Aerodrome / Velodrome: что реально известно об объединении
Команда планирует запустить новый протокол Aero с новыми контрактами, единой экономикой и кроссчейн-механикой. Запуск назначен на 21 октября 2026 года.
До запуска Aero существуют два близких, но отдельных DEX:
• Aerodrome — DEX и центр ликвидности сети Base;
• Velodrome — DEX в экосистеме OP Mainnet и ряде сетей Superchain.
У них общие корни: Aerodrome изначально унаследовал механику Velodrome V2. Оба используют модель ve(3,3):
Владелец AERO или VELO блокирует токены и получает veNFT — позицию с правом голосовать. Раз в неделю он выбирает, какие пулы получат новую эмиссию токенов протокола.
Например, если держатели veAERO голосуют за пул ETH/USDC на Base, этот пул получает больше AERO-наград. LP видят повышенную доходность и могут направить туда ликвидность.
Участник голосования получает два вида дохода:
• часть торговых комиссий выбранных пулов;
• bribes — дополнительные стимулы от протоколов, команд токенов или LP, которым выгодно привлечь ликвидность именно в этот пул.
В Aero эта модель изменится. Проект называет новый протокол: вместо еженедельного голосования за пулы будет Predictive Allocation — непрерывное распределение AERO-наград между пулами. Голосовать будут держатели sAERO.
То есть речь при слиянии идёт о трёх изменениях одновременно:
1. Aerodrome и Velodrome переходят под один бренд и один токен AERO.
2. Старые контракты и veNFT не переносятся «как есть»: создаются новые токены и NFT-позиции.
3. DEX разворачивается сразу в семи EVM-сетях, а обмен между ними должен работать через Metaswaps.
Официально подтверждённый план:
21 октября 2026 года Aero должен запуститься в семи сетях:
• Base;
• Ethereum Mainnet;
• OP Mainnet;
• Arbitrum;
• Arc;
• Ink;
• Robinhood Chain.
Для каждой сети заявлен полноценный отдельный deployment Aero. Это важно: не один контракт на семь блокчейнов и не единый пул с общими резервами. В каждой сети будут свои контракты и свои пулы.
Проект обещает, что держатели sAERO смогут направлять AERO-награды в пулы всех семи сетей.
3. Что будет с AERO, VELO и veNFT
Текущий AERO и VELO прекратят быть конечными токенами протокола. Оба должны быть заменены на новый AERO.
Заявленная логика распределения первоначального предложения нового AERO:
• 94,5% — владельцам AERO и veAERO;
• 5,5% — владельцам VELO и veVELO.
Для VELO фиксированного курса пока нет: он будет рассчитан из общего предложения VELO на момент миграции и выделенной ему доли в 5,5% нового AERO.
Команда объясняет такое распределение долей вкладом двух протоколов в созданную стоимость за год до анонса Aero. Это не рыночная оценка токенов и не обещание сохранения цены.
Старые veNFT не перейдут автоматически:
• позиции veAERO и veVELO будут сожжены;
• будут выпущены новые NFT с новыми ID;
• новый формат заблокированной позиции называется sAERO;
• срок блокировки должен сохраниться с учётом курса миграции;
• перед миграцией нужно вывести veNFT из Relay и любых внешних контрактов, где они находятся;
• необходимо забрать накопленные награды.
Новый sAERO можно будет передавать и продавать, но делить одну позицию на несколько в текущем плане нельзя.
Миграция запланирована на одну эпоху после одновременного переключения эпох Aerodrome и Velodrome.
1. Сначала фиксируется объём токенов для миграции.
2. Пользователь меняет AERO/VELO на новый AERO либо мигрирует veNFT в sAERO.
3. Старые интерфейсы позже будут отключены, хотя неизменяемые контракты останутся в блокчейне.
4. Пулы Aerodrome и Velodrome будут доступны в Aero на соответствующих сетях, а UI должен предложить миграцию LP-позиций.
Миграция через смарт-контракт, по заявлению команды, останется доступной и позже.
Отдельный операционный риск для VELO: владельцам токенов в сетях Celo, Fraxtal, Soneium, Unichain, Superseed, Metal, Mode и Lisk команда Velodrome предписала вернуть их через мост на OP Mainnet до 15 октября. После отключения мостов xVELO может стать невосстановимым.
Для токенов на централизованных биржах автоматическая миграция пока не гарантирована: команда пишет, что ведёт переговоры с CEX и раскроет детали позже.
5. Что меняется в governance и доходах
• голосование заменяется непрерывным распределением AERO-наград — Predictive Allocation;
• sAERO-держатель направляет эмиссию токенов в пулы и получает долю exchange revenue по мере её накопления;
• первоначально менять распределение можно будет не чаще раза в 48 часов для каждой позиции;
• проект допускает, что участие сообщества в выборе темпа эмиссий может вообще не включаться: этим должен заниматься AERO Fed по правилам протокола.
Это существенное изменение. Старое управление было проще: раз в неделю выбрать пулы с наиболее выгодными комиссиями и bribes. Новая система требует оценивать, где ликвидность будет продуктивна в будущем, а не только смотреть на прошлую неделю.
Плановая базовая эмиссия Aero — около 11% годового предложения AERO. Но это текущий план, а не неизменяемое правило: команда прямо допускает изменение параметров при иных рыночных условиях.
6. Что означает «единая ликвидность»
Здесь особенно важно не упрощать.
Aero не создаёт магически один общий пул USDC/ETH на семь сетей. Резервы Base, Arbitrum и OP Mainnet остаются в разных блокчейнах и разных контрактах.
Однако проект заявляет механизм Metaswaps:
обмен в исходной сети → конвертация в транспортный актив → кроссчейн-перевод → обмен в пуле сети назначения
Для пользователя это должно выглядеть как один обмен и одна подпись — без ручного моста и переключения интерфейсов. Но под капотом кроссчейн-переход всё равно есть.
Следствие: ликвидность одного пула сможет обслуживать спрос из других сетей, но она физически остаётся там, куда LP её внёс. Это расширяет аудиторию пула, но не означает, что глубина локальных пулов автоматически складывается.
Кроссчейн-механика добавляет риски исполнения, доставки сообщений и безопасности новой инфраструктуры. Конкретная архитектура транспортного актива и межсетевой доставки в публичных материалах пока описана недостаточно подробно.
Риск миграции. Пользователю нужно самостоятельно проверить токены, сеть, veNFT, награды и участие позиции во внешних контрактах. Особенно важен дедлайн для xVELO вне OP Mainnet.
Риск нового кода. Aero — не косметическое обновление. Это новый набор контрактов с Metaswaps, Predictive Allocation, новыми NFT и экономикой. Команда сообщает о завершённом публичном audit contest и финальных исправлениях, но работа нового протокола в боевых условиях ещё не проверена.
Риск ликвидности. Семь сетей расширяют охват, но новые пулы должны быть наполнены капиталом. Ликвидность и проскальзывание следует оценивать отдельно по каждой сети и каждой паре.
Риск экономики. VELO получает 5,5% первоначального нового AERO, а AERO мигрирует 1:1. Это означает перераспределение долей. Нельзя механически переносить прежнюю цену VELO или AERO на будущую стоимость нового AERO.
Риск изменения governance. Пользователь переходит от понятной недельной модели ve(3,3) к системе непрерывного распределения. До запуска остаются нераскрытые детали AERO Fed, реальной доходности sAERO и правил распределения нового revenue.
План Aero подтверждён и достаточно конкретен: дата — 21 октября, семь сетей, новый AERO, миграция VELO/AERO и veNFT, новый механизм распределения наград и кроссчейн-обмены.
Но это ещё не готовый работающий протокол. До запуска нельзя утверждать, что ликвидность уже стала общей, CEX автоматически мигрируют токены или новая модель даст больше дохода LP и sAERO-держателям. Главные контрольные точки — публикация адресов контрактов, финальных инструкций по миграции, аудитов, параметров AERO Fed и фактическая глубина пулов после запуска.
• Aero Launch Update: All Systems Go
• Aero Economics
• Aero + Predictive Allocation FAQ
• Aero Dynamics: экономика и миграция
• Metaswaps
• Официальное сообщение Velodrome о возврате XVELO на OP Mainnet
• Документация текущего Aerodrome