Хеджування
У багатьох новачків виникає питання про те, що таке хеджування і як воно може допомогти зберегти гроші.
Хеджування — один із базових інструментів, з його допомогою ти можеш убезпечити свої кошти від непередбачуваних подій на ринку (особливо актуально, коли на ринку нестабільний новинний фон).
Як це працює і для чого це потрібно?
Один із найчастіших кейсів — ІЕО на бінансі.
Що таке ІЕО ми розберемо пізніше, але суть у тому, що за холд BNB та надання їх у тимчасовий «стейкінг» від бінансу, ви отримаєте якусь аллокацію у % із вашим стеком (об‘ємом) BNB. Формула приблизно така.
Ви віддаєте свої BNB і вам віддають ваш BNB та токени у % у співвідношенні від загального пула.
Припустимо: наш обсяг становить 100$ в еквіваленті BNB.
Наша твх — 30$, коли ціна підійшла до 40$, ми маємо збитки на ф‘ючах (так як ми відкрили шорт BNB) в -30$, а на споті (так як ми купили BNB) — профіт в +30$. Монета сходила на +30% і на цьому русі ми і не втратили, і не заробили.
Навіщо нам хедж, адже ми можемо ще і заробити на зростанні монети!
Звучить добре, але дивимось графік далі. Ціна «несподівано» дампиться і тепер спотова покупка у нас в мінусі. Але дивимось на ф‘ючі, а там, у нас профіт +60$ (на споті мінус 60$). Знову ми нічого не втратили, але і не заробили.
Коли ми використовуємо хедж, ми не граємо в трейдерів і не намагаємось заробити на зростанні/падінні монети. Нас цікавить тільки заробіток з кейсу, для якого ми в даному випадку купили BNB.
Далі — бінанс повертає нам наші BNB і дає нам «подарункові токени», які ми можемо злити після. Паралельно з цим ми закриваємо свій лонг/шорт за однаковою ціною, залишаючись в 0 з руху ціни BNB, але в + із продажу токенів «UPO». Ціна може може бути будь-якою, її завчасно звісно ніхто не знає, але у 85% випадків, такі дії з ІЕО бінанс — профітні. Детально про це у статті про ІСО.
Які ризики, плюси та мінуси абсолютно всіх хеджів?
Фандінг — комісія за відкриту позицію на ф‘ючерсах. У бінанса ви будете платити кожні 8 годин, у решти бірж — по-різному, але на кожній біржі він є. Це інструмент, що допомагає зрівняти співвідношення лонгів/шортів на ринку (обговоримо це детально на першому зідзвоні в розділі «Торгівля»). Тому вищезазначений 0$ профіту за закриття позиції на споті і хеджі — умовний. Невеликий мінус все-таки присутній, але він невеликий і завжди враховується в таких кейсах.
2. При купівлі монети, вам потребується 100$. При відкритті хеджа, вам знадобиться х2 більше витрат. Тому це теж потрібно враховувати.
3. Можливість ліквідації через недостатнє забезпечення вашої шорт позиції. Цікавий кейс, як ми не ліквідувались на шорті самі та мало не потягнули за собою сквад, можна прочитати у статті «Лендінг протоколи». Там я розповів, як ми шортили токен #RAY, також для участі в ІЕО, але вже на біржі FTX.
4. Плюс найочевидніший — безпечніка своїх коштів, так як на них не впливає курс монети, яку ви придбали.
Не лякайтесь слова «ліквідація» — в даному випадку, в будь-який момент, ви можете зменшити/повністю закрити свою спотову/ф‘юч позицію і бути в безпеці. Так само, як ми це робили з токеном #RAY.
Ще один популярний кейс у даний момент — хеджування ЕТН для участі в ЕТН-раффлах.
На прикладі з проєктом EZU, де для участі в лотереї нам треба 0.05 ЕТН на кожен акаунт, а з урахуванням хеджу 0.1 ЕТН.
Пізніше ми детальніше поговоримо про плечі на стрімах з торгівлі, але зараз просто запам‘ятайте раз і назавжди — ваша позиція буде з однаковим профітом/збитком/ціною ліквідації, якщо вона буде з 1х або з 125х. Плече не впливає ні на що. На профіт/збиток впливає тільки об‘єм вашої позиції.
- Тепер ми спокійно можемо виводити ефір зі спотового гаманця, паралельно тримаючи шорт на ф’ючах і беручи участь у раффлі (лотереї) будь-якого проєкту, при цьому — бути спокійним за свої гроші, так як при будь-якому падінні/зростанні ефіра, ви нічого не втратите.
Також є стратегія — «арбітраж фандінгу».
Суть там дуже проста: фандінг буває плюсовий і мінусовий (якщо фандінг плюсовий, лонгісти платять шортистам, якщо мінусовий — шортисти платять лонгістам).
Ваша задача — знайти дуже відмінні між собою фандінги на різних біржах у однакових монет. Наприклад, ви бачите, що на ОКЕХ фандінг за монетою #GRT +0.15%, а на бінансі — 0.01% (так званий «стандартний» мінімально можливий фандінг). Відкриваємо шорт на ОКЕХ, а на бінансі — лонг, на один і той самий сайз. Виходить, ми кожні 8 годин будемо заробляти 0.14% до нашої позиції, при цьому, не втрачаючи на курсі монет.
Я описав цей процес коротко, але ви можете (наполегливо раджу) подивитись годинне відео від GoodMoodа, де він дуже детально розповів, як це робити, де тут шукати кейси не на словах, а на конкретних прикладах. Читати — тут.
Невелика історія з незабутнім досвідом і висновками.
(розповідаю те, що відчував особисто я і половина сквада)
23 серпня 2021 року. IEO на FTX. StarAtlas.
Для участі в ІЕО треба було купити #RAY (1 квиток - 100 RAY) і застейкати його на термін 7 днів, вартість токена приблизно 7,5$. Ми вирішили хеджити все це діло, адже незрозуміло, що буде з ринком за тиждень, і наш «безпрограшний» фарм може виявитись дуже невдалим. Суть була така: ми купуємо 100 RAY (це один квиток, максимум було 5 квитків на акаунт). Вартість тільки рейдіума становила 750*5=3750$, ну і на ф‘ючах ще 6-7К$, звісно, ідея виглядала максимально профітною та безризиковою, тому ми, навіть не думаючи, смикаємо ліквідність з усіх фармілок/лендінгів та іншого і починаємо мультити все це діло. Звісно ми заклали ризик того, що RAY зросте на 20-30% або впаде (марно хеджимо чи що).
На початку ціна ліквідації була ось така:
Через якийсь час було вже ось так:
А потім стається те, чого ми не чекали зовсім. Пост в ІСО каналі сквада від Антона, перша частина:
*на момент посту ціна токена була приблизно 10$ і здавалось, що це все. Але наступний пост не змусив себе чекати, він був опублікований о 18:50, ціна токена була 12.5$ і виявилось, що ціна взагалі не думає зупинятися.
Висновок у цієї історії один: ніколи не треба грузитись на всі вільні кошти, навіть якщо здається, що ідея максимально безризикова. Завжди прогнозуй найгіршим сценарієм і продумуй план дій завчасно. Сидіти в поті та думати, де шукати стейбли, яких вже немає і немає де взяти, так як всі, що можна, ти вже злив — досвід такий собі, хочу я вам сказати :) Буває і таке! Розповів про те, що буває, коли прораховуєш не всі ризики і думаєш «ну, так точно не може бути». А ризики були величезні, так як усю позу твоє забезпечення позиції могло ліквідувати. Звісно, куплений RAY на споті у тебе залишився, але якщо тебе ліквідувало на ціні 18$, а ти продав куплений RAY по 14$, то збиток був би величезний. І, здавалося б, безризикова ідея могла виявитись ректом.
