Как изменился рынок альткойнов в цифрах с 2017 - 2025 гг. Какие инструменты используют биржи.

Рынки — регулярно меняющаяся среда. Глобально экономика всегда имеет растущую тенденцию из-за печати денег, инфляции и, как следствие, улучшающегося качества жизни. Мы часто слышим фразы: 'Купи и держи', 'Инвестирование всегда будет прибыльнее торговли' и т.д.

Все самое интересное будет в конце. Дочитайте до конца, чтобы проследить логику повествования автора и мысль, которую я хочу донести этой статьей. Каждый сделает вывод самостоятельно.

Давайте попробуем применить эти постулаты к криптовалютному рынку, посмотрим на цифрах, как меняется рынок, какие тенденции он имеет и куда движется рынок альткойнов. Но перед этим — затронем пару тезисов про экономику на примере американского индекса SP500.

На истории индекса SP500 видно, что такое растущий тренд. Но это не значит, что на нем не было плохих периодов, которые длились годами.

На графике индекс за период 1972–1980 гг. В это время индекс потерял половину своей стоимости на фоне 'нефтяного кризиса' и 'перехода на плавающие курсы', и только через 8 лет вернулся к значениям 1972 года — 121 пункт. 8 лет инвестора ждали, пока цена придёт к их зоне безубыточности.

Есть ли у нас столько времени, чтобы ждать, когда цена достигнет уровня, с которого началось падение 8 лет назад, чтобы только вернуть свои деньги? Каждый ответит сам. И если речь о главном американском индексе может вызвать обсуждение и аргументы, то на рынке криптовалют всё обстоит немного иначе. Давайте взглянем.

Разделим повествование 2017 года, даты основания биржи Binance, когда рынок начал стремительно меняться. Мы заглянем на рынок 'до' и 'после'. ВАЖНО! Я не профессиональный эксперт или аналитик, я делюсь исключительно своим взглядом на цифры, которые смотрю через призму критического мышления.

Что было до открытия бирж на рынке активов? Один из главных аналитических криптовалютных агрегаторов CoinMarketCap заявляет, что до июля 2017 года было зарегистрировано 8 650 криптовалютных активов.

"После запуска Binance в августе 2017 года количество криптовалютных пар составляло уже 17 659 активов.

Т.е. ликвидность 'размылась' в два раза — увеличилось количество пар. На август 2017 года суммарная капитализация всех криптовалютных пар составляла около 114 миллиардов долларов.

Сюда входит BTC с доминацией в 58%, ETH c доминацией в 24%. Два главных актива занимали в тот момент 82% капитализации крипторынка. Оставшаяся часть приходилась на 17 658 активов. Большинство из них занимали сотые доли процента, но цифру нам стоит запомнить. Капитализация альткойнов составляла 18% или 20.5 миллиардов долларов. Эти данные нам пригодятся дальше.

Начался Altseson в конце 2017 г. Монеты вроде #XRP показали рост с июля 2017 г. по январь 2018 г. на 2400%.

XEM показал рост на скромные 1 000%, однако с начала 2017 года актив вырос на 64 000%.

Это был альтсезон, который вспоминает криптан. "Ваш слуга" тоже стал "жертвой" иллюзии и за два месяца сделал 10-кратный рост на активе ARDOR, ныне забытом. Конечно, в тот момент я не зафиксировал ничего — это была "ошибка выжившего", которая потом стала причиной многолетных потерь на рынке, несмотря на уверенность в своих силах. Если получилось раз — значит получится и два. Но не зря те, кто управляет рынком, всегда знают, как "управлять" психологией среднестатистического "трейдера", которым я себя считал.

Давайте пропустим этап коррекции рынка с 2018 по 2020 годы — это не тема нашей статьи. Эта информация "свежа" в памяти криптанов. Тема нашей статьи — рынок альткойнов в 2025 году, а не воспоминания о прошлых годах. Перенесемся в 2024–2025 годы. Возьмем в качестве отправной точки ноябрь 2024 года.

На начало ноября 2024 года капитализация крипторынка составляла 2,25 триллиона долларов, что на 1973% (20 раз) больше, чем в августе 2017 года (114B$). Доля BTC и ETH составляла 73.75% или 1, 659 триллиона долларов. На весь остальной крипторынок приходилось 590 миллиардов долларов. Напомню, что на август 2017 года было 17 658 активов. А сколько активов было на ноябрь 2024 года? Посмотрим на графике ниже.

На начало ноября 2024 года количество альткойнов составляло почти 3 миллиона, против почти 18 тысяч в 2017 году. Теперь примерно посчитаем пропорцию. В 2017 году на OTHERS (исключая SOL, USDC, USDT, TRON, DOGE, LIDO, STAKED ETH) — то есть капитализацию порядка 20,5 млрд долларов — приходилась в среднем 1,16 миллиона долларов на актив. В 2024 году на 2 923 517 активов капитализация составляла 590 миллиардов долларов, то есть уже 201 811 долларов на актив. Это в 10 раз меньше в пересчёте на один актив по сравнению с 2017 годом. За 7 лет количество альткойнов выросло с 17 659 до 2 923 517.

В 2017 году доля BTC и ETH составляла 82%, а в 2024 году — 73,75%. То есть два главных актива потеряли 8,25%. Доля альткойнов выросла с 18% до 25,25%, однако при этом количество активов увеличилось на 16 500%. Кажется, происходит неравноценный обмен.

Мы оставляем за скобками качество исследуемых активов. Нам важна сама динамика и понимание того, что делать с "нашими сумками альткойнов".

Перенесемся к текущему времени — ноябрю 2025 года. Давайте посмотрим на ключевые цифры.

Капитализация крипторынка на 10 ноября 2025 года составляет 3,59 триллиона долларов, доминация BTC 60.25%, доминация ETH 12.4%, капитализация OTHERS 168B$.

Криптовалютный рынок за год вырос в "ширину" с 2,25 триллионов долларов до3,59 триллионов долларов, что составляет рост на 59%. Доминация BTC и ETH за этот же период снизилась с 73,6% до 72,6%, то есть на 1,1%.

Рассмотрим альткойны: их капитализация в ноябре 2024 года составляла 590 миллиардов долларов, а в ноябре 2025-го — 240 миллиардов долларов, то есть падение на 59,4%. Это серьезное снижение. Мы помним, что в 2024 году на один альткойн приходилось в среднем 201 811 долларов. А как обстоит ситуация в 2025 году?

На ноябрь 2025 года у нас имеется 27 128 390 отслеживаемых альткойнов с суммарной капитализацией 240 миллиардов долларов ($). Это означает примерно 8 846 долларов на один актив. Можно ли говорить о динамике? Но при этом нужно учитывать рост площадок для создания "мемкойнов" — таких как "PUMP FUN", "LetsBonkFun", "BLUM" и другие. Значительная часть таких активов — результат лудомании и желания быстро заработать. Капитализация подобных активов зачастую составляет от 100 до 1000 долларов, поэтому приведённые выше цифры не отражают реального масштабного рынка альткойнов.

Как же нам оценить "настоящую" динамику рынка? Для этого необходимо отслеживать новые листинги на крупные биржи.

Биржи делятся на Tier 1, Tier 2, Tier 3 и Tier 4.

• Tier 1: Binance, Coinbase, Upbit, Bitfinex.
• Tier 2: Bybit, OKX, Bitget.
• Tier 3: KuCoin, MEXC, GATE, и др.

Для объективной оценки важно анализировать листинги на Tier 1 биржах за последние 6 месяцев — так мы сможем понять, используют ли крупные биржи инструменты для создания новых активов для "честного" отъема денег у криптанов или это происходит в меньших пределах на менее регулируемых площадках.

За последние 6 месяцев на 5 биржах добавлено 246 активов. К сожалению, в общей инфографике отсутствуют данные о доле и количестве новых активов, добавленных именно на биржи. 생각 это сделано не случайно. Чтобы понять динамику, возьмем данные биржи Binance за тот же период и рассмотрим активы, добавленные на Futures-пары.

Почему именно Binance? Потому что эта биржа занимает около 70% торгов на рынке и является самой дорогой для листинга. Следовательно, активы, добавляемые на Binance, имеют "иммунитет" (не всегда, как пример UXLINK и т.д.) от скама. Для общего понимания динамики именно эти цифры будут наиболее релевантными.

Переходим к цифре 108 листингов за последние 6 месяцев. Само по себе число ни о чем не говорит — нужно сравнить его с подобными данными за прошлое. Давайте проследим динамику листингов на Binance.

С 2017 года по апрель 2025-го на бирже было залистировано 421 актив за 8 лет. За последние 6 месяцев залистили 108 активов, что составляет прирост примерно 25,6%. Это большое увеличение по сравнению с длительным периодом — всего за полгода.

Теперь посмотрим, насколько новые активы на Binance размывают общую капитализацию альткойнов. Для этого необходимо сравнить два показателя для каждого нового листинга:

1. Текущая капитализация — количество монет в рынке, перемноженную на цену.
2. FDV (Fully Diluted Valuation) — капитализация, если учесть 100% монет после вестинга и разблокировки.

Для этого я вручную взял каждый новый листинг и подсчитал его текущую капитализацию и FDV. Ниже приведены полученные цифры.

Для наглядности я скрыл большую часть срок, полную таблицу можно найти по ссылке: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qTPquQAt96vUgtn7nJvhZQRQbngJvSKZiHXnqFg8-Ig/edit?usp=sharing

За последние 6 месяцев новые активы добавились на 24 млрд долларов, что составляет примерно 10 %. Однако мы не берем эту цифру в расчет, а также не учитываем FDV (Fully Diluted Valuation) в размере 82 млрд долларов, поскольку большая часть проектов использует механизм небольшого процента монет на листинге с последующими разлоками на протяжении нескольких лет.

Официальная причина — это предотвращение дампа проекта после листинга, чтобы инвесторы постепенно получали свои токены. На практике мы никогда не узнаем, сколько и когда инвесторы получили монеты на листинге, так как в блокчейне это можно скрыть.

Для этого используют различные инструменты: дропы, мультиаккинг, малые транзакции, мосты — всё это позволяет скрыть реальную картину. И, конечно, не стоит забывать о самой банальной мотивации — разработчикам нужна "ламба" на листинге. Главное — создать доверие к проекту, чтобы инвесторы держали токены и не продавали.

ВЫВОД

С 2017 по 2025 годы мы наблюдаем тенденцию, при которой, независимо от поведения рынка, глобальная ликвидность и доминация сохраняются в двух ключевых активах — BTC и ETH — а также в активах с применением технологий, таких как XRP, SOL, BNB и еще около десятка меньших по капитализации проектов. Все остальные активы воспринимаются как "временные разменные монеты".

Я специально не стал приводить примеры коррекции и манипуляций внутри проектов, таких как ATOM с его Cosmos и многочисленными инновациями, или DOT с его parachains и другими подобными проектами.

Текущий рынок наполнен возможностями. За последние 1-2 года уровень волатильности значительно вырос. И пока 99% участников ждут альсезон как возможность заработка, он идет рядом. В качестве примеров можно привести активы такие как TA, PUMPBTC, ALPINA, ALPACA — и еще десятки проектов, которые за последние 6 месяцев выросли в цене на тысячи процентов.

Чего стоит актив MYX, который за 70 дней вырос на 360 иксов. Как говориться "Каждый мог, но не каждый смог".

Большинство участников рынка настроены так, что не позволяют себе смотреть в сторону возможностей, поскольку принцип "купи и держи" работал десятки лет. Именно эту мантру активно продвигают и сегодня. Однако выбор и ресерч активов для инвестиций с каждым днем становятся все важнее. Изучение алгоритмов и межбиржевых манипуляций (например, между Bitget и Binance) становится необходимым для заработка.

Будет ли альтсезон, как раньше? Я надеюсь, что да, но ответить точно не могу. Для этого должно сложиться множество переменных. Если гипотеза о "загоне" участников рынка и обнулении государственного долга США окажется правдой, то моя статья через некоторое время покажется смехотворной.

На сегодняшний день капитализация всего крипторынка — около 3,2 трлн долларов, а капитализация компании Nvidia — 4,62 трлн долларов. Это совершенно разные деньги. В нашей "фабрике" большая часть цифр — рисованные, и мы это видим, когда происходит коррекция и "стаканы" пустеют. Не люди убирают ордера, а биржи и маркет-мейкеры управляют "хороводом".

Если вы пришли на рынок с целью работать, то в текущий период стратегия "купить и держать" подходит лишь для избранных активов. Важнейшей частью успеха становится ресерч и выбор активов, который особенно актуален в текущем рыночном цикле. Для трейдеров текущий рынок — это благодатная почва, которая когда-то тоже закончится. Надеюсь, на их место придет стратегия "купить и держать".

Ликвидность растет, но, как показывает практика, со временем она сохраняется преимущественно в двух главных активах, а остатки распределяются все более размыто по новым токенам, создаваемым ежедневно. Почему не "прокачать" старые активы? Росту мешают холдеры, которые на подъеме начинают выходить в безубыток, мешая движению цен вверх. Проще создать новый листинг-клон, чем толкать "труп" старого актива. Однако всегда сохраняются старые проекты, показывающие феноменальный рост на тысячи процентов, которые побуждают "верующих" в потенциал монет, которые они держат. Они показывают, что и эти активы стоят внимания, и могут дать рост на тысячи процентов или хотя бы выйти без убытков. В то же время, один актив растет, сотни — падают.

Главный товар — вера и деньги верующих.

P.S. Если эта статья вам показалась интересной, оставьте комментарий. Я планирую сделать серию материалов о манипуляциях на рынке, фейковом объеме, метриках для оценки проектов, анализе "хайповых" активов, листингах и других феноменах. Тем много, вдохновения иногда не хватает.

С уважением, Михаил "Стратегия Трейдера".