейкают $LOOKS.
Команда данного проекта является скорее обслуживающим персоналом, который заинтересован в развитии продукта, так как ЗП получают в токенах.
Реальный пример данной концепции:
Если бы запустился криптовый сервис такси, ранние пользователи и водители получили бы AIRDROP или специальное членство, за то, что помогали расти и развиваться проекту на начальном этапе.
Пользователи и водители тех же UBER и Yandex.Taxi ничего не получали.
Другими словами, Opensea - Uber, Looksrare - криптотакси.
Предпочитая криптовые проекты, вы не только становитесь ценным участником сообщества и получаете за это вознаграждения, вы тем самым продвигаете и укрепляете ценность и важность идеи криптовалют в децентрализации. <з
Funds are SAFU*
Много FUDа связано с возможной блокировкой Metamask.
Я еще понимаю страх блокировки со стороны бирж, он вполне логичен: средства на бирже, - средства биржи, а не ваши. Поэтому если хоть на какой-то что-то держите, даю очевидный совет - снимайте.
Лично я биржи изредка использую лишь как инструмент, чтобы выгоднее продать токены, иногда использую как мост или функционал p2p.
Вернемся к Metamask и прочим блокировкам кошельков.
Что такое кошелек простыми словами:
Он хранит ваш приватный ключ, с помощью которого предоставляет вам интерфейс. Другими словами - это просто оболочка. Заблокировать доступ к вашим средствам он не может. Но может заблокировать доступ к интерфейсу.
Что же делать в такой ситуации? Попросту выбрать другой.
Вы же не останетесь в заведении, в котором вам отказали в обслуживании?
Ладно, на крайний случай всегда есть альтернативный выход:
Простой - VPN, спасибо Moni Talks
Посложнее - Антидетекты, спасибо Максим Пробует Крипту
Продвинутый - через сервис доступа к блокчейну PoktNetwork, спс thevse.
Что же в итоге делать?
Перевести стейблы в децентрализованные.
Вполне логично и их диверсифицировать:
Часть в $DAI в сети ERC20. Проще всего это сделать через DeFi-платформу 1icnh.
Часть в $UST в сети TERRA. Чтобы комфортнее себя с ней чувствовать, посмотрите видео от ребят из CRYPTUS.
Кстати, $UST можно застейкать под ±20% годовых, подробнее туть, спасибо, tern.crypto.
И докупить $FRAX в ERC-20.
Резюме
Цель этой статьи - переосмыслить вопрос децентрализации, не все в крипте поддается ее принципам. Но вы можете эти принципы поддержать, пользуясь проектами на них основанными, читая авторов их популяризирующих.
Оценивайте проекты на изначальную централизацию, смотрите на токеномику, вайтпейпер, задумку и коммьюнити.
stay tuned <3
*мем-фраза, автор которой CZ - CEO Binance, суть ее в том, ваши средства находятся в безопасности, но мы-то с вами знаем.